十月下旬以后，受疫情持續(xù)、淡季到來等因素影響，需求端受到影響，虛高的煤價上漲乏力，開始掉頭高位回落。下游天氣溫和，電力企業(yè)負荷不高，對煤炭采購積極性不足。上一輪煤價下跌，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤交易價格下跌了370元/噸。
本月上中旬，全國部分區(qū)域氣溫回暖，沿海電廠日耗大幅上行動力不足，沿海八省電廠日耗運行于170-187萬噸之間；庫存消耗較慢，存煤可用天數(shù)穩(wěn)定在17天左右。受制于自身較高庫存和煤價的持續(xù)下跌影響，終端電廠采購意愿低迷，整體仍以長協(xié)拉運、進口補充為主，足以滿足用煤需求。
本月下旬，市場悄然發(fā)生逆轉(zhuǎn)。寒冬終于來了，今冬以來最強寒潮過程強勢登場；受其影響，我國中東部大部地區(qū)將先后遭遇寒冷暴擊，多省市最高氣溫創(chuàng)下半年以來新低。多地寒冷程度堪比三九、四九，電廠日耗預(yù)期提升，28-30日，寒潮東移南下，中東部地區(qū)面臨大范圍雨雪和降溫天氣，電廠日耗已恢復(fù)至去年同期水平，對煤炭和電力需求起到助推作用。疊加煤價已經(jīng)觸底，后續(xù)終端將加快采購節(jié)奏。
進口煤方面，近期采購情緒較為積極，澳洲紐卡爾斯港、南非理查茲灣港、歐洲三港5500大卡動力煤價企穩(wěn)止跌。海外能源危機依舊嚴峻，西歐進口動力煤價格同比上漲。目前，進口市場的煤源較為緊缺，國內(nèi)煤價也同步見底，旺季行情即將到來。據(jù)中央氣象臺消息，由于寒潮和暖濕氣流廝殺的時間變長，長江流域固態(tài)降水的可能性增加，范圍擴大。目前來看，不僅秦嶺、大巴山、大別山區(qū)要下雪，湖北、安徽和江浙滬的部分平原地區(qū)也將降雪或雨夾雪，武漢、合肥、南京、杭州甚至上海西郊都可能看到雪花。
后續(xù)市場展望，需關(guān)注以下問題，首先，煤炭主產(chǎn)區(qū)疫情靜默區(qū)域增多，使煤炭產(chǎn)量下降、煤炭運輸受阻。其次，全國大面積降溫開啟。寒潮降溫劇烈，并且波及范圍較廣，全國多地的氣溫將創(chuàng)下半年的新低，沿海地區(qū)的日耗反彈幅度加大。再次，歐洲天然氣的高庫存是建立在天氣偏暖及抑制需求的脆弱基礎(chǔ)之上，冬季后半程，歐洲可能將加大煤炭和天然氣的采購力度，從而對我國煤炭進口帶來影響。
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