在電煤消費淡季、日耗不高、電廠存煤高企、各中轉港口庫存居高不下，以及進口煤持續到貨的情況下，環渤海港口市場煤價在相對中位窄幅波動。在發運成本支撐以及迎峰度夏預期下，貿易商不愿低價出貨;但下游終端不愿高價采購，市場成交僵持。

本周，隨著氣溫加快回升，電煤日耗增加，可用天數有所回落，環渤海港口煤價止跌趨穩，產地部分地區價格小幅上調，但受電廠高庫存壓制，預計煤價不會出現大幅反彈。臨近夏季，市場利多因素出現，首先，環渤海港口場地垛位緊張，加之發運下水煤倒掛，貿易商發運積極性偏低，環渤海港口堆存的市場煤并不多。其次，西南地區水電出力依舊偏弱，三峽出庫流量仍低于往年同期，火電依然有支撐。再次，據天氣預報，今夏降水偏少、氣溫偏高，重慶、四川及兩湖地區降水偏少，部分地區可能出現區域性干旱天氣，影響水電發力。預計迎峰度夏期間，我國華東、華中、南方區域電力供需形勢偏緊，電煤消耗加快，部分中小電廠需要增加存煤數量。

諸多市場利空因素影響，煤價反彈幅度有限。首先，沿海電廠日耗增長緩慢，且庫存保持高位。截至目前，沿海八省終端電廠日耗推高至180萬噸，但電廠庫存仍在3400萬噸的高位。大秦線恢復運輸后，環渤海港口煤炭庫存升至2950萬噸。港口通過合理提報接車菜單，控制滯銷煤種進港，增加有效庫存。其次，進口煤依然保持高位。前期招標的進口煤在本月中下旬陸續到岸，且隨著印尼齋月結束，印尼煤、澳煤、俄煤繼續大規模進入沿海市場。數據顯示，今年1-4月份，我國進口煤高達1.42億噸，同比去年增加88.8%。五月份，部分前期預訂的進口煤陸續到貨。再次，需求并未完全發力。目前，化工、水泥等非電終端有效開工率不足，非電行業不急于采購，部分水泥廠集體停產;而社會各環節庫存高位，且在中長協用戶拉運支撐下，電廠拉運積極性也受影響。

經濟走勢實際上已出現拐點，火電仍是我國主要能源保障，預計今年用電需求將同比增加6%到8%，動力煤需求有望繼續增加。隨著天氣轉熱，全國高溫天氣導致居民用電量和電廠日耗增加，對煤炭需求有一定拉動作用。下游用戶要為迎峰度夏做準備，部分中小電廠要增加市場煤采購，補充庫存。環渤海港口詢貨客戶將增多，將促使港口煤價出現小幅反彈，但受港口和電廠高庫存制約，煤價反彈幅度有限。