冬季理應(yīng)市場活躍，需求好轉(zhuǎn)。但今冬的行情有點(diǎn)讓人看不懂，回顧十二月，國內(nèi)動力煤市場偏弱運(yùn)行，港口煤價先揚(yáng)后抑，先是小漲，后是大跌，甚至一度跌至限價位置。

進(jìn)入一月份，形勢有所改觀。主產(chǎn)區(qū)煤礦逐漸活躍，部分煤礦單一煤種由于保供不外銷，產(chǎn)地價格小幅上調(diào)。大部分煤礦及站臺仍以保供電廠為主，疫情管控放開，致使汽車調(diào)運(yùn)效率提高，煤炭外運(yùn)基本恢復(fù)正常，多數(shù)煤礦無庫存壓力。

環(huán)渤海港口方面，今冬的前半程，國內(nèi)處于疫情高位流行階段，人員到崗率下降，企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)遇阻，工業(yè)用電增速相對緩慢;工業(yè)用電的不振，降低了寒冬天氣對電煤消費(fèi)的拉動作用，從而使得旺季煤耗增幅不及市場預(yù)期。加之國內(nèi)重點(diǎn)電廠有保供資源及海外進(jìn)口煤炭兜底撐腰，庫存可用天數(shù)無憂，因此，對高價采購市場煤熱情不高。同時，受經(jīng)營情況不佳，需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡等因素影響，中小電廠和非電企業(yè)也在按需補(bǔ)庫，以至于下游購煤需求整體清淡。弱需的壓制下，冬季的前半程，環(huán)渤海港口市場總體呈現(xiàn)“旺季不旺，震蕩下行”的態(tài)勢。

全國大部分地區(qū)相繼入冬，電煤消費(fèi)季節(jié)性回暖，下游冬儲意愿提升，長協(xié)拉運(yùn)保持剛性，繼而帶動環(huán)渤海港口煤炭調(diào)出量增加。但因終端現(xiàn)貨采購意愿偏低，市場煤價格繼續(xù)下行。隨著春節(jié)的臨近，用煤旺季逐漸過半，政策重心再以保安全為主，加之受疫情感染影響，產(chǎn)地煤礦有的停產(chǎn)、有的倒工作面、有的檢修、有的停售，供給端已出現(xiàn)階段性收緊，產(chǎn)地開工率有所下滑。臨近春節(jié)，部分煤礦陸續(xù)放假，也有部分在售煤礦已經(jīng)停產(chǎn)，計劃銷售完庫存后放假。而下游也將進(jìn)入放假模式，臨近春節(jié)，部分工業(yè)企業(yè)放假增多，市場保持供需兩弱態(tài)勢。預(yù)計整個春節(jié)期間，國有大型煤礦繼續(xù)生產(chǎn)，長協(xié)外運(yùn)有保障。

本周，環(huán)渤海港口市場詢價用戶增多，市場報價略有上移，個別貿(mào)易商暫停報價。盡管貿(mào)易商積極挺價，但隨著淡季的即將到來，預(yù)計貿(mào)易商心態(tài)會發(fā)生轉(zhuǎn)變，中旬或?qū)⒓涌斐鲐?而下游需求回落，補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，煤價有回落可能。