11月15日，老牌光伏上市企業(yè)億晶光電(600537)舉行了2022第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，總經(jīng)理唐駿、董事劉強(qiáng)、董秘張婷、獨(dú)董謝永勇列席，介紹了2022年三季度業(yè)績(jī)和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃。

在光伏行業(yè)景氣度空前提升和人事“換血”的情況下，億晶光電這次交出的答卷未再令外界失望。

光伏景氣度提升，億晶扭虧為盈

2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.92億元，同比上升113.84%，歸母凈利4799.74萬(wàn)元，同比上升124.09%，擺脫了連續(xù)3年巨虧的噩夢(mèng)。

此前，億晶光電2019年、2020年及2021年歸母凈利潤(rùn)分別虧損3.03億元、6.52億元和6.03億，扣非凈利潤(rùn)分別虧損2.91億元、7.9億元和3.74億元。最近三年，億晶光電虧掉15.58億元。

“雙碳”戰(zhàn)略提升光伏組件需求，帶動(dòng)了億晶光電利潤(rùn)上升。

國(guó)家能源局公布，2022年前10月，我國(guó)光伏新增裝機(jī)已達(dá)5824萬(wàn)千瓦，超過(guò)了2021年全年新增5488萬(wàn)千瓦水平。

在光伏組件需求爆增背景下，光伏組件企業(yè)普遍業(yè)績(jī)飄紅。2022年三季報(bào)，隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技和東方日升均實(shí)現(xiàn)了40%的以上的營(yíng)收、凈利增幅。其中，晶科能源2022三季報(bào)營(yíng)收、凈利同比增幅都在3位數(shù)以上，天合光能、晶澳科技和東方日升凈利增幅亦在3位數(shù)以上。

同時(shí)，隆基綠能、天合光能、晶科能源和晶澳科技分別實(shí)現(xiàn)了30GW+、28.79 GW、28.5 GW和27.10 GW的組件出貨量。

相對(duì)于全球組件CR4的出貨量，億晶光電的體量還是小一些。2022年1-9月，其組件銷(xiāo)量為3127MW，即3.127GW，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.70億元，在總營(yíng)收中占比達(dá)92.71%。

億晶光電表示，公司積極開(kāi)拓太陽(yáng)能光伏組件市場(chǎng)，特別是國(guó)外市場(chǎng)，市場(chǎng)組件銷(xiāo)售價(jià)格回升，組件毛利率同比增長(zhǎng)，加之新電池組件產(chǎn)線(xiàn)投入使用后，產(chǎn)量增加，產(chǎn)能利用率及產(chǎn)品能率均有所提升等。

據(jù)介紹，2022年1-9月，億晶光電國(guó)內(nèi)出貨量占比約為58%，國(guó)際出貨量占比為42%。

證券虛假陳述風(fēng)波

洗盡組件隱裂、代工訴訟、證券虛假陳述案的“鉛華”，經(jīng)過(guò)荀氏家族出局、管理層“換血”動(dòng)蕩后，“沉淪”多年的億晶光電開(kāi)始重?zé)毓狻?/p>

相對(duì)于隆基綠能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、東方日升等組件熱門(mén)股，億晶光電曾有著輝煌的過(guò)往和良好的開(kāi)端。2009年，億晶光電以資產(chǎn)置換和定增的方式注入上市公司海通食品，2011年底正式完成借殼，成為兩市的“光伏組件第一股”，比當(dāng)時(shí)專(zhuān)搞硅片的隆基綠能還要早。當(dāng)年，憑著光伏概念，億晶光電從8.13元一路漲到60.42元的歷史新高。

不過(guò)，這種美景未能持續(xù)太久。此后，歐美光伏“雙反”政策出臺(tái)，產(chǎn)業(yè)陷入低谷，億晶光電也很快被打回原形。當(dāng)時(shí)，荀建華與海通食品簽下的高額利潤(rùn)對(duì)賭協(xié)議讓億晶光電背下了沉重包袱，公司不得通過(guò)變更利潤(rùn)補(bǔ)償方式、股權(quán)押質(zhì)、轉(zhuǎn)讓股份等途徑來(lái)籌錢(qián)。

這讓剛圓了上市夢(mèng)沒(méi)幾年的荀建華一度發(fā)出“上市上市，上到傾家蕩產(chǎn)”的感嘆。

雪上加霜的是，在荀建華尋找“白衣騎士”救主過(guò)程中，慌不擇路下的“騷操作”讓億晶光電再深陷各式訴訟泥淖。

首先是虛假證券陳述。

事情是這樣，2017年，荀建華準(zhǔn)備把20%的股份轉(zhuǎn)讓給深圳勤誠(chéng)達(dá)投資，涉及到上市公司控制權(quán)的改變。按照規(guī)定，這么大的事兒必須信披充分。然而，雙方玩起了“捉迷藏”、“躲貓貓”，遮掩這次控制權(quán)變動(dòng)。結(jié)果，荀建華和勤誠(chéng)達(dá)投資雙雙遭到寧波證監(jiān)局的處罰。億晶光電還為此攤上了投資者索賠。

公告顯示，截至2020年12月14日，億晶光電共收到1424起訴訟案件材料，涉訴金額超過(guò)1.3億元。

打開(kāi)億晶光電工商信息界面，有點(diǎn)兒觸目驚心，其2021年要打的證券虛假陳述責(zé)任糾紛案有100起。

組件隱裂、代工糾紛

除了信披違規(guī)相關(guān)訴訟案之外，億晶光電旗下子公司常州億晶光電科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：“常州億晶”)還卷入了光伏組件隱裂、代工風(fēng)波。

開(kāi)庭公告顯示，2021年3月4日，“楊某某”起訴常州億晶的加工合同糾紛案在常州市金壇區(qū)人民法院第八法庭開(kāi)庭。這樁案件曝出，原來(lái)作為“光伏組件第一股”，常州億晶的光伏組件生產(chǎn)早年曾委托給江蘇某新材料科技有限公司代工。

雖然組件代工在業(yè)內(nèi)并不稀奇，我國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)正是由做組件代工發(fā)展起來(lái)的，但是“轉(zhuǎn)包”后如何保障品控是一個(gè)問(wèn)題。

在這起代工糾紛案之上，“開(kāi)庭公告”顯示，常州億晶還面臨著青島布魯泰克太陽(yáng)能技術(shù)有限公司責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“布魯泰克”)、山西絲路電力工程有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“絲路電力”)、山東嘉能太陽(yáng)能科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉能太陽(yáng)能”)的買(mǎi)賣(mài)合同糾紛案，且均為被告，開(kāi)庭日期分別為2022年4月21日、2021年4月21日和2022年5月16日。當(dāng)然，常州億晶2022年也有作為原告的買(mǎi)賣(mài)合同糾紛，被訴對(duì)象是重慶四聯(lián)新能源有限公司、重慶四聯(lián)光電科技有限公司，開(kāi)庭日期為2022年8月16日。

值得注意的是，在上述3起被訴案件中，布魯泰克和絲路電力均由光伏組件隱裂為由對(duì)常州億晶提起訴訟，前者要求判令賠償240萬(wàn)元，后者進(jìn)行了訴前財(cái)產(chǎn)保全，常州億晶750萬(wàn)元的存款或相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)被凍結(jié)。

2020年4月14日，億晶光電發(fā)布關(guān)于訴訟進(jìn)展暨收到撤訴裁定的公告稱(chēng)，原告布魯泰克已于2020年3月2日向煙臺(tái)市牟平區(qū)人民法院提出撤訴申請(qǐng)。一份裁判文書(shū)顯示，2022年4月20日，原告布魯泰克撤訴。

另一份2020年10月17日發(fā)布的裁判文書(shū)顯示，常州億晶被判令于絲路電力先予返還存在隱裂和虛焊的光伏組件4238塊后十日內(nèi)返還原告貨款3737916元。

接連不斷訴訟案和“易主”風(fēng)波，令億晶光電在2020-2021年光伏大牛市中一直處于低位寬幅震蕩，漲幅嚴(yán)重滯后于光伏板塊。

高層“換血”

2022年1月24日，億晶光電聘任唐駿擔(dān)任公司總經(jīng)理、董事。

唐駿有顯赫的光伏從業(yè)背景，生于1967年的他，擁有華中科技大學(xué)、浙江大學(xué)的雙碩士學(xué)歷。他曾任鎮(zhèn)江榮德新能源科技有限公司總裁、揚(yáng)州榮德新能源科技有限公司總裁、無(wú)錫尚德太陽(yáng)能科技有限公司總裁、尚德新能源投資控股有限公司總裁。

此外，唐駿，曾建立中國(guó)第一條多晶硅片生產(chǎn)線(xiàn)，主持過(guò)多項(xiàng)國(guó)家科技攻關(guān)課題，為中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)光伏專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任。

2022年2月8日，億晶光電又選舉楊慶忠擔(dān)任公司第七屆董事會(huì)董事長(zhǎng)。

華耀另起爐灶

與此同時(shí)，荀建華家族在2017年與勤誠(chéng)達(dá)投資達(dá)成股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議后逐漸淡出億晶光電管理層。

2017年5月9日，荀建華辭去億晶光電董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理職位。2019年5月31日，荀耀辭去公司董事長(zhǎng)一職。2021年7月23日，荀耀辭去億晶光電董事職務(wù)，不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。

2019年6月24日，億晶光電的控股權(quán)交割大會(huì)在常州金壇舉行。原控股方荀建華、新控股方勤誠(chéng)達(dá)董事局主席古耀明以及億晶光電所有管理人員悉數(shù)到場(chǎng)。

2021年7月9日，億晶光電發(fā)布公告，合計(jì)持股11.34%的股東荀建華及其一致行動(dòng)人荀建平(弟弟)、姚志中(妻弟)，計(jì)劃6個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易和/或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，減持公司股份合計(jì)不超過(guò)1.33億股，即不超過(guò)公司總股本的11.34%。

逐出退出億晶光電后，荀建華家族并未離開(kāi)光伏行業(yè)，而是創(chuàng)立了華耀光電。

官網(wǎng)顯示，華耀光電專(zhuān)業(yè)從事太陽(yáng)能光伏研發(fā)設(shè)計(jì)、制造生產(chǎn)和系統(tǒng)建設(shè);目前占地約250畝，現(xiàn)有員工1500人。

2022年8月8日，華耀光電與呼和浩特經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)舉行了10GW光伏N型電池片生產(chǎn)項(xiàng)目簽約儀式。

拋出百億擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃

就在華耀光電10GW項(xiàng)目簽約后不久，億晶光電再一次高調(diào)出現(xiàn)在了公眾視野。

2022年9月1日，知名情感博主、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平團(tuán)隊(duì)一行蒞臨億晶光電參觀調(diào)研，并在微博上深情發(fā)聲：“晨跑三公里，兩百個(gè)俯臥撐。堅(jiān)持做長(zhǎng)期正確的事，正心正念，在常州繼續(xù)調(diào)研新能源產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)下不投新能源，就像20年前沒(méi)買(mǎi)房”。

9月21日下午，億晶光電與全椒縣人民政府在滁州舉行了“年產(chǎn)10GWN型高效TOPCon光伏電池、10GW光伏切片、10GW光伏組件”項(xiàng)目簽約儀式。

顯然，“雙碳”戰(zhàn)略給光伏行業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇，令億晶光電對(duì)未來(lái)充滿(mǎn)信心。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，億晶光電透露，按照公司股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)規(guī)劃，公司目標(biāo)2022年-2025年組件出貨分別為6GW、10GW、15GW、20GW。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2022年底億晶光電的電池片產(chǎn)能為5GW，光伏組件產(chǎn)能為10GW。若滁州項(xiàng)目建成，未來(lái)電池片產(chǎn)能將達(dá)15GW，組件產(chǎn)能將達(dá)20GW。

資金吃緊

據(jù)初步計(jì)算，億晶光電滁州項(xiàng)目總投資金額將高達(dá)103億元。這對(duì)連續(xù)3年經(jīng)歷巨虧，剛剛扭虧為盈的一家公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)不小的考驗(yàn)。

2022年三季度，億晶光電的貨幣資金有41.39億，同比增長(zhǎng)126.90%，同時(shí)應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款也達(dá)到47.25億，同比增112.26%，負(fù)債合計(jì)84.64億，同比增102.25%。

同時(shí)，應(yīng)收賬款11.31億，同比增57.76%，存貨10.94億，同比增83.37%。

此前，億晶光電于1月份發(fā)布定增預(yù)案，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)3.52億股，發(fā)行價(jià)格為3.7元/股，募資不超過(guò)13.02億元，用于常州年產(chǎn)5GW高效太陽(yáng)能組件建設(shè)項(xiàng)目等。

控股股東勤誠(chéng)達(dá)投資包攬了此輪定增，定增實(shí)施完畢后，勤誠(chéng)達(dá)投資的持股比例將由21.65%，上升至39.7%。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者提問(wèn)，億晶TOPCon電池項(xiàng)目進(jìn)展情況如何時(shí)，唐駿回復(fù)說(shuō)，10GW TOPCon電池項(xiàng)目正在有序推進(jìn)中，預(yù)計(jì)明年6月投產(chǎn)。

當(dāng)另一位投資者追問(wèn)到，請(qǐng)問(wèn)開(kāi)始了嗎?一直聽(tīng)不到聲音?

唐駿溫柔的回懟了這位投資者，原回復(fù)如下：

您好，本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)以文字交流形式開(kāi)展。感謝關(guān)注!

據(jù)悉，億晶光電滁州項(xiàng)目分為三期，一期10GW高效N型TOPCon光伏電池，二期10GW切片項(xiàng)目及三期10GW組件項(xiàng)目后續(xù)將適時(shí)開(kāi)展。

分期推進(jìn)的規(guī)劃，會(huì)一定程度緩解億晶光電的資金壓力，也會(huì)規(guī)避行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。但由于此前巨虧，對(duì)外擔(dān)保、高比例股權(quán)質(zhì)押，暗示其仍是“錢(qián)緊”。

目前，億晶光電對(duì)子公司、孫公司擔(dān)?？傤~為36.84億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的137.89%。中登結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，勤誠(chéng)達(dá)投資將2.00億股股份質(zhì)押給了建信理財(cái)，占其所持股份的78.52%，占億晶光電總股份的16.77%。此外，其負(fù)債率也達(dá)到近年的一個(gè)高水平，為63.4%。

能否涅磐

2022年，億晶光電鮮有無(wú)問(wèn)津的情況有所改善，年內(nèi)先后接受了華創(chuàng)證券、廣發(fā)資管、興業(yè)證券、天風(fēng)證券、亙曦資產(chǎn)等10余家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)也有所起色，一度從4月的低點(diǎn)3.03漲到8.79元的新高，漲幅超過(guò)100%。

然而，這較億晶光電借殼之創(chuàng)下60元的歷史新高仍有很遙遠(yuǎn)的一段距離。如今，本欲借助上市做大做強(qiáng)的荀建華家族黯然出局，妥妥的“光伏組件第一上市公司”也淪為三線(xiàn)公司、三線(xiàn)股，令人惋惜。這是當(dāng)年高價(jià)對(duì)賭惹的“禍”，還是自身管理經(jīng)營(yíng)不善，無(wú)論是對(duì)現(xiàn)在的億晶光電，還是對(duì)華耀光電都是一個(gè)借鑒。

而對(duì)于后荀氏家族時(shí)代，新晉的勤誠(chéng)達(dá)投資、唐駿等歷經(jīng)組件隱裂、代工、投資者訴訟案風(fēng)波后，能否乘著“雙碳”東風(fēng)、光伏市場(chǎng)景氣度提升的利好，快速步入高增長(zhǎng)軌道，也成為行業(yè)和投資者的期盼。

最后，這句話(huà)講得比較提氣，愿你出走半生，歸來(lái)仍是少年!投資者希望“易主”、“換血”的億晶光電亦如是!