>>>供應方面，政策端“增產保供”將支撐產地、港口維持較高供應水平。

其一，主產地煤炭供應水平整體將運行于高位。通常情況下，煤礦在連續高開工狀態下面臨的安全風險將增多，隨著主產地增產保供工作持續推進，近期煤礦安全事故時有發生，3日潞安集團新良友煤業發生安全事故致一人死亡;5日山西長治鳳凰臺煤業頂板事故，8日現場搜救工作結束，五名被困人員全部找到，均已遇難。陜、晉等地相關部門已于近日明確將加強煤礦安監工作，預計后期主產地煤礦安監形勢將持續高壓，特別是在臨近二十大前一段時間，安全生產將成為重中之重，國內煤炭供應或將面臨階段性收縮，但縱觀下半年，考慮到國家相關部門及行業協會將力推煤炭增產保供，預計煤礦安監對生產的整體影響將不明顯，后期主產地煤炭供應水平整體將運行于高位。

其二，港口庫存仍居于高位。根據CCTD中國煤炭市場網監測的數據顯示，截至8月7日，北方九港煤炭庫存仍保持在2400萬噸以上，同比增長超過25%。而未來10天，華北、黃淮及陜西北部等地多降雨，港口煤炭掉卡風險加大，預計在后期貿易商出貨意愿將增強。

>>>需求方面，需求端表現將延續弱勢。

其一，終端庫存高位運行。雖然近期國內多地持續高溫，電廠日耗高位運行，但在高供應下，終端去庫并不明顯。根據CCTD中國煤炭市場網監測的數據顯示，截至8月4日，沿海8省+內陸17省共25個省份的動力煤終端用戶庫存仍保持在1億噸以上，同比增長超過50%。8月中、下旬，電煤保供將持續推進，而民用電需求將逐步減弱，終端或將維持高庫存狀態，其采購市場煤的積極性將受到壓制。

其二，疫情對地區經濟的影響不容忽視。近期，海南省疫情形勢嚴峻，波及范圍進一步擴大，全省累計13個市縣報告感染者，社區傳播風險較高，據不完全統計，本輪疫情已外溢至到重慶、廣東、貴州、湖南四省(市)。目前，三亞已在全市實行臨時性全域靜態管理。預計短期內國內疫情防控仍將維持高壓態勢，宏觀經濟恢復進程將受到影響，工業用電需求或不樂觀。

>>>政策調控方面，政策端“穩價”調控力度將持續較大。

近日，為進一步加強電煤價格監管，市場監管總局組織3個調查組分別赴山西、內蒙古、陜西開展調查，初步認定18家煤炭企業涉嫌哄抬煤炭價格，3家交易中心涉嫌不執行政府定價。后期市場監管總局將持續加強煤炭價格監管，集中曝光典型案例，形成有力震懾，引導煤炭價格在合理區間運行。指導各級市場監管部門開展煤炭價格專項調查，更好地發揮監管執法的社會效應，全力以赴做好迎峰度夏能源保供穩價工作。

綜合來看，8月中、下旬，隨著高溫天氣消散、部分地區疫情爆發，煤炭市場支撐因素所剩無幾，同時，考慮到“增產保供”政策持續推進、終端庫存維持高位、政策端“穩價”調控力度持續較大等因素，預計煤炭市場下行壓力將較大。