在剛結束的SNEC2023上，新能源產業高度關注儲能領域的發展并紛紛下場，儲能行業可謂風頭無兩。

很多人認為儲能和風電、光伏一樣，是一個大的市場，里面玩家也類似。

個人認為，隨著電力市場化程度的提高，儲能產品將形成三個較為不同的細分市場，而且已經開始分化。

這三個產品市場間的差異性，將極大地影響儲能產業鏈相關企業的市場定位、資源投入、產品模式和發展模式，所以需要進行細分市場分析。

三個細分市場

主要包括：源網側儲能、工商業儲能、戶用儲能三個細分市場。

其實光伏產業早已細分為源網側光伏(集中式光伏)、工商業分布式光伏和戶用分布式光伏三個市場，呈現出不同的市場格局和投資邏輯。

個人認為儲能細分市場之間的各種差異，甚至遠大于光伏三個細分市場。

源網側儲能，進入紅海競爭

源網側儲能的投資方，主要是源網側原有的建設運行企業，比如電網公司(像國網旗下的國網新源，主要從事網側抽水蓄能電站投資運營)，傳統大型發電企業(五大四小)。源網側儲能是一個高度的買方市場，即少數投資者與大量賣家間的關系，投資方具有極高的議價權，賣家的利潤水平始終被抑制。

從下游買家的角度看，源網側儲能唯一的變現渠道，是通過省級輔助服務市場，將儲能服務產品銷售給電網調度，這幾乎是一個單一買家的市場。

從可替代產品的角度來看，源網側儲能是“集中式輔助服務市場”的一個提供方，提供包括備用、調頻、調峰在內的相關服務。但是能提供同類的服務的競爭者眾多，尤其是市場化靈活性火電機組、市場化水電機組、燃機、甚至大型工商業儲能、大型可調節負荷，也可能以虛擬電廠的某種形態參與。

從產品技術形態上看，源網側儲能更接近于傳統的集中式電源產品：大機組(集裝箱)、高性能(功率型設備，快速爬坡-退坡)、集控模式、高冗余度設計、標準的廠站自動化協議、高實時性和可靠性、提供調度接口。

因此，在少數投資者(競爭者)、唯一下游買家、大量可替代產品的格局下，以集中式風光項目強配儲能政策為推手，源網側儲能已經進入了一個紅海競爭的時代。

這種紅海競爭，一方面是買家對賣家的強大議價權。

另一方面源網側儲能產品，在較為惡劣的競爭環境里，是否可能出現“以次充好、虛標容量”等情況，形成“搶占市場、劣幣驅逐良幣”等局面，

只能讓時間來證明。

工商業儲能，藍海市場與創新無限

從投資方來看，目前各方都在關注和積極進入工商業儲能領域。

除了傳統的發電和電網企業，還有各類的終端用戶、分布式投資商、節能服務商、虛擬電廠投資商、充電樁投資方等，乃至配網公司、售電公司也在投資工商業儲能。

從買家來看，工商業儲能最主要的買家是工商業企業，通過峰谷價差的套利模式來降低企業用電成本，其次是參與到虛擬電廠產品的相關交易，或者參與需求響應事件，這時的買家是電網企業。

需要說明的是，大部分工商業儲能項目并網的電壓等級在10kV及以下，所以從調度管轄權來說，并不在省級電網調度范圍內(省調負責220kV及以上電壓等級的電力網絡運行管理)，而是在配網調度(市級調度和縣區級調度)，因此工商業儲能即使封裝成虛擬電廠產品，也將在一個二級的輔助市場(而不是省調管轄的一級輔助服務市場)，或者是二級的電量交易市場(或者叫場外零售側市場)進行交易，市場活躍度更高。

所以嚴格意義上，工商業虛擬電廠的買家，是配調，而不是省調。

從可替代的產品來看，工商業儲能產品的競爭者，主要是可調節負荷(同樣起到削峰填谷作用)，以及二級市場的電量產品(售電公司能提供更便宜的售價)，但是這種競爭和可替代性是非常弱的，更多是一種相互協作關系。

隨著新能源的大量并網，電力市場化進展加快，批發-零售兩級市場的電價傳導機制不斷打通，零售側價格在峰谷比、變化率兩方面不斷加大，工商業儲能將會是巨大的市場。

在需求旺盛的基礎上，由于買方眾多、產品供方眾多，市場力高度分散，所以在可預見的未來，將是一個藍海競爭的格局，甚至形成大量更為細分的行業儲能市場。

從產品形態上看，工商業儲能和源網側儲能，亦表現出巨大的差異：

一是高集成度，儲能柜比儲能集裝箱更受到認可，具備單柜獨立并網和可級聯式擴展特性;

二是高融合度，無論是光儲一體化，還是工商業微電網整體方案，儲能都作為一個靈活性要素，融合到企業微電網系統中;同時儲能的商業模式，不是單獨賣柜子，而是以降低用戶整體用電成本的方式，融合到綜合服務方案中，從多方面獲得收益：比如不僅實現峰谷套利，還可以降低用戶基本電費等，銷售模式不是產品型。

三是高智能化，由于工商儲能產品需要耦合到工商業微電網，并且在復雜的多目標、多場景下進行調節才能取得最佳運營效果，所以未來的智能化水平需要大幅度提升。如果用特斯拉“云-域控制器”的汽車三電數字化架構去審視，目前工商業儲能項目的控制水平、算力水平和集成化水平，還處于傳統燃油車20年前的分散式電子電氣架構水平。

在工商業儲能這個領域，將是市場藍海競爭，技術快速創新的格局。

而具備較高集成化和智能化進展的儲能產品企業，可以在一級資本市場上獲得巨大的估值水平提升。

戶用儲能，敗也蕭何，成也蕭何

如果說工商業儲能和工商業能源管理服務市場，作為一個“表后市場”，被發電企業和電網企業一直忽視，導致長期處于市場空白的狀態，在電力市場化以后爆發出高度生機。

所謂成也蕭何。

那么中國的戶用儲能市場，則是因為中國的電網企業，出于高度的社會責任心，以“工商業補貼居民”的方式提供普遍服務，大量的城網農網改造投資，使得居民供電服務的整體可靠性水平長期居于世界前列，恰恰抑制了戶用儲能的發展前景。

此正所謂敗也蕭何。

中國的戶用儲能產品，能在海外市場取得巨大成功，我聽說過一個有趣的案例(來自網絡視頻，大概轉述，不保證絕對真實)：

南非首都的某貧民窟，由于特殊的經濟、政治原因，形成了類似“香港九龍城寨”的獨立管理格局，首都電力公司無法進入其中進行電網建設和電費回收，導致內部經常停電。中國的戶用光伏和戶用儲能產品以價格低廉，質量穩定一舉進入，大受歡迎，解決了隨時停電的煩惱。

此外，由于中國農村戶用光伏的大發展，某些農網臺區的光伏滲透率已經超過警戒值，長此以往將導致配網安全風險增加，可靠性降低，電能質量降低，儲能產品將來在這類場景中也是有用武之地的。

但是以戶用的經濟性計算，儲能投資回報率是非常低的，所以個人認為農村戶用光伏配套的儲能模式，可能更接近于“工商業儲能”，以“共享儲能”的方式，在農網的公共線路側并網，并以“二級輔助服務”的產品形態，解決光伏消納和配網安全可靠性問題。

可能是另一種細分市場的產品形態和商業模式，目前也未有定論。

總結，三個市場，各有特色

由于五力模型的要素、市場化水平、政策、客戶需求的差異性，儲能產品將逐步分化成源網側、工商業、戶用三類細分市場，在技術、產品、業務模式、商業模式可能都存在差異，而且越靠近運營端，差異性越大。

個人認為工商業儲能發展空間巨大，在電力市場化因素的驅動下，結合數字化技術創新和運營模式的創新，將呈現藍海競爭、產品快速迭代的局面，在中國將是機會最大的市場。