大秦線檢修結(jié)束后，港口和電廠庫存加快積累，下游采購積極性下降，動力煤價格穩(wěn)步回落。環(huán)渤海港口庫存再次升至高位，使得場地垛位出現(xiàn)緊張，且發(fā)運成本持續(xù)倒掛，大多貿(mào)易商發(fā)運意愿偏低，市場悲觀看空情緒濃厚。而下游終端用戶僅維持剛需采購，詢貨商談較為冷清，且保持壓價采購，實際成交很少。環(huán)渤海港口少許煤垛出現(xiàn)自燃，部分貿(mào)易商加快拋貨，煤價呈現(xiàn)摧枯拉朽式的下跌。

在煤炭供應充足的基礎(chǔ)上，鐵路發(fā)運能力不斷提高。呼鐵局、太原局管內(nèi)多個線路進行輪換檢修，但對煤炭市場幾無影響;環(huán)渤海港口調(diào)入也維持中高位水平，庫存并未出現(xiàn)有效的去化。勞動節(jié)過后，原以為需求能夠轉(zhuǎn)好，下游會加快補庫，煤市供需兩旺再現(xiàn);但是，受進口煤大量涌入影響，下游需求雖有增加，但大部分增量被進口煤吞噬。電廠對北方港口的長協(xié)煤都不理睬，對市場煤采購更是少之又少。數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，我國累計進口動力煤1.05億噸，同比增加4883萬噸，增長86.7%。據(jù)了解，俄煤，哥煤，南非煤六月下旬報價僅為880-890元/噸。當前，歐洲采購減少，疊加人民幣持續(xù)貶值，美元升值，進口煤互相踩踏，降價拋售。

在高產(chǎn)量、高庫存的大背景下，日耗的變化、去庫存情況成為決定煤價走勢的關(guān)鍵因素。目前，市場還是按需采購為主，需求釋放有限，價格支撐不足。據(jù)了解，多數(shù)電廠負荷保持在60%-70%運行，庫存處于安全水平。隨著華南、華中部分地區(qū)天氣轉(zhuǎn)熱，電廠日耗提升，有的電廠機組全開、負荷達90%以上，但庫存可用天數(shù)接近一個月，且長協(xié)煤大量到港待卸，暫不需要采購市場煤。目前，沿海八省電廠庫存處于五年來的歷史最高位，且較往年同期增量明顯。大部分電廠六月份的貨盤已采購完畢，詢貨多為七月份貨源;即使迎峰度夏用煤旺季，電廠日耗出現(xiàn)大幅增加，現(xiàn)有庫存也足以滿足用煤需求。

當前，中下游環(huán)節(jié)庫存均處于歷史高位水平，終端需求暫無大量釋放機會。各大主力電廠暫無補庫要求，而非電需求釋放有限，且面臨著夏季錯峰生產(chǎn)。為緩解港口庫存壓力，部分港口業(yè)務部門采取措施，要求加快煤炭疏運，貿(mào)易商很可能在夏季到來之前集中拋售。因此，判斷五月底、六月上旬，煤價下行速度可能會加快，預計此輪煤價跌至800-850元/噸。