5月份榆林市動力煤市場整體承壓偏弱運行為主，北方港口動力煤價格降幅擴大，進口煤炭市場整體承壓下行，混煤均價為816元/噸。

主要原因分析：一是產地方面，5月產地主流大礦多生產穩定，積極兌現長協用戶需求，落實中長期合同合理價格。局部地區僅有部分民營小礦存在搬家倒面及設備檢修現象，但影響不大，市場供應整體較為充裕，市場煤交投則相對冷清，以承壓下行為主。加之下游需求跟進不足，電廠庫存高位，多無采購市場煤計劃;非電用戶則繼續控制采購，因對后市仍有看空預期，買漲不買跌情緒較濃，除剛需外多推遲采購。到礦拉運車輛有限，坑口庫存累積，多下調價格以刺激銷售，但產地市場煤出貨壓力依然較大，銷售情況仍未明顯改善。

二是港口方面，5月沿海地區下游需求仍較低迷，市場實際成交難度較大，北方港口動力煤市場價格持續下探，且后半月煤價下挫幅度加大。一方面，港口煤炭庫存持續保持在歷史高位水平，且有堆存時間較久自燃風險較大。另一方面，目前船期進口煤價格較低，也對國內煤價形成打壓。同時終端需求持續未有改善，電廠庫存高位，非電用戶控制采購，以剛需為主，且心理預期價格較低;貿易商出貨困難，市場成交仍較冷清，市場價格持續松動下行。

三是進口方面，5月進口煤市場價格整體承壓偏弱下行。前半月受印尼降雨影響，低卡印尼煤現貨資源偏緊，貿易商對國內迎峰度夏需求持看好預期，報價保持堅挺;后半月進口煤價格優勢收窄，且國內終端用煤企業電煤庫存消化遲緩，進口煤報價承壓，窄幅下調。加之歐洲三港煤炭庫存持續累積，印度電煤庫存多在10天以上，國際用煤需求較差，國際煤價持續承壓下行，尤其在南非煤和哥倫比亞煤價格優勢擠壓下，澳大利亞及歐洲某國高卡煤價降幅進一步擴大。

四是下游需求方面，5月國內下游用煤需求依然疲軟，對現貨價格支撐較為有限。從電力行業來看，全國多數區域氣溫較去年同期偏低，電廠電力機組負荷提升遲緩，電煤庫存充足且下降緩慢，長協煤可完全滿足日耗，市場煤需求較差，以山東部分主力電廠電煤庫存情況為例，目前多維持在30天以上，且頂倉情況比較普遍;從非電行業來看，水泥、化工等非電行業盈利情況較差，生產負荷不高，限制用煤需求增長，企業多保持按需采購為主。短期內需求端依然偏弱，對煤炭市場支撐較為有限。

預計6月榆林市動力煤市場價格或延續承壓偏弱下行。