動力煤市場整體運行平穩，上游煤礦春節放假時間同比去年有所延長，終端企業采購多以剛需為主，市場煤實際成交未見明顯改善。節后，工業企業開工率偏低，電廠在長協支撐下，庫存保持中高水平，采購節奏放緩。

一月份，港口動力煤價格經歷了先漲后跌，主要是因為春節早于往年所致。而節后，港口庫存高位，秦港發布了調整堆存費的通知，免收天數縮減。堆存費增加，在一定程度上加快了貿易商的出貨，對煤價形成壓制。二月份，年度長協合同進入新執行期，國有大礦保持正常生產，產地供應維持較高水平。盡管節后工業企業開工率預期上升，但由于春節這三周時間(節前一周到正月十五)，下游電廠和二港、環渤海港口均存煤爆滿，下游需要一段時間消耗高庫存。而消耗高庫存這一階段，如果鐵路發運依然維持高位的話，那么，市場轉好的時間節點將推遲。如果鐵路下調車流，增加維修時間，那么，疏港目標將很快實現。綜合分析，二月份，動力煤市場基本面將向寬松方向發展，價格運行先跌后穩。

我國進口煤炭市場迎來新變化，國內四家企業可以點對點進口澳煤，此舉將緩解高卡煤緊張現象。電廠購買澳煤到岸價比國內煤價相對便宜一些，進口煤較國內煤價低廉，更具有市場競爭力，在一定程度上抑制了國內煤價反彈高度。節后，部分工業企業到崗職工偏低，開工率不足，有的企業開工但沒有訂單，生產的產品需要找銷路，下游終端行業全面復蘇尚需時日。由于各項經濟生產活動活躍性不高，市場需求整體疲軟。下游電廠以長協拉運為主，主要消耗自身庫存，耗煤保持偏低水平;目前，沿海電廠日耗只相當于一月初的76%，對港口市場煤拉運少之又少。

供應方面，今年將繼續發揮煤炭兜底保障作用，全面增強煤炭安全增產保供的能力和韌性，電煤長協簽訂率以及兌現率將繼續提高;疊加3億噸左右的進口煤補充，國內煤炭市場供應相對充裕。需求方面，國內市場活力全面恢復尚需時日，預計二月動力煤市場先跌后穩。調整疫情防控后，人員流動和生產活動增加，我國經濟將出現反彈。后期重點關注民營煤礦復產和下游企業復工情況，澳煤實際進口數量。