主產地煤礦銷售偏弱，市場情緒不佳，終端電廠正常拉運，少數以長協為主的煤礦出貨正常，而非電企業及貿易商觀望情緒較濃。由于下游繼續保持剛需拉運，上行驅動不足，市場進入供略大于需的狀態。現階段，終端實際需求有限，疊加市場各環節庫存高位，短期內煤價仍有下跌空間。后續市場走勢，需關注下游需求釋放情況，預計五月上中旬，市場繼續偏弱運行。

近期，進口煤陸續到岸，環渤海港口庫存持續滯銷，壓港并未煙消云散;市場持續不振，部分貿易商接到港口通知，要求去年年底之前的存貨要加快疏港，導致貿易商恐慌情緒發酵，部分正在低價清盤。但是，隨著南方氣溫回升，夏季備貨行情依然可期，部分高成本采購的貿易商選擇停售，觀望下游需求恢復情況而定;而部分買方剛需詢盤釋放，支撐煤價呈小幅回落模式。氣溫回升、西南水電欠發等多方面因素支撐，下游重點電廠日耗的增長潛力依然樂觀。但在長協保供持續和進口增加的大背景下，電廠庫存增長勢頭不減，對市場煤的采購態度依舊是剛需、壓價為主。

截止目前，全國重點電廠存煤升至9300萬噸，存煤可用天數21.6天，存煤數量較去年同期高10.6%。非電方面，冶金、化工等行業表現低迷，相關鏈條的原料、產品價格持續大幅下跌;而建材行業表現略好，帶動部分煤炭采購釋放。但因終端用戶煤炭儲備豐厚，使得用戶提庫動力不高，基本以按需補庫為主。盡管非制造業維持高景氣，服務業穩定向好;但國內工業全面復蘇需要一個過程，天氣又未全面轉熱。而主力電廠庫存可用天數不低，下游暫無大規模采購計劃。預計本月上中旬，終端行業整體耗煤、市場采購力度非常有限，從而將抵消貿易商“采購市場煤成本高、迎峰度夏需求看好”下的惜售挺價行為。在需求增長緩慢的背景下，預計五月上中旬，買方壓價話語權將稍占上風，環渤海港口煤價將呈現“跌多漲少，弱勢震蕩”的格局。

雖然遠期看好的預期在增強，但淡季尚未結束，貿易商尤其手里有蒙煤的貨主出貨積極。上中旬，煤炭市場大概率不會有實質性改觀，煤價仍有較強的向下運行可能，預計5500大卡市場動力煤將跌至960-970元/噸。五月下旬到六月上旬，隨著高溫逐步增強，在“迎峰度夏”補庫釋放預期下，或迎來一輪較為明顯的上漲行情。