曾經(jīng)不可一世的碳酸鋰，價格已經(jīng)顯出了頹勢。進入2023年，碳酸鋰價格一直跌跌不休。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2月8日電池級碳酸鋰價格跌2500元/噸，均價報46萬元/噸，較2022年11月中旬的高點已下跌超13萬元/噸，跌幅超過20%。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，碳酸鋰價格下跌直接原因是年初鋰電下游進入傳統(tǒng)需求淡季，不少下游廠商紛紛進入“檢修模式”，導致市場成交氛圍表現(xiàn)冷清。而深層原因是，新能源補貼退坡、汽車終端需求減弱、電池廠減產(chǎn)、鋰鹽供給增加等多重因素疊加。

對于鋰價未來的走勢，國信證券則預計，2023年全球鋰資源端供給增量在28萬噸LCE左右，全球鋰鹽供需基本面會出現(xiàn)一定反轉，預計供需將維持偏緊格局，鋰價出現(xiàn)回落，整體是緩跌的格局。

浙商證券也預計，2023年上半年鋰資源仍將維持供需緊張，下半年鋰資源邊際將供大于求，行業(yè)或出現(xiàn)供給過剩的局面。川財證券認為，碳酸鋰價格下跌，疊加正極加工費、負極和電解液等核心材料價格下行趨勢明確，未來行業(yè)成本將明顯下降，企業(yè)盈利邊際改善。

01 瘋狂的碳酸鋰

過去的幾年，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，碳酸鋰經(jīng)歷了史詩般的行情。遙想2021年年初，電池級碳酸鋰的價格僅為每噸5萬元左右，到2021年8月，電池級碳酸鋰報價10萬元/噸，短短幾個月實現(xiàn)翻番增長。

但與后面的行情相比，這只是小巫見大巫。僅僅一年之后，2022年9月，電池級碳酸鋰的價格即突破50萬元/噸，而到了2022年11月最高報價甚至躥升至超60萬元/噸，兩年時間漲幅超過10倍。

中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會第六屆理事會秘書長劉彥龍在此前召開的第七屆動力電池應用國際峰會上表示，2021年以來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲，實際上主要是下游的需求超預期的增長，電池、材料企業(yè)大多沒有預估到這一增長速度。

數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國新能源汽車持續(xù)爆發(fā)式增長，產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，新車銷售市場占有率達到25.6%，高于上年12.1個百分點，市場表現(xiàn)強勁超出早先預期。新能源汽車銷量高增長延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈上大多數(shù)環(huán)節(jié)仍然保持景氣高漲。

然而另一方面，隨著需求爆發(fā)帶來的碳酸鋰價格的暴漲，下游企業(yè)成本迅速增加，甚至引發(fā)了行業(yè)“騷動”。據(jù)報道，國內(nèi)某龍頭電池企業(yè)曾放言：若碳酸鋰價格漲到47萬元/噸價格以上將不再接單。另外，國內(nèi)一些正極材料企業(yè)也在號召以不買貨的方式，一起抵抗鋰價上漲。

為此，寧德時代、國軒高科、孚能科技等多家動力電池廠商在2022年也上調(diào)了電池售價。而整車廠則抱怨是在給電池企業(yè)打工。長安汽車表示，動力電池價格上漲導致公司旗下不同車型的單車成本上漲，對企業(yè)成本構成極大干擾，整車廠苦不堪言。

02 巨頭出擊海外

雖然目前碳酸鋰價格還在持續(xù)下跌，但仍然處于高位，整體供給仍然是緊平衡狀態(tài)。彭博社預計到2025年和2030年，全球新能源產(chǎn)業(yè)的快速增長，對電池的總需求將分別超過1.5TWh和3TWh。這必然會帶動鋰材料需求大幅增加。

當下鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對鋰資源的爭奪十分激烈。數(shù)據(jù)顯示，目前我國鋰原料對外的依存度高達65%，鹽湖鋰占據(jù)我國鋰資源總量的85%，且開采難度大、成本高，因此國內(nèi)眾多企業(yè)紛紛向海外礦山進發(fā)。

1月下旬，經(jīng)過長時間的競標之后，玻利維亞已經(jīng)決定交由寧德時代牽頭的一個企業(yè)聯(lián)合體，來開采該國儲藏量巨大但是目前尚未能夠得到開發(fā)的鋰礦資源。據(jù)悉，寧德時代牽頭的企業(yè)聯(lián)合體將會從玻利維亞的Potosi和Oruro鹽湖中開采鋰礦，同時還可以建設兩家每年可生產(chǎn)2.5萬噸電池級碳酸鋰的工廠。

1月19日，海南礦業(yè)發(fā)布公告，擬以1.18億美元(約7.6億人民幣)增資英國上市公司Kodal Minerals PLC及其全資子公司Kodal Mining UK，從而獲得非洲馬里的Bougouni鋰礦資產(chǎn)。Bougouni鋰礦主要產(chǎn)品為鋰輝石精礦，礦石資源量約為2131萬噸， 氧化鋰平均品位1.11%，對應的氧化鋰含量為23.65萬噸，碳酸鋰當量為58.47萬噸。

今年1月初，天齊鋰業(yè)公告稱，子公司TLEA擬與澳大利亞上市公司 Essential Metals Limited簽訂協(xié)議，擬以現(xiàn)金約1.36億澳元(折合人民幣6.39億元)購買ESS的所有股份。交易完成后，TLEA將持有ESS發(fā)行在外的100%股權。根據(jù)ESS資源報告，ESS鋰礦資源總量為1120萬噸，平均氧化鋰含量為1.16%，合計為12.90萬噸氧化鋰當量。

平安證券表示，當前加拿大、墨西哥等海外主要鋰資源國家礦權政策收緊，海外拿礦難度升級，國內(nèi)鋰資源競爭同樣激烈，天齊鋰業(yè)此次收購的鋰礦具備高性價比和投資價值。此次收購完成后，天齊鋰業(yè)鋰礦總量將達約1862萬噸LCE。

去年年底，雅化集團發(fā)布公告稱，公司全資子公司擬以1.45億美元(折合人民幣9.82億元)收購中非實業(yè)旗下兩個全資子公司70%股權，從而獲得非洲納米比亞4個鋰礦70%的控制權。此前，贛鋒鋰業(yè)斥資1.3億美元收購馬里古拉米納(Goulamina)硬巖型鋰礦項目50%的股權，從而至少獲得該礦山第一期鋰精礦產(chǎn)量45.5萬噸的一半。

據(jù)報道，比亞迪在非洲尋得6座鋰礦礦山，可滿足其未來十余年電池生產(chǎn)需求。經(jīng)測算，在這6座鋰礦中，氧化鋰品位2.5%的礦石量達到了2500萬噸以上，折算為碳酸鋰可達100萬噸。據(jù)了解，這2500萬噸礦石若被全部開采，可以滿足2778萬輛60度純電車型的動力電池需求。