新增信貸投向了哪些領域?下一階段貨幣政策如何精準發力?中國人民銀行日前舉行新聞發布會，介紹今年一季度金融統計數據有關情況。

融資成本穩中有降

據介紹，一季度，金融運行總體平穩，流動性合理充裕，信貸結構持續優化。

“一季度是金融機構信貸投放的高峰，過去兩年一季度新增貸款大約占全年新增貸款的40%。”中國人民銀行調查統計司司長阮健弘介紹，今年一季度，金融機構貸款投放較多，各項貸款新增10.6萬億元，同比多增2.27萬億元。同時，金融機構債券投資增加2.42萬億元，同比多4986億元。其中，政府債券投資增加1.79萬億元，占全部債券投資增加額的74%，這與金融機構支持政府債券靠前發行有關。

新增貸款主要投向制造業、基礎設施業、服務業等重點領域，貸款的行業結構進一步優化。3月末，制造業中長期貸款余額同比增長41.2%，比各項貸款的增速高29.4個百分點;基礎設施領域中長期貸款余額同比增長15.2%，科技型中小企業貸款余額同比增長25.2%，普惠小微貸款余額同比增長26%。普惠小微的授信戶數為5765萬戶，同比增長14.4%。

從借款主體看，企(事)業單位是一季度貸款增量的主體。一季度企(事)業單位新增貸款占全部貸款增量的84.8%，其中新增中長期貸款同比多增2.73萬億元。阮健弘表示，這表明市場主體的預期有所好轉，信心有所恢復。

從利率看，實體經濟綜合融資成本穩中有降。3月份中央銀行降準0.25個百分點，釋放長期流動性，為經濟恢復創造了良好的貨幣金融環境。貸款市場利率改革效能持續釋放，3月份新發放的企業貸款加權平均利率為3.96%，比上年同期低29個基點;新發放的普惠小微企業貸款利率為4.42%，比上月和上年同期分別低11和41個基點。

住戶信貸需求將穩步回升

3月末，住戶部門貸款余額77.48萬億元，比年初增加1.71萬億元，同比多增4490億元。從結構來看，消費貸款余額57.16萬億元，比年初增加3148億元，同比少增571億元;經營貸款20.32萬億元，比年初增加1.39萬億元，同比多增5062億元。

“住戶經營貸款同比多增，主要是金融體系加強對實體經濟薄弱環節的支持力度，有效支持了個體工商戶和小微企業主的生產經營活動。”阮健弘分析，3月末，住戶短期經營貸款余額9.78萬億元，比年初增加了6971億元，同比多增2109億元;中長期經營貸款余額10.54萬億元，比年初增加6976億元，同比多增2952億元。

消費方面，阮健弘表示，疫情之后居民消費需求回升，帶動了住戶短期消費貸款的增長。3月末，住戶短期消費貸款余額9.91萬億元，比年初增加682億元，同比多增3690億元。

住戶部門中長期消費貸款同比少增，主要與居民的購房需求尚未完全恢復有關。3月末，住戶的中長期消費貸款余額47.24萬億元，比年初增加2466億元，同比少增4261億元，是住戶消費貸款同比少增的主要構成部分。

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，消費意愿尤其是大宗消費需求回升需要時間。當前，貨幣信貸較快增長與物價回落并存，本質上是受時滯影響。隨著金融支持效果進一步顯現，消費需求有望進一步回暖。

“未來，隨著需求恢復，居民就業和收入持續改善，住戶信貸需求也將穩步回升。”阮健弘表示。

繼續實施穩健的貨幣政策

硅谷銀行風險事件發生以來，利率風險引起廣泛關注。“我國堅持實施穩健的貨幣政策，利率沒有大起大落，這為金融機構管控好利率風險創造了較好的貨幣環境。”鄒瀾說。

鄒瀾表示，近年來我國貨幣政策主要有以下幾個特點：

一是始終堅持穩健的調控理念。近幾年，國內外面臨的超預期沖擊較多，中國貨幣政策一直堅持穩健的取向，量價適度且較為平穩，有效應對了來自內外部的多重沖擊，實現了較好的調控效果。

二是以我為主，把國內目標放在首位。中國是超大型經濟體，必須主要根據國內宏觀經濟和物價形勢進行調節，自主把握貨幣政策。鄒瀾說：“去年以來，全球主要央行持續大幅加息，考慮到當時我國經濟總需求疲弱，我們沒有簡單跟隨加息，而且還先后2次引導公開市場操作利率累計下行了20個基點，1年期和5年期以上貸款市場報價利率(LPR)分別下行了15個基點和35個基點。”

三是堅持匯率由市場決定，為以我為主創造條件。“我們堅持人民幣匯率由市場供求決定，有彈性的匯率形成機制為提升貨幣政策自主性創造了條件，有助于及時釋放外部壓力，增大了國內貨幣政策以我為主開展調控的空間。”鄒瀾表示。

此外，結構性貨幣政策工具的創新和運用，精準有力支持了重點領域、薄弱環節，更好適應了經濟高質量發展的內在需要。

中國人民銀行表示，下一步，將繼續實施穩健的貨幣政策，堅持以我為主、穩字當頭，保持貨幣信貸合理增長，確保利率水平合適，發揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，支持經濟社會發展在新的起點上開好局、起好步。