前段時間，環渤海港口庫存多次創歷史新高，二港、江內庫存也接近歷史高位，大量重船(包括進口煤和國內煤船)在下游港口錨地等待接卸;下游終端庫存同樣高企，由于場地垛位緊張，基本上消耗多少，補充多少，北上派船拉煤的積極性很弱。利空因素凸顯之下，致使瘋狂的煤價終于回歸到了相對合理的位置，各煤炭指數也陸續開始發布。

但經過上一輪大幅下跌后，市場悲觀情緒以及暴雷盤快速釋放。近期隨著氣溫的走高，電廠日耗升至歷史同期最高水平，庫存也開始出現拐點，港口發運開始減量，市場情緒有所緩和，疊加貿易商回補空單帶動了現貨市場的階段性企穩反彈。

據了解，6月6日環渤海港口主流報價中，5500大卡報價780-810元/噸，5000大卡報價690-730元/噸，4500大卡報價610-630元/噸。

目前來看，隨著內貿煤價格的反彈，部分高卡進口煤價格也隨之出現了小幅上漲，中低卡也開始走穩。但受前期跌幅相對較大影響，內貿煤價格較進口煤更具優勢，尤其是高卡煤。

而值得注意的是，近期沿海市場貨盤也以中高卡為主。有貿易商指出，近期港口4500大卡熱值的貨盤很少，買家基本集中在5000大卡及以上熱值的貨源。

在這一情況下，疊加產地發運倒掛明顯，港口市場上有貨的貿易商挺價情緒明顯，也是首先上調報價的，即便如此仍然不著急出貨。他們認為港口煤價現已接近長協區間，疊加南方地區高溫帶動沿海電廠日耗上升，而且目前進口煤倒掛明顯，港口煤價繼續下跌可能性較弱，近期或能緩步上移。

與此同時，市場上還有部分空單仍然沒有完成補貨，因此，預計周內港口動力煤市場價格將偏強運行。

至于后期，從整體的供求總結構來看，供求寬松格局并沒有改善。電煤方面，受制于下游高庫存，以及高位的進口煤，充裕的長協等因素影響，電廠采購積極性有限，跌至心理價位后可能買點，一旦上漲就會停止。非電方面，隨著用電旺季的到來，部分行業即將進行錯峰生產，對市場煤的采購只會進一步減少，支撐無從談起。正因如此，有終端表示，當下的價格反彈更多的是一種心理戰術，可以說就是賣方的一種自救行為，考驗的就是買漲不買跌的心理。

因此，預計市場煤價格漲幅有限，上漲時間也可能較短。本輪空單回補后如果看不到終端的進一步采購，現貨市場磨底期或將持續。