智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，歐洲對(duì)俄羅斯進(jìn)口的禁令導(dǎo)致能源價(jià)格上漲五倍后，煤炭能源貿(mào)易商正在轉(zhuǎn)向?qū)で笏饺巳谫Y以保持現(xiàn)有運(yùn)輸。

2020 年，俄羅斯占?xì)W盟硬煤進(jìn)口量的近一半，但隨著歐盟對(duì)俄羅斯因俄烏沖突實(shí)施制裁，自8月份起采購(gòu)幾乎停止。由于歐洲買家在全球范圍內(nèi)尋找替代供應(yīng)來填補(bǔ)能源短缺，導(dǎo)致能源價(jià)格飆升。

價(jià)格漲勢(shì)對(duì)貿(mào)易商來說一直是個(gè)問題，由于近年來銀行取消為動(dòng)力煤交易提供融資，全球能源貿(mào)易商正面臨巨大壓力。能源價(jià)格上漲導(dǎo)致如今每批貨物價(jià)值更高，而為運(yùn)輸提供資金變得更加棘手的問題將能源貿(mào)易商推向通過私人融資基金(通常收取更高的利息)來保持能源運(yùn)輸。

“由于大多數(shù)銀行和保險(xiǎn)公司都不會(huì)觸及該項(xiàng)業(yè)務(wù)，因此能源貿(mào)易商們只能選擇進(jìn)入另外的代替市場(chǎng)，”私人融資基金Goba Capital的董事總經(jīng)理Peter Ryan說到。而根據(jù)Ryan的說法，Goba的商品貸款渠道中擁有超過5億美元的資金，其中大部分資金額度都與煤炭能源行業(yè)有關(guān)。

隨著歐洲遭受數(shù)十年來最嚴(yán)重的能源危機(jī)，許多國(guó)家已經(jīng)放棄了逐步淘汰煤炭的計(jì)劃，選擇在能源供應(yīng)緊張、天然氣成本飆升的情況下，使用燃料燃燒的方式于發(fā)電廠輸出電力供應(yīng)。

而對(duì)能源商品的市場(chǎng)需求增加，以及能源貿(mào)易商準(zhǔn)備為獲得信貸而支付的高收益利息，使得私人融資基金為能源交易提供資金的意愿日益增強(qiáng)。

據(jù)悉，商品貿(mào)易融資通常是在有擔(dān)保的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，這意味著貸款銀行將在運(yùn)輸裝運(yùn)期間有擁有能源貨物，也使面向能源貿(mào)易商的貸款成為典型的低利潤(rùn)業(yè)務(wù)。但據(jù)Goba的Ryan稱，“雖然銀行會(huì)為金屬或石油貨物的融資收取低個(gè)位數(shù)的費(fèi)用，但私人融資基金一直在為煤炭交易提供更優(yōu)惠的貸款利率。”

這種融資機(jī)會(huì)同時(shí)吸引了以商品為重點(diǎn)的基金方，和傳統(tǒng)上專注于通用貿(mào)易融資的基金方。

“我們不是核心商品專家。”Ryan說。“這就是新的現(xiàn)實(shí)，尤其是在煤炭領(lǐng)域，高價(jià)格確實(shí)適合我們的高收益產(chǎn)品。”

另一方面，歐洲動(dòng)力煤進(jìn)口量多年以來首次實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)。

Novum Energy Trading Corp.的首席財(cái)務(wù)官克里斯·斯科特(Chris Scott)表示，“現(xiàn)階段煤炭的交易利潤(rùn)如此之高，以至于市場(chǎng)可以應(yīng)對(duì)償付極高利率的貸款。”該公司專門從事包括美國(guó)和哥倫比亞的煤炭在內(nèi)的石油能源產(chǎn)品貿(mào)易。

“利潤(rùn)的存在是為了支持額外的資本成本，這些私人融資資金的存在是有原因的”斯科特說到，“高額費(fèi)用支出往往會(huì)被轉(zhuǎn)嫁，能源貿(mào)易商最終會(huì)向他們客戶收取更多的供暖費(fèi)用。 ”

斯科特補(bǔ)充到，“而價(jià)格總是沿著供應(yīng)鏈條傳遞，現(xiàn)實(shí)歸根結(jié)底是街上的民眾為此買單。”