10月份上半月和后半月，焦煤市場經歷了不同的走勢。上半月，由于重要會議的召開，受到疫情和煤礦限產的雙重影響，焦煤市場價格順勢上漲100-200元不等，會議過后，煤礦逐步解除限產，焦煤資源增加，需求并沒有明顯改善，焦煤市場再次承壓運行。

山西省現有煉焦煤煤礦產能約6億噸，10月上旬停產與有停產計劃的煤礦共34座，產能共計5485萬噸，占比9%。到月末多數煤礦恢復生產。期間，由于疫情影響，焦煤主產區孝義、介休、呂梁、晉中等地，運輸受阻，拉煤車無法進入煤礦，導致煤礦出庫大幅下降。焦煤市場小幅漲價。

重大會議結束后，煤礦生產恢復加快，部分地區煤炭運輸限制也逐漸寬松，但上游焦化、鋼廠對焦煤的需求并無積極采購的動機，基本是低位維持生產。關鍵在于諸多因素影響的鋼材消費缺乏實質性好轉。

一是，鋼鐵平控政策延續，鋼鐵產量年內下降已無懸念。今年5月國家工信局等三部門發文嚴禁新增鋼鐵產能的意見，《意見》提出，未來鋼鐵市場供需將基本達到動態平衡，同時，嚴禁新增鋼鐵產能。堅決遏制鋼鐵冶煉項目盲目建設，嚴格落實產能置換、項目備案、環評、排污許可、能評等法律法規、政策規定，不得以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產能。預計2022年的全國粗鋼產量進一步壓減2.2%，預計總產量比去年減少1400-1600萬噸。2022年1-9月份，中國粗鋼產量78083萬噸，同比下降3.4%;生鐵產量65610萬噸，同比下降2.5%;鋼材產量100585萬噸，同比下降2.2%。目前鋼鐵企業虧損嚴重。據統計，從噸鋼利潤看，螺紋鋼虧損110元、冷軋鋼虧損140元、熱卷虧損230元、中厚板虧損300元。

其實今年的“金九銀十”遠沒有預想的行情好，需求部分落空，強預期終究也沒變成強現實，同時受美聯儲加息預期影響，鋼材市場看空后市，下游及終端觀望情緒加重，鋼材品種現貨和期貨均呈現大幅下跌走勢，對焦煤的需求未來繼續減弱。四季度進入鋼鐵消費淡季，焦煤消費更是缺乏利好支撐。

二是，房地產依然沒有轉好的跡象，鋼材消費低迷。今年以來房地產繼續走弱，開發商土地購置面積當月和累計降幅均超過55%以上，1-9月份，商品房銷售面積101422萬平方米，同比下降22.2%，其中住宅銷售面積下降25.7%。商品房銷售額99380億元，下降26.3%，其中住宅銷售額下降28.6%。盡管部分數據降幅收窄，但尚未有反轉跡象。近期，部分城市還出臺了禁止地方城投拿地的新規，還有的城市政府不得不回購現房，來抑制房價繼續下滑。可以預見，房地產的現狀，對鋼材消費增長幾乎難有支撐，對鋼材市場來說增加了不小的壓力。

三是，鋼焦博弈增強，對焦煤采購謹慎。目前，鋼材對焦炭提降價100元、焦化廠也在對鋼廠提漲價100元，雙方各不相讓博弈增強。其實焦化廠也是利潤虧損，日子難捱。10月中旬焦化行業召開了市場研討會，主要焦炭產區參加參加會議。會議認為，當前市場環境進一步惡化，節后受疫情和安全檢查保障等因素的影響，山西、內蒙等地煉焦煤產量收縮，供應出現短缺，焦煤價格上漲。焦化行業整體噸焦虧損達到200-400元/噸左右。預期減產幅度將從當前的15%左右提高到30%，虧損較大的企業有計劃提高到50%。目前，焦炭提漲也好提降也罷，都沒有得到市場回應。目前，鋼廠和焦化廠的焦煤庫存保持在12天左右，個別還有7天左右的較低庫存。但對焦煤的采購，則都是按需下單，畢竟產量縮減，低位維護生產，誰也不過多地占用產成品資金。

四是，焦煤進口持續增長，有效地補充了國內焦煤資源。9月我國進口焦煤682萬噸，創今年月度新高。1-9月累計進口煉焦煤4542萬噸，同比增加1034萬噸同比增幅29%，進口總量前四位分別是蒙古國1633萬噸(超去年全年230萬噸)、俄羅斯1389萬噸(超去年全年153萬噸)、加拿大613萬噸、美國393萬噸，分別占比35.9%、30.5%、13.5%、8.6%。后期，蒙古國鐵路會逐步增量，進口逐步上升。但俄羅斯受到運力和冬季生產的影響，難以有明顯增量。預計今年煉焦煤進口總量可達6200萬噸以上，進一步緩解國內市場。

綜上所述，焦煤市場由于終端需求影響，鋼企虧損、焦企虧損，對焦煤采購壓制，焦煤市場由強轉弱。

中遠期看，四季度鋼鐵生產再入淡季，鋼鐵控產政策延續，鋼廠消費難以有效啟動，進口焦煤持續增長，焦煤資源偏于寬松，煤焦鋼產業鏈的行業利潤進一步向平衡轉化。

但鑒于鋼鐵大型高爐的增加，高熱強(熱強65-70)、強粘結(G80-85)的主焦煤，由于其稀缺性的特點，價格優勢比較明顯。