國慶長假期間，下游用戶對煤價接受度減弱，市場觀望情緒增加，北方港口交投氛圍冷清，煤炭貿易基本處于停滯狀態，有部分貿易商擔心后市潛在風險，甚至加快出貨節奏。眼下，國慶長假結束，短期動力煤價格走勢又將如何?

從供應端來看，重大會議即將來臨，煤礦將以保安全為主，后續必將進一步加強對安全生產的監管。同時，當前下游用戶觀望情緒增加，對現行煤價接受程度減弱，產地銷售趨緩，煤礦因庫存或保持低位運行，預計本月煤炭供應量將維持正常偏緊狀態。但是也應該看到，當前環渤海港口庫存已高出去年同期500萬噸左右，達到了近兩年來的最高水平，雖然大秦線正在檢修，但下游需求也在減弱，因此港口庫存將持續處于高位運行狀態，必將會壓制市場煤價的上漲空間。

從需求端來看，目前市場觀望情緒濃厚，多以長協拉運為主，貿易商、終端及民用戶除剛需外，暫緩采購，市場交易整體偏少。此外，經過前期的補庫，全國重點電廠和沿海電廠存煤數量和質量均有了很大程度的改善，同時受長協保供的加持，后續對市場煤的需求將有所減少，短期內煤價有望迎來小幅的震蕩回調。

同時，值得注意的是，長江中下游區域旱情仍然嚴重，水電補充乏力，火電壓力增加，部分區域補庫需求或將持續進行，加之隨著后期全國范圍氣溫的回落以及北方供暖季節的到來，終端冬儲補庫需求仍存，對煤價預期支撐仍然較強，短期煤價即使出現小幅回調，但幅度有限，大概率保持在合理區間內震蕩運行。