在各種天災(zāi)人禍接踵而至的背景下，隨著北半球的冬季愈行愈近，煤炭的需求水漲船高也推動(dòng)煤炭現(xiàn)期貨價(jià)格持續(xù)創(chuàng)出歷史新高。

根據(jù)ICE報(bào)價(jià)，澳洲紐卡斯?fàn)柦?煤炭)期貨周一繼續(xù)上躥至460美元/噸關(guān)口;而根據(jù)油價(jià)情報(bào)服務(wù)機(jī)構(gòu)OPIS的數(shù)據(jù)，上周五紐卡斯?fàn)柛鄣默F(xiàn)貨煤炭即期價(jià)格也達(dá)到436.71美元/噸，不僅創(chuàng)歷史新高，也是去年同期的三倍。

(紐卡斯?fàn)柮禾拷缕谪涀邉?shì)，來(lái)源：TradingView)　　

紐卡斯?fàn)柛圻\(yùn)出的煤炭主要供應(yīng)亞洲地區(qū)，因此紐卡斯?fàn)柕默F(xiàn)期貨價(jià)格更多體現(xiàn)亞洲煤價(jià)。

在煤價(jià)堅(jiān)挺的刺激下，中港兩地的煤炭股在周一出現(xiàn)大幅上漲后，周二繼續(xù)慣性上漲。周二收盤(pán)時(shí)，A股市場(chǎng)中的華陽(yáng)股份(600348.SH)收盤(pán)漲幅超7%，平煤股份(601666.SH)、蘭花科創(chuàng)(600123.SH)、山西焦煤(000893.SZ)等漲幅均超3%;港股市場(chǎng)上的蒙古焦煤(00975.HK)收漲13.74%、易大宗(01733.HK)漲5.13%、兗煤澳大利亞(03668.HK)漲3.86%。

澳煤發(fā)貨年末或會(huì)出現(xiàn)中斷

對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言，引爆煤炭?jī)r(jià)格的原因早已公開(kāi)化，一系列宏觀背景的持續(xù)惡化正是煤價(jià)火上澆油的主要原因。隨著俄羅斯“北溪1號(hào)”天然氣管道因?yàn)闇u輪漏油近日徹底停工，天然氣供應(yīng)的不確定性持續(xù)推高煤炭的需求預(yù)期。

更糟糕的是，目前供應(yīng)亞洲煤炭的主產(chǎn)區(qū)澳大利亞預(yù)期也將受到拉尼娜現(xiàn)象的影響，今年年末可能會(huì)出現(xiàn)暴雨天氣。摩根士丹利在近期研報(bào)中表示，如果澳洲煤炭發(fā)貨出現(xiàn)嚴(yán)重的中斷，將會(huì)推動(dòng)高熱值煤炭的價(jià)格再創(chuàng)新高。

按照歷史經(jīng)驗(yàn)，暴雨可能會(huì)導(dǎo)致新南威爾士和昆士蘭州的煤礦和火車(chē)停運(yùn)。在2010和2011年的極端暴雨天氣中，澳洲煤炭的整體產(chǎn)能下降了20-30%。

歐洲國(guó)家重啟火電廠

在全球天然氣供應(yīng)緊張的背景下，許多國(guó)家正把冬季取暖的希望寄托在煤炭身上。不少執(zhí)意制裁俄羅斯的歐洲國(guó)家已經(jīng)重啟煤電廠，而諸如印度這樣的用煤大國(guó)也在加速進(jìn)口。

得益于今年以來(lái)煤電的復(fù)蘇，資本市場(chǎng)上上演了一波“煤礦壓制鋰礦”的怪異場(chǎng)景。

舉例而言，澳洲市場(chǎng)上煤炭股Whitehaven Coal的股價(jià)年初至今上漲逾200%，而同期中國(guó)投資者更熟悉的鋰礦巨頭皮爾巴拉礦業(yè)(Pilbara Minerals)僅上漲16%。