進口煤繼續實施零稅率，疊加民用電淡季到來，貿易商普遍看空后市。下游終端對煤炭價格看空及消費看淡的預期偏強，市場煤詢貨興趣減弱。同時，在高煤價背景下，非電企業備料規模及持續性也非常有限，促使環渤海港口煤價延續慣性下調態勢。

“進口煤關稅”無疑是貿易商的一根救命稻草，隨著國常會宣布“進口煤零稅率”延時至今年年底，唯一對市場利好因素就此作古。港口煤價終于撐不住了，貿易商坐不住了，紛紛下調煤炭報價。目前，進入民用電淡季，電廠日耗有所回落，部分電廠展開機組檢修，需求減弱。此外，進口煤性價比優越，電廠除以長協為主以外，還大力增加進口煤采購數量，減少國內煤拉運，環渤海港口下錨船減少。目前，電廠日耗與去年同期相比變化不大，但供應端卻是增加了不少，造成環渤海和二港、用戶持續高庫存，從年初至今始終未得到有效緩解。市場持續不振，好不容易去庫的秦港，存煤再次增加，秦港存煤從500萬噸再次攀高至620萬噸;而此時，下錨船依然稀少。港口庫存的回升，下游拉運的無力，預示著市場繼續下行，煤價將繼續回落。

隨著傳統用煤淡季到來，加之主力電廠保供及庫存水平尚可、中小用戶基本完成了大秦線春檢前的提庫任務。三月底到四月上旬，電力端的現貨采購熱度將進一步趨降。此外，非電行業開工復產勢頭有所放緩，即使有備貨也僅以剛需采購為主，終端補庫規模及持續性非常有限，這對貿易商高成本支撐下的挺價行為并不買賬。再加上終端用煤企業“買漲不買跌”的心態加持下，基本維持按需壓價采購策略，用多少，買多少，等待煤價繼續下跌;因此，增量需求釋放不多。預計四月上旬，環渤海港口煤價將維持穩中偏弱運行。

主產區煤礦主要以長協和剛需發運為主，多數煤礦市場煤銷售不佳，價格下調。如果產地市場繼續下跌的話，環渤海港口市場動力煤價格有進一步走低的可能。綜合分析，四月份的煤價底部可能會低于三月份;但受發運成本和進口煤價格支撐，四月份港口煤價跌破1000元/噸的幾率并不高。經歷了大秦線檢修的去庫存，疊加經濟拉動，工業用電的回升，煤炭市場將有所復蘇，煤價才會出現上漲機會;預計大秦線檢修的后半程，國內市場會明顯好轉，到港拉煤船舶將有所增多。