近期煤炭市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游采購(gòu)意愿不強(qiáng)，產(chǎn)地及港口市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅松動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期本周大企業(yè)外購(gòu)價(jià)格或有小幅下跌，但昨日大企業(yè)公布的外購(gòu)價(jià)格繼續(xù)持平，一定程度上超出市場(chǎng)預(yù)期。昨日晚間小部分產(chǎn)地銷(xiāo)售仍較好的煤礦也是借勢(shì)上調(diào)了10-20元/噸。不過(guò)，從今日的市場(chǎng)反饋來(lái)看，提振作用較為有限，主產(chǎn)區(qū)煤礦價(jià)格仍是以穩(wěn)中有跌為主，下跌幅度多集中在10-30元/噸。

當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格仍較脆弱，4月份傳統(tǒng)淡季價(jià)格仍有下行壓力，短期煤炭市場(chǎng)言底尚早。

一是北港庫(kù)存再度攀升，沿海煤炭市場(chǎng)供應(yīng)寬松。盡管臨近大秦線春季集中檢修，但北方港口高庫(kù)存格局也并未改變，當(dāng)前環(huán)渤海港口庫(kù)存再度逼近2700萬(wàn)噸關(guān)口，其中秦皇島港煤炭庫(kù)更是向上突破620萬(wàn)噸，各港口檢修前庫(kù)存較為充裕。

二是市場(chǎng)淡季特征明顯，下游采購(gòu)積極性不高。隨著傳統(tǒng)電煤消費(fèi)淡季的來(lái)臨，我國(guó)沿海電廠煤炭日耗整體偏弱，主要沿海電廠負(fù)荷率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，電煤需求淡季特征明顯。同時(shí)，在市場(chǎng)信心偏弱情況下，非電終端也多維持低庫(kù)存運(yùn)行，市場(chǎng)采購(gòu)積極性明顯不足。本周環(huán)渤海港口錨地船舶數(shù)量跌至90艘左右水平，短期采購(gòu)需求并不樂(lè)觀。

整體來(lái)看，當(dāng)前港口貨源成本較高、大秦線臨近春季檢修以及印尼進(jìn)入齋月影響發(fā)運(yùn)等因素仍對(duì)價(jià)格有支撐，上下游博弈心態(tài)較明顯。不過(guò)，傳統(tǒng)淡季煤炭市場(chǎng)供需趨于寬松，短期價(jià)格并不具備上行的動(dòng)力，多重利空壓制下短期或繼續(xù)以小幅陰跌為主。4月初國(guó)內(nèi)降雨偏多，關(guān)注對(duì)終端日耗、水電出力的影響，以及后期港口庫(kù)存去化速度。