上周，受賣方挺價疊加詢貨略有增加影響，港口動力煤報價出現了小幅上漲，但在利空因素主導的情況下，漲勢僅僅維持了一天，截止周五，市場情緒再次轉弱。

總的來看，在買方市場凸顯的情況下，下游需求的多寡才是決定市場走勢的最重要因素，但目前來看，短期內需求難言好轉。

近期，重點電廠和沿海八省電廠日耗均略有回升，但存煤仍然處于歷史高位;由于進煤充足，電廠進一步補庫的積極性不高，繼續維持對長協煤的剛需拉運即可。

與此同時，化工、冶金等非電行業消費依然低迷，建材、水泥采購也有所轉弱，且六月中旬將進入錯峰生產，市場煤的采購需求會更加低迷。

此外，中轉港庫存同樣處于歷史高位，對煤價的上漲也具有明顯的壓制作用。據了解，華南接卸港庫存高企，電廠連長協都已無力接卸，正在尋找場地垛位卸煤，接卸港口卸船速度放慢，造成壓船，進而抑制了電廠招標采購的積極性，不僅是內貿煤，還包括進口煤。

而且，隨著汛期的深入，南方降水逐漸增加，久旱的云南也迎來了一輪較大的降雨過程。在來水轉好的情況下，后期水電出力有望增加。

綜上，不難看出，現階段動力煤供大于求的局面十分明顯，而且就目前的需求端來看，其增量在短期內仍然低于供應端的增量，即便在價格優勢減弱，進口煤存在減量的情況下。

很顯然，在這一情況下，僅僅依靠情緒的影響，難以對市場形成有效的支撐。隨著某大集團新一期外購煤價格的下調，市場情緒再次出現轉弱，上周五部分貿易商報價出現小幅下調。不過就市場交易來看，實際成交價格未見下行，仍然較為穩定。當然，這與交易量偏少也有一定的關系。

就之前報價出現上行的情況來看，市場的預期和貿易商期望，主要集中在“迎峰度夏”之前的電廠補庫上，不過從社會各環節庫存來看，火電廠不具備大量囤煤的可能，少量剛需也無法拉動煤價強勢反彈，而電廠也不具備大量需求釋放的可能;即使受需求拉動，煤價上漲持續時間也非常短，漲幅也不會太大，屬于抵抗式反彈。