節(jié)后的煤炭市場，在下游和環(huán)渤海港口高庫存的制約下，港口市場煤價(jià)格波動(dòng)較為頻繁。一旦煤價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，跌破貿(mào)易商的發(fā)運(yùn)成本線之時(shí)，貿(mào)易商開始出現(xiàn)抵抗式挺價(jià)惜售。而煤價(jià)出現(xiàn)持續(xù)上漲，超出用戶的心理價(jià)位時(shí)，下游用戶憑借著自身的高庫存，疊加環(huán)渤海港口存煤高位，對(duì)現(xiàn)貨壓價(jià)采購，從而壓制了煤價(jià)反彈。需求減少，下游觀望，貿(mào)易商也不再挺價(jià)了，而囤煤時(shí)間過長，會(huì)壓成本，還會(huì)掉卡或自燃，割肉拋貨就出現(xiàn)了。

節(jié)后，受下游復(fù)工緩慢，環(huán)渤海港口壘庫速度過快等因素影響，港口煤價(jià)先是大跌200元/噸，隨后又上漲200元/噸。而進(jìn)入三月份，港口煤價(jià)先跌100元/噸，然后再漲60元/噸，煤價(jià)在1100元/噸上下窄幅波動(dòng)。由于環(huán)渤海港口庫存高位，而下游電廠存煤也處于高庫存，下游并不缺煤。因此，一旦煤價(jià)跌至用戶的心理價(jià)位，部分行業(yè)剛需顯現(xiàn)，引發(fā)煤價(jià)觸底反彈。而一旦煤價(jià)過高，就會(huì)造成下游拉運(yùn)不積極，從而減少市場采購。

三月份的煤炭市場優(yōu)劣勢均在，助推煤價(jià)上下波動(dòng)幅度很小。首先，三月份，大江南北天氣明顯升溫，但咋暖還涼。北方地區(qū)處于取暖期，民用電負(fù)荷和電廠日耗較高，京津冀等內(nèi)陸電廠存煤下降較多，亟待補(bǔ)庫。其次，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，沿海省份復(fù)工復(fù)產(chǎn)，電煤消費(fèi)表現(xiàn)良好，沿海八省電廠日耗增至200萬噸左右的相對(duì)高位。而水泥、冶金等非電企業(yè)將在三月中旬開工，需要提前備煤，補(bǔ)庫預(yù)期影響下，市場情緒還是有支撐的。再次，雖然產(chǎn)地煤價(jià)前期出現(xiàn)下降，但跌幅有限;貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本較高，集港成本不低，一旦煤價(jià)回落過多，會(huì)導(dǎo)致多數(shù)貿(mào)易商挺價(jià)情緒出現(xiàn)。第四，重要會(huì)議階段，電力集團(tuán)要求旗下電廠增加存煤數(shù)量，部分剛需依然存在。但是，市場利空因素依然存在。首先，長協(xié)保供力度加大，主力電廠貨源供應(yīng)充足，存煤可用天數(shù)高位，促使大批量采購不會(huì)出現(xiàn)。其次，只依靠部分中小用戶拉運(yùn)，難以改變季節(jié)性消費(fèi)淡季下整體需求偏弱的實(shí)際情況，環(huán)渤海港口下錨船較去年同期相比偏低。再次，主要運(yùn)輸通道供應(yīng)穩(wěn)定，環(huán)渤海港口庫存居高不下，疊加進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)越，我國單月進(jìn)口量高達(dá)3000萬噸左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期水平，促使國內(nèi)動(dòng)力煤市場供需基本面較為寬松，下游不缺煤。