國際原油寬幅震蕩，“三桶油”繼續大賺，日均賺得10.58億元。

10月28日晚間，中國石化披露的三季報顯示，前九個月，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利）566.60億元。

早一天披露三季報的中國石油經營業績更為突出。前三季度， 公司實現的凈利潤高達1202.66億元，創了歷史新高，且其凈利潤是中國石化的兩倍有余。

同時披露三季報的中國海油異軍突起，其在前三季度實現的凈利潤為1087.68億元，也超過千億，遠超中國石化，緊追中國石油。

數據顯示，前三季度，“三桶油”共計攬收5.22萬億元，是同期“五大行”的2倍多。

記者發現，“三桶油”中國海油的表現最為突出，其前三季度的毛利率超過50%，遠超中國石油、中國石化。其資產負債率為39.16% ，也明顯低于中國石油、中國石化。

“三桶油”重新排座次

國際原油價格大幅攀升后，寬幅震蕩，石油行業迎來景氣周期，中國“三桶油”表現出色。

三季報顯示，前九個月，中國石油實現營業收入約2.46萬億元，較去年同期的1.88萬億元增長5751億元，增長幅度為30.58%。凈利潤為1202.66億元，與去年同期的751.22億元相比增加451.44億元，同比增長幅度為60.09%。扣除非經常性損益后的凈利潤（簡稱扣非凈利）為1296.07億元，較去年同期的682.44億元增加613.63億元，同比增長幅度為89.90%。

曾在2016年至2020年力壓中國石油的中國石化，掉隊了。其中，2019年、2020年，中國石油實現的凈利潤分別為456.77億元、190.02億元，中國石化為575.91億元、329.24億元，均明顯高于中國石油。

2021年，中國石油突然爆發，其實現的凈利潤、扣非凈利潤分別為921.61億元、995.31億元，同比增長385.01%、830.05%。中國石化的凈利潤、扣非凈利潤分別為712.08億元、722.20億元，同比增長114.02%、4714.70%。一年之間，中國石化就被中國石油反超。

今年前三季度，公司實現的營業收入約為2.45萬億元，同比增長22.56%，凈利潤為566..60億元，同比下降5.61%。

中國石化經營業績沒有明顯進步，不僅僅是被曾經的行業龍頭老大中國石油反超，更是被多年的行業老三中國海油趕超。

2021年，中國海油實現的凈利潤、扣非凈利潤為703.20億元、681.71億元，同比大增181.77%、219%，緊逼中國石化。

從今年一季度開始，中國海油攢足了力氣前行，力壓中國石化。前三季度，公司實現的凈利潤為1087.68億元，較去年同期的528.37億元增加559.31億元，增長幅度為105.86%，翻了一倍。其中，一二三季度，公司實現的凈利潤分別為343.01億元、375.86億元、368.81億元，同比增長131.67%、102.92%、89.06%，均為高速增長。

記者發現，一年零九個月，“三桶油”座次兩次重排。2021年，中國石油反超中國石化回歸老大之位，中國石化屈居第二，中國海油穩居多年的老三之位，但并不甘心，步步緊逼老二之位。到了今年9月底，座次再次重排，中國石油穩居老大之位，中國石化退居第三，多年的老三躋身老二，并有望老大之位跡象。

整體而言，今年前三季度，“三桶油”表現出色。其實現的營業收入合計為5.22萬億元，是同期工行、農行、建行、中行、交行（俗稱五大行）合計營業收入2.58萬億元的2.02倍。“三桶油”合計盈利2856億元，日均賺得10.58億元。

中海油毛利率超50%居首

“三桶油”中，誰的成長性最高？或許是中國海油。

從產業方面看，“三桶油”整體上打造了產業鏈一體化，但還是有差異化。

中國石油主要從事原油和天然氣的勘探、開發、生產和銷售以及原油和石油產品的煉制、運輸、儲存和銷售，也包括基本石油化工產品、衍生化工產品及其他化工產品的生產和銷售，幾乎囊括了石油全產業鏈。中國石化與中國石油的主營業務差不多，但中國石油重在開采，中國石化重在冶煉。

普通市民較為熟知的是中國石油和中國石化的加油站，基本上是南北分治，中國石化的加油站主要布局在南方市場，中國石油則主要在北方市場。

與中國石油、中國石化有所不同，中國海油重在海洋開采，是中國最大的海上原油及天然氣生產商，也是全球最大的獨立油氣勘探及生產集團之一。當然，公司也通過布局形成了油氣勘探開發、專業技術服務、煉化銷售及化肥、天然氣及發電等全產業鏈、多業經營的大型石油企業。目前，中國海油也在國內市場布局有加油站。

從資產規模方面看，截至今年9月底，中國石油、中國石化的總資產分別約為2.79萬億元、2.05萬億元，中國海油為9349億元，均不到中國石化、中國石油的一半。

雖然資產規模最小，但中國海油的現金流不輸中國石油。截至今年9月底，中國石油、中國石化賬面上的貨幣資金（含交易性金融產下的理財產品）分別為2647.28億元、2177.28億元，中國海油為2449.15億元。

市值方面，截至今年9月底，中國石油、中國石化分別為9279億元、5180億元，中國海油為7300億元。中國海油也是穩居第二。

記者發現，中國海油的利潤率最為突出。以今年前三季度為例，中國石油、中國石化的營業收入分別為2.46萬億元、2.45萬億元，對應的凈利潤分別1202.66億元、566.60億元，中國海油的營業收入僅為3111.45億元，均不及中國石油、中國石化的13%，而凈利潤不僅碾壓中國石化，且占中國石油的90.44%。

前三季度，中國海油的毛利率、凈利率分別為54.46%、34.95%，中國石油分別為21.12%、5.44%，中國石化分別為15.76%、2.56%。中國海油的毛利率、凈利率均遠高于另外兩家同行。

利潤率方面，今年前三季度，中國海油的ROE（攤薄）為19.16%，中國石油、中國石化分別為8.95%、7.25%。