目前，部分終端電廠負(fù)荷維持在50-60%，可用天數(shù)處于安全水平。目前，華東、華中地區(qū)氣候適宜，加之工業(yè)用電負(fù)荷一般，電廠日耗偏低，庫(kù)存較高，“買(mǎi)漲不買(mǎi)落”心理作怪，不急于大量拉煤補(bǔ)庫(kù)。與此同時(shí)，環(huán)渤海港口形勢(shì)也不樂(lè)觀，受運(yùn)輸環(huán)節(jié)疫情影響，鐵路調(diào)進(jìn)偏少，港口繼續(xù)去庫(kù);受封航影響，吞吐量也保持低位，煤炭供需雙低。目前，下游需求不見(jiàn)提振，即使港口庫(kù)存走低，也并不能支撐煤價(jià);且政策調(diào)控預(yù)期仍存，煤價(jià)大概率會(huì)繼續(xù)下行。

近期，市場(chǎng)矛盾尚未體現(xiàn)，受疫情影響，生產(chǎn)和運(yùn)輸受挫，供雖然弱，需求也不強(qiáng)。電廠端有長(zhǎng)協(xié)煤硬性保供支撐，繼續(xù)消耗庫(kù)存，等煤價(jià)跌到谷底再說(shuō)，市場(chǎng)采購(gòu)不積極。而隨著非電需求的走弱，市場(chǎng)煤采購(gòu)減少，煤價(jià)自然呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。據(jù)華東某電廠采購(gòu)部張經(jīng)理介紹，疫情影響，運(yùn)輸受限，長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)情況一般，準(zhǔn)混、平混等優(yōu)質(zhì)煤調(diào)進(jìn)不足，仍需采購(gòu)少量市場(chǎng)煤進(jìn)行提庫(kù)，但電廠對(duì)外招標(biāo)價(jià)格低于貿(mào)易商報(bào)價(jià)10元/噸。其他終端方面，大都以觀望為主，剛需詢價(jià)，壓價(jià)采購(gòu);但由于港口現(xiàn)貨資源偏少，詢合適貨盤(pán)和低價(jià)采購(gòu)難度不小，買(mǎi)賣(mài)雙方成交較為僵持。對(duì)于后市預(yù)期，華北、東北地區(qū)率先進(jìn)入集中供熱階段，由于電廠既要擔(dān)負(fù)發(fā)電任務(wù)，還要供暖，對(duì)煤炭需求增加;且煤礦主力煤種保供，市場(chǎng)煤源偏緊，后期取暖負(fù)荷拉起，市場(chǎng)轉(zhuǎn)好在即。

今年冬季之前，環(huán)渤海港口被迫以低庫(kù)存進(jìn)入旺季，即使11月底，主運(yùn)煤通道日發(fā)運(yùn)量恢復(fù)至80-100萬(wàn)噸，但為時(shí)已晚，且與滿發(fā)差距依然很大，僅能維持沿海市場(chǎng)的緊平衡狀態(tài)，保證電廠存煤不會(huì)大幅下降而已。終端用戶有長(zhǎng)協(xié)支撐，對(duì)今冬用煤需求增加并未過(guò)分擔(dān)憂，若今冬冷冬顯現(xiàn)，電廠日耗有超預(yù)期增加，必然導(dǎo)致電廠在12月份就進(jìn)入被動(dòng)去庫(kù)狀態(tài);屆時(shí)，將面臨國(guó)內(nèi)運(yùn)輸瓶頸和進(jìn)口煤減少等問(wèn)題。因此，今冬后半程的煤市并不悲觀。

新一輪冷空氣又將啟程，且影響范圍較上次有所擴(kuò)大，不僅東北、華北多地氣溫將刷新下半年來(lái)新低，連華東、江南也會(huì)受到波及。預(yù)期本月下半月，終端或釋放一定采購(gòu)需求，帶動(dòng)市場(chǎng)采購(gòu)和拉運(yùn)增加，煤價(jià)企穩(wěn)止跌。