眾所周知，行業跨界的風險是不言而喻的。

就在去年底辭舊迎新之際，A股上市游戲公司三五互聯“滿倉”跨界光伏，正式成為一名“追光者”。就在近日，該公司更是快馬加鞭，加速光伏布局。

然而，這對于連續虧損五年的三五互聯來說，跨界光伏到底是“救命稻草”，還是“病急亂投醫”呢?

滿倉押寶 加速光伏布局

為抓住光伏市場發展機遇，三五互聯正在跨界光伏的道路上不遺余力。

1月30日，三五互聯發布公告稱，公司控股子公司天津三五互聯移動通訊有限公司(簡稱天津通訊)擬以交易前估值6.6億元增資擴股，以做強光伏新能源業務，加速光伏產業布局。

根據協議，投資人擬向天津通訊合計增資2億元，獲得其23.26%股權;而天津通訊的注冊資本也將由6.6億元增至8.6億元。待上述交易完成后，三五互聯對天津通訊的持股比例將稀釋至41.86%，仍為其控股股東。

實際上，就在去年12月份，三五互聯曾發布重磅公告，公司控股子公司天津通訊擬在眉山市丹棱縣投資建設5GW超高效HJT電池5G智慧工廠項目。這也意味著該公司正式宣告進軍光伏領域。

根據公告，該項目計劃總投資約25億元，而彼時該公司的總市值也只有26億元。

換句話說，三五互聯幾乎拿出了全部的身家“滿倉”押寶在光伏上。

毫無意外，這一重大投資事項也引起了深交所的關注而收到關注函。

該公司在回復函中表示，此次項目總投資約25億，將分2個階段實施，第一階段擬投資10億元建設2GW生產線，預計2023年底前建成投產。

第一階段資金來源將引入戰投、金融機構融資等;第二階段3GW資金來源以自有或自籌、項目融資等。

此外，該公司在公告中還表示，項目全部建成投產后，可實現年均銷售收入約為 61.9 億元，年均稅后利潤約為 5.37 億元。

如此看來，三五互聯似乎已經擘畫好公司未來的光伏新藍圖。

連虧5年 業績持續低迷

然而，三五互聯最近幾年的業績情況不太理想。

1月30日晚間，三五互聯發布2022年業績預告稱，預計全年歸母凈利潤虧損2800萬元至5500萬元，同比減少13.64% ~123.22%。

圖源：上市公司公告

對于本期虧損的原因，該公司表示，主要系子公司深圳市道熙科技有限公司去年業績下滑以及其商譽減值所致，最終減值金額待評估后確認。

維科網光伏注意到，這已經是該公司連續第5年出現虧損。

資料顯示，三五互聯是一家主營軟件和技術服務、游戲和移動通信轉售等業務的公司，于2010年2月份在深交所創業板上市。

業績方面，因計提商譽減值，在2018年，三五互聯錄得上市以來最大規模虧損，當年歸母凈利潤虧損額高達3.46億元;其后3年，業績逐漸好轉開始減虧，但仍未扭虧，凈利潤分別虧損2.57億元、6880萬元和2464萬元。

至2022年，根據該公司最新預告顯示，其凈利潤虧損額在2800萬元至5500萬元，與上一年相比虧損額或將進一步擴大。

值得一提的是，由于連續多年虧損，該公司于2021年4月帶帽“ST”。至2022年5月，由于其持續經營能力存在不確定性之情形已消除，該公司申請撤銷風險警示。

主業分散 多次謀新路

雖然摘帽，但是三五互聯的業績盈利能力一直難言樂觀。而其業績持續下滑的原因，與其主業太過分散不無關系。

根據其2022年財報顯示，該公司主業包括游戲、移動通信轉售、房屋租賃、企業郵箱等，業務占比相對分散，并無重點業務。由于主次不分，也讓這家市值不足50億元的上市公司資源不集中，各業務浮于表面，未能深耕。

實際上，該公司也曾多次籌劃并購重組，但基本以失敗告終。

2020年正值網紅經濟火爆之際，該公司曾計劃收購一家MCN機構上海婉銳，打造一個眾多泛生活內容IP。由于存在蹭熱點炒股價的嫌疑而兩次被深交所問詢，數月后該計劃也無果而終。

最終，三五互聯又將轉型發展的目光，投向了未來前景巨大的新能源光伏領域。

光伏成為其“救命稻草”?

面對主業持續低迷、業績已經連虧5年，三五互聯跨界光伏能否成為其“救命稻草”呢?

客觀上來說，與PERC電池和TOPCon電池相比，HJT電池具有轉換效率高、溫度系數低、無光衰、弱光響應高、易于薄片化等優點，但缺點在于設備投資較大，投資成本明顯高于前者。

而三五互聯本次切入異質結光伏電池賽道，跨界光伏行業的可行性、公司投資實力、增資來源、項目如期實施落地等，都成為業界關注的焦點。

值得關注的是，隨著光伏行業競爭加劇和新一輪行業洗牌的來臨，跨界企業所面臨的風險陡增，能否在光伏行業立足扎根將是對該公司最大的考驗。

就在前不久，該公司曾在公眾平臺透露，該公司5GW高效異質結電池和組件智能制造項目(一期)已于今年1月11日正式開工。

由此可見，三五互聯的光伏新藍圖已經徐徐展開。