2月28日，國家統(tǒng)計局發(fā)布《中華人民共和國2022年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，《公報》指出，據(jù)初步核算，2022年能源消費總量54.1億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，同比增2.9%;煤炭占能源消費總量的56.2%，同比上升0.3個百分點。這是自2012年以來，國內(nèi)煤炭消費比重首次出現(xiàn)回升。此外，原油消費量下降3.1%，天然氣消費量下降1.2%，電力消費量增長3.6%。

受國內(nèi)能源轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)影響，近十年來煤炭消費比重大幅下降，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年煤炭消費比重為70.2%，2012-2021年期間，該占比持續(xù)下降，2021年達到56%。

值得注意的是，國家發(fā)改委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年中國天然氣表觀消費量3663億立方米，同比下降1.7%。這是中國天然氣表觀消費量歷史首次下降。歐洲能源沖突背景下，高價下天然氣替代煤炭受阻，是導(dǎo)致煤炭消費占比逆勢回升的原因之一。

中金公司(41.910, -0.04, -0.10%)研報表示，能耗雙控政策自2021年底適度放松，向碳排放總量和強度“雙控”轉(zhuǎn)變，這一調(diào)整或?qū)е旅骸⒂驮舷M增長，至2030年多增煤炭消費6000萬噸。

消息面上，2月22日，內(nèi)蒙古發(fā)生重大煤礦事故，主產(chǎn)區(qū)部分煤礦進行安全檢查，部分露天礦停產(chǎn)，整體供應(yīng)收緊。同時伴隨近期下游工廠備貨需求釋放，產(chǎn)地價格出現(xiàn)明顯上漲。根據(jù)公開資料顯示，內(nèi)蒙古是世界最大的露天煤礦之一，也是我國重要的能源保障基地，按內(nèi)蒙古能源局?jǐn)?shù)據(jù)預(yù)測，2022年預(yù)計當(dāng)?shù)厝昝禾慨a(chǎn)量約12.2億噸，完成煤炭保供任務(wù)9.5億噸。

需求方面，下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，非電行業(yè)開工率提升，沿海八省動力煤日消耗量提升明顯，剛需采購增多，市場詢貨增加。

煤炭價格方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2月24日，京唐港主焦煤價格為2500元/噸，周環(huán)比持平;產(chǎn)地方面，山西低硫周環(huán)比上漲30元/噸，長治噴吹煤周環(huán)比上漲100元/噸。

近期港口動力煤價企穩(wěn)回升，雙焦價格總體保持平穩(wěn)，澳洲焦煤價格延續(xù)強勢。秦港5500大卡煤價2月17日最新報價1009元/噸(本周累計回升19元/噸)。年度長協(xié)2月港口5500大卡煤價為727元/噸，同比+2元/噸或0.3%。有機構(gòu)預(yù)計在2月下旬至3月動力煤價有望處于上漲通道。

海通證券(9.150, 0.06, 0.66%)研究指出，下游需求改善拉動持續(xù)顯現(xiàn)，疊加事故及兩會影響，煤炭供需或階段性偏緊。同時煤炭板塊已調(diào)整逾5個月，目前板塊整體估值較低，悲觀情緒釋放較為充分，具備較強反彈動能。

天風(fēng)證券(3.010, 0.03, 1.01%)認(rèn)為，煤炭供給增量或較有限。進口方面，海外能源危機尚未解決，能源市場預(yù)計仍維持緊平衡，海外煤價或仍維持高位，預(yù)計2023年進口煤數(shù)量同比2022年或有所減少。需求方面，在經(jīng)濟復(fù)蘇和穩(wěn)增長的背景下，基建、制造業(yè)和房建景氣度或均有所回升，從而帶動工業(yè)用電以及動力煤需求穩(wěn)步擴張。綜上所述，在傳統(tǒng)化石能源供給增量受限，需求穩(wěn)增長的背景下，煤價具備較大上漲空間，煤炭行業(yè)供需格局或逐漸從2022年的供給總量寬松，向緊平衡演化。

相關(guān)概念股：

中國神華(28.000, 0.04, 0.14%)(01088)：公司公告，1月煤炭銷售量3010萬噸，同比增長3.8%。商品煤產(chǎn)量2690萬噸。預(yù)計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利687億元至707億元。

兗礦能源(35.700, -0.55, -1.52%)(01171)：近日公司旗下營盤壕礦井及選煤廠項目順利通過竣工驗收，標(biāo)志著兗礦營盤壕煤礦全面從建設(shè)型礦井向生產(chǎn)型礦井轉(zhuǎn)變。預(yù)計2022年實現(xiàn)凈利潤約為308億元，同比增長約89%。

兗煤澳大利亞(03668)：2022年三季度，公司銷售煤炭平均實現(xiàn)價格為481澳元/噸，其中動力煤489澳元/噸，冶金煤434澳元/噸，環(huán)比增加31%，同比增加210%。

中煤能源(8.770, -0.04, -0.45%)(01898)：公司1月商品煤產(chǎn)量1099萬噸，同比增長4.2%;商品煤銷量2413萬噸，同比下跌3.0%，其中自產(chǎn)商品煤銷量1073萬噸，同比下跌9.0%。