4月以來，盡管有大秦線檢修影響，但是在高供應(yīng)、高庫(kù)存以及低需求下，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需關(guān)系延續(xù)寬松局面，期間價(jià)格雖有短暫反彈，但是不改下跌趨勢(shì)。據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)：目前北港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格在995元/噸左右，較月初下跌100元/噸。

當(dāng)前不論是產(chǎn)地還是港口，市場(chǎng)運(yùn)行均明顯承壓，在利空因素主導(dǎo)下，市場(chǎng)挺價(jià)信心不足。產(chǎn)地環(huán)節(jié)，煤礦銷售持續(xù)承壓，且不表現(xiàn)為單一煤種，而是大多數(shù)煤種均出貨不暢。據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)，4月以來坑口煤礦庫(kù)存持續(xù)上升，目前全國(guó)重點(diǎn)煤炭企業(yè)庫(kù)存達(dá)到6400萬噸以上，高出去年同期1100萬噸。港口環(huán)節(jié)，雖然受大秦線檢修和多數(shù)時(shí)段發(fā)運(yùn)倒掛影響，市場(chǎng)煤實(shí)際供應(yīng)量較為有限，但是在消費(fèi)低迷和海運(yùn)進(jìn)口煤的沖擊下，采購(gòu)量持續(xù)收縮，且采購(gòu)釋放表現(xiàn)為脈沖式，缺乏連續(xù)性。據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)，4月以來，環(huán)渤海主要港口日均錨地船舶數(shù)為97艘，較去年同期的124艘減少21.8%。

短期來看，煤炭供應(yīng)仍明顯好于需求，疊加大秦線檢修也進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)在迎峰度夏前難改偏弱格局。

供應(yīng)端維持高位，煤礦開工率穩(wěn)中有升，產(chǎn)量將延續(xù)高位。CCTD監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止4月中旬，樣本煤礦開工率為85.7%，為今年以來最高值，且高于去年同期2.1個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口煤方面，隨著印尼齋月即將結(jié)束，供應(yīng)有增加預(yù)期，加之俄羅斯煤出口至我國(guó)的意愿不斷增強(qiáng)，因此進(jìn)口煤對(duì)內(nèi)貿(mào)煤市場(chǎng)的沖擊不會(huì)因?yàn)槎唐诘男詢r(jià)比收縮而減弱。另外，大秦線檢修期間庫(kù)存去化并不樂觀，截至4月24日，環(huán)渤海主要港口煤炭庫(kù)存仍在2640.6萬噸的高位，僅較檢修前減少278萬噸。而檢修結(jié)束后，港口資源調(diào)入能力將得到恢復(fù)，煤炭庫(kù)存也將出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，或加劇市場(chǎng)供大于求壓力。

需求端乏善可陳，雖然水電依舊一般，但是整體上看電煤消費(fèi)仍處于淡季，在電企庫(kù)存偏高且有長(zhǎng)協(xié)煤的保障下，對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)意愿持續(xù)偏弱。CCTD監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前樣本電廠煤炭庫(kù)存在9900萬噸以上，較去年同期高出1200萬噸，增幅13.7%。非電來看，近期建材、化工等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，疊加煤炭?jī)r(jià)格下行預(yù)期較大，因此多維持剛性采購(gòu)，提庫(kù)意愿依舊偏弱。

綜合來看，目前終端在節(jié)前補(bǔ)庫(kù)的意愿偏弱，導(dǎo)致需求端支撐依舊不足，而節(jié)后至迎峰度夏之前，采購(gòu)需求也難有實(shí)質(zhì)性改善。與此同時(shí)，今年煤礦開工率維持高位基本確定，疊加進(jìn)口煤持續(xù)超出預(yù)期，供應(yīng)端將保持寬松，因此動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行仍將承壓，價(jià)格難有反彈表現(xiàn)。