摘要

近日來，北方港口煤價止跌企穩(wěn)，并開啟了反彈上漲模式，港口5500大卡主流報價較之前普遍上漲40—50元/噸左右。對此，不少貿(mào)易商向今日智庫咨詢，此輪煤價上漲還能持續(xù)多久，漲幅還有多大?

就當(dāng)前煤價上漲分析來看，近期寒潮天氣影響下，全國大范圍的劇烈降溫以及疫情防控對產(chǎn)地煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)南拗剖球?qū)動此輪煤價止跌反彈的關(guān)鍵因素。據(jù)了解，受寒潮影響，南方地區(qū)氣溫持續(xù)走低，沿海電廠庫存持續(xù)消耗，疊加進(jìn)口煤價優(yōu)勢趨弱、國內(nèi)煤價跌至限價附近等因素，部分庫存較低的中小電廠采購積極性有所提升，拉運(yùn)需求部分釋放。此外，煤炭主產(chǎn)地疫情的反復(fù)及防控措施的趨嚴(yán)，部分貿(mào)易商擔(dān)心后期產(chǎn)地煤炭拉運(yùn)受阻，看漲情緒濃厚，積極入市采購。

然而，我們也應(yīng)該看到，短暫的寒潮天氣所帶來的電廠日耗的階段性提升，并不能支撐起煤價的持續(xù)性上漲。正如今日智庫在之前文章中所判斷的，在疫情反復(fù)的背景下，社會整體用電量特別是工業(yè)用電量需求的持續(xù)低迷，煤價上漲不具有可持續(xù)性。

值得注意的是，當(dāng)前下游采購仍是剛需支撐，現(xiàn)貨市場的漲價情緒有所轉(zhuǎn)弱，目前電廠庫存保持在3100萬噸以上，依舊位于往年高位，而大秦線的運(yùn)量繼續(xù)回升，近日來運(yùn)量達(dá)到100萬噸以上。由此可以看出，當(dāng)前煤炭市場供需矛盾并不突出，煤炭價格反彈缺乏有力支撐。

目前來看，寒潮天氣的影響仍在，但已經(jīng)接近尾聲，冷空氣降溫的影響逐步減弱，在港口挺價情緒的影響下，預(yù)計短期內(nèi)煤價還將延續(xù)上漲之勢，但漲幅有限。