快速飽和并內卷起來，是環保行業現階段的典型特征。

這一特征在固廢領域表現得尤為明顯，從政策、趨勢、規模看，市場前景無比廣闊;但從企業角度來看，難度在不斷加大甚至面臨困境。

最近青山研究院在對8家規模以上固廢企業調研中發現，行業現狀與企業最初的設想之間已經發生了很大偏差，極度內卷下壓力巨大。

固廢企業判斷發展前景，原來只憑借政策文件就夠了，而現在要充分了解行業的競爭格局和演變方向。

總體而言，固廢板塊的戰場正在從跑馬圈地時代進入運營內卷時代，企業變得愈加謹慎，一些企業的重心部分地從重建設轉向了重運營。

當前影響固廢企業決策的因素很多，但歸納起來主要在于三大行業變革：內卷、資源化、整合，這三個維度的底層邏輯轉變將影響大多數固廢企業的經營乃至命運。本文就此話題展開，歡迎青友們留言討論。

創新在內卷中產生

壁壘在內卷中筑高

很多固廢企業對當前的內卷很不適應，畢竟當時是在粗放和紅利的邏輯下進場的，但內卷將是行業未來一段時間的常態。

在極度內卷時代，過于粗線條的戰略布局越來越不合時宜。

近兩年，行業對一些政策的反應不那么激烈了，一方面是一些地方政府的財力支撐不住市場的迅速爆發，另一方面是極度內卷之下利潤和機會被攤薄了。

政策的驅動力依然還在，但政策紅利期越來越短，政策中有些是市場，但有些只是趨勢。

只看市場規模是千億級蛋糕，一上手發現分蛋糕的企業超乎想象，有時候甚至兄弟公司都在爭同一個項目。

在內卷中首先發生突變的一個底層邏輯是，不同企業之間的機會成本在急劇拉大。

起初階段大家的機會成本是均等的，但往后發展，機會成本的差異就會拉大。其中，秉持機會主義、運營能力差的企業會跟不上趟，而以管理、技術、規模見長的企業優勢越來越顯著。

從固廢行業的發展規律看，內卷是必然會出現的階段，面對內卷和穿越內卷是固廢企業必須要經歷的。這是行業走向成熟的必然性，也是企業走向終局的殘酷性。

一位對內卷持樂觀態度的企業老板表示，“沒有顯著門檻的領域，本身就應該做好內卷的準備。壁壘是卷出來，創新也是卷出來的。”

這句話不無道理，每一個行業在走向成熟的歷程中，都有一段九死一生的內卷，這是規律，更是現實。

其實，當下整個經濟都在進入內卷時代，請細品另一個與內卷密切相關的主流概念——高質量，其含義中就包含優化掉產業中躺贏的成分、輕松的成分。

接下來，固廢企業的一個中心思想是扛住內卷、習慣內卷、卷中重生，不在內卷中突破，就在內卷中消亡。

當然另一方面，隨著法規、監管趨嚴和行業不斷發展，固廢領域的門檻也在變高，行業的規范化是能看到跡象的。引用一位深耕固廢領域多年的好友常說的一句話，“做這個領域要有一股信念：卷過了這段時間或許會好。”

固廢資源化底層邏輯轉變

3大變化推動固廢終極趨勢

在環保行業發展的各個階段有很多趨勢，其中只有資源化堪稱終極趨勢。

資源化是實現環保產業價值升級的關鍵一環，其中固廢是距離資源化最近、也是率先向資源化發起沖鋒的環保細分領域。

這正是很多企業布局乃至跨界固廢板塊的原因，打通了資源化的關節，環保就能從末端治理走向更高的臺階。

經過這些年的制度建設和行業發展，固廢領域的資源化發展已經有良好的開局。如今在雙碳目標下，循環經濟在節能降耗上的優勢凸顯，固廢資源化的趨勢變得更加應景。

在此過程中，同樣有一個關于資源化發展趨勢的底層邏輯轉變，即從政策驅動階段逐漸進入產業驅動階段，具體表現在以下方面：

一、市場規模持續擴大

隨著我國經濟社會的快速發展，固廢產生量也呈現出快速增長的態勢。據統計，2020年我國固廢產生量達到37.5億噸，2021年預計達到39.7億噸，預計2027年我國固廢處理量有望達到130億噸，固廢處置與資源化利用行業營業收入有望超過18000億元。

二、技術水平不斷提高

我國固廢處理技術經歷了從簡單填埋、堆存到焚燒、堆肥、厭氧消化等多種方式的演變，目前正向高效、清潔、智能的方向發展。例如，垃圾焚燒技術已經實現了高溫高壓、超低排放、余熱回收等功能，垃圾分類技術已經采用了物聯網、大數據、人工智能等手段，提高了分類效率和精度，垃圾資源化利用技術已經涉及了生物質能源、建筑材料、有機肥料等多個領域，增加了資源價值。

三、資源化利用率進一步提高

對固廢資源化的構想一直都有，只是最近幾年真正進入了加速階段，并且逐漸進入到產業驅動階段。

在制度逐漸健全和技術不斷進步之下，很多固廢細分領域的資源化實現閉環。

從各細分市場來看，資源化將成為未來工業危廢、餐廚垃圾處理等細分行業發展的必然選擇。

例如，隨著雙碳時代來臨，國內生物柴油需求重新步入高增長軌道。

在極具變化和挑戰的產業背景下，將極度考驗市場玩家的資源能力、市場能力、專業能力，一部分混合制企業表現出體制上的優越性。

近些年，打造環境綜合服務商模式成為趨勢，一些水務巨頭頻頻進場，對內形成了業務協同優勢，對外表現出強大的競爭力。

此外，在產業不斷演化過程中，固廢企業品牌度、專業度越來越重要。

固廢行業整合勢不可當

企業準確定位意義重大

結合上述分析，在政策到位、模式日漸成熟的趨勢下，固廢這個領域必然會重兵壓境。

現階段，固廢各細分領域的產能是嚴重過剩的，每出現一塊增量就會迅速涌入大量的競爭者。

在內卷日益加重的趨勢下，固廢行業的兼并整合也在拉開帷幕。

另外，這幾年國家在自上而下清理各產業中的低質低效成分，連央企都在兼并整合，在此趨勢下環保領域各板塊的整合趨勢會進一步加深。

長期來看，綜合實力較強的固廢企業將通過市場開拓和橫向整合實現產業鏈的延伸和業務規模的擴張。

加之過去三年諸多不利因素疊加下，一些企業面臨經營上的巨大困難，引入強援成為一個普遍的選擇。

當前固廢行業兼并整合的趨勢主要表現在以下幾個方面：

一、行業內部兼并整合

隨著固廢行業的規范化和標準化，一些小型、分散、低效的企業將逐漸退出市場，或被大型、集中、高效的企業收購或合并。

這無疑是利好行業發展的，可以避免惡性競爭，提高市場集中度，形成一批具有核心競爭力和影響力的龍頭企業。

二、跨行業兼并整合

隨著固廢行業的多元化、資源化趨勢，一些具有互補優勢或協同效應的跨行業企業也在展開跨界合作或兼并。

例如，近幾年一些能源、工業、建筑等領域的企業也在與固廢行業進行資源共享或深度共創。

三、跨地區兼并整合

隨著固廢行業的區域化和國際化，一些具有地域優勢或國際視野的企業將進行跨區域或跨國擴張或兼并。這樣可以拓展市場空間，增加客戶群體，實現區域化或國際化發展。

總體而言，固廢行業兼并整合符合時代發展和市場需求的戰略選擇，是一種促進產業升級和轉型發展的有效途徑。

目前固廢行業的整合已經初見成效，行業的集中度提高，形成了一批具有較強影響力和競爭力的龍頭企業;行業的技術水平提升，推動了固廢處理設備的更新換代和固廢資源化利用技術的創新應用;行業的環境效益增加，有效降低了固廢處理過程中產生的成本和風險管控。

可以說，固廢行業的集中度提升是又一個必然的趨勢，這背后的底層邏輯是行業生態的成熟和穩定，在此過程中，所有企業需要思考和完成一件事，即定位，準確定位將在未來發展中具有決定性作用。

結語

固廢領域的發展進入了全新的階段，主要體現在本文所闡述的三個底層邏輯的轉變。

一、隨著行業變革的不斷深化，固廢領域的內卷必然會加劇，在內卷中活下去并進入終局是固廢企業未來一段時間的主要挑戰。在這場挑戰中，固廢企業需要不斷完善自身綜合能力。

二、資源化是固廢領域的終極趨勢，這是固廢產業和企業實現更高價值升級的關鍵，行業下一階段的競爭必將圍繞資源化展開。

三、在固廢行業走向下半場過程中，兼并整合是必要手段。只有通過兼并整合，才能實現固廢行業的規模效應，提高行業集中度，優化資源配置，降低成本，提升效率，增強競爭力，促進固廢行業的健康可持續發展。

未來固廢企業的發展將主要受到這三個方面的影響，企業的戰略布局需要充分考量這三方面的因素，從中尋求最優解。