節前最后一個工作日,煤價漲幅放緩。人們為規避節假日的風險,講究資金回籠,落袋為安。
端午節假期第二天,產地部分煤企開始降價銷售,特別是當日晚間調價煤礦數量有所增多,帶動產地在假期最后一天出現恐慌性拋售。
雖如此,我們預判最遲一周后,市場將再次扭轉,繼續反彈。
先來講下這次的煤炭突然降價原因。
一是假期期間,雖然高溫天氣持續帶動民用電量的增加,但是相較于工業企業放假帶來的用電量的下降,使得總體用電量有所減弱。
二是近日來西南地區降雨天氣增多,水電來水得到適當補充。雖然水電發電量總體水位依然偏低,但短時的水位上漲卻著實驚擾了今年的貿易商的貿易行為。
三是鋼材和水泥價格的下調。房地產新開工面積頹勢難改,1-5月份,全國房地產開發投資45701億元,同比下降7.2%,其中,住宅投資34809億元,下降6.4%。而近期的新房銷售數據依然不佳。鋼廠方面,6月21日共有40家鋼廠調價,其中下調22家,占比55%,調價幅度在10-40元/噸。水泥方面,多地集中下調價格,部分型號水泥價格已經再次跌破200元/噸。
四是國際上第二大煤炭進口國煤炭庫存較為充足,高于歷史同期水平。截至6月13日,印度的煤炭庫存為1.1058億噸,比去年同期高出44.2%。其中,國內燃煤發電廠的庫存為3455萬噸,而去年同期為2257萬噸,另外還有1000-1200萬噸煤炭處于運輸的各個階段。而今年當下的電力需求水平低于預期,加上國內煤炭產量強勁,導致印度的煤炭庫存水平上升。
因此,在今年夏季高溫天氣到來時,印度有足夠的燃料庫存來應對電力需求高峰。這便意味著,國際上的煤炭需求近期內不會有大的復蘇,進口煤價將進一步沖擊國內國價。
那么為什么說一周之后,也就是等到了7月份煤價就會繼續上漲了呢?
原因一:這次的煤價上漲主要是受高溫天氣帶動。大范圍高溫天氣,帶動居民生活用電量大幅攀升,疊加今年水電較前年及以前大幅減弱,較去年同期也下降不少,使得火電需求增長較快,電廠、港口庫存雙雙明顯去庫。
而這次的煤價下調,是因為六月底電煤需求大省天氣涼爽。端午節期間,煤價再次轉跌,主要是電煤需求廣泛的華東、華南地區遭遇連續陰雨天氣,氣溫下降10度以上,天氣涼爽,抑制了居民空調用電。待到7月份以后,隨著天氣的轉熱,用電量將再次迅速提升。
原因二:電煤熱值同比有所下降。一旦遇到火電激增情況,受電煤熱值下降影響,電煤庫存將快速減少。2022年全國煤炭供應平均熱值比2021年下降200千卡/千克以上;進入2023年,電煤熱值繼續下降,其中,1-4月份電煤中長期合同兌現平均熱值較上年同期再降低超過100千卡/千克。
原因三:節后工礦企業復工復產,帶動能耗增長。除假期結束恢復正常工作后帶動用電量的上漲外,時間即將步入下半年,今年國內的一系列刺激措施在經歷了上半年的充分準備工作后,下半年開始發力,特別是到8月份以后,國內經濟的復蘇步伐將顯著加快,帶動全行業用煤量的快速增長。
責任編輯: 張磊