傳統用煤淡季，需求不振下，價格上行舉步維艱;而復工復產大背景下，需求回升也在一定程度上支撐煤價，因此市場保持震蕩走勢。隨著各地供暖臨近尾聲，民用電負荷回落;疊加長協增量簽訂，澳洲煤補強，國內市場反彈受到壓制。

當前，終端電廠負荷有所下降，在中長協供應支撐下，多數電廠庫存處于安全水平，暫無采購市場計劃，少數電廠長協兌現有缺口，按需采購即可。近日，沿海八省電廠日耗降至180萬噸左右位置;下游實際需求不高，詢貨問價積極性一般，采購方紛紛壓價還盤。但由于現貨成本偏高，成交困難，買賣雙方僵持為主，部分剛需成交價格略有下滑。對于后市預期，再次出現分歧，有終端電廠認為，下旬，電廠淡季需求不佳，非電行業剛需采購，環渤海港口庫存高位，煤價或維持下行趨勢。但也有貿易商認為，部分煤種發運依舊倒掛，港上優質煤源有限，成本支撐下價格大幅下跌的可能性不大，預計市場平穩運行。

筆者分析，下旬，港口煤價會依舊保持震蕩走勢，發熱量5500大卡市場動力煤交易價會圍繞在1100元/噸上下窄幅震蕩走勢，原因如下。1.產地市場好于港口，產地市場受進口煤干擾小，主產區以保供為主，上站發運正常，下游用戶剛需采購，各煤礦出貨情況較好，產地煤價一直保持堅挺行情，煤價漲跌互現，但較為穩定。2.市場資源集港成本居高不下，疊加距煤炭自燃期還有很長時間，支撐賣方挺價依舊，煤價倒掛之下，貿易商發運到港的積極性不高，優質煤依然緊俏。3.印尼進入齋月，印尼礦山產量收緊，生產和外運數量減少。4.云貴等地雨水少，水電出力不足，華南地區外來電減少，沿海地區火電壓力不小。5.大秦線檢修之前拉運。大秦線安排在4月6日檢修，為期一個月，在此之前，部分電廠需要提前采購，以避開鐵路檢修期。6.非電行業復工復工，需要備料，耗電量也在增加，煤炭需求保持一定水平。近期，全國水泥市場行情偏暖運行，水泥價格整體上行，水泥企業出貨量逐步企穩上揚。三月下旬到四月份是傳統旺季，隨著錯峰生產的結束，水泥供應增加，部分新項目開工，加之水泥原材料價格高位運行，為水泥價格上漲提供支撐。