上半年尤其二季度，貿易商加快囤煤，電廠也在加快存煤壘庫，促使社會庫存高企。到了夏季，貿易商紛紛出手賣貨，試圖賺取利潤。但沒想到的是，終端存煤已經達到高位，用煤旺季到來后，電廠主要消耗自身庫存，少量剛需采購即可滿足需求;此外，鋼企、水泥、化工等行業放假停工、檢修等，非電用煤需求銳減，市場煤無人問津，煤價旺季承壓下行。

當前依然屬于用煤旺季，尤其南方地區高溫使得民用電不斷突破新高，并且部分地區已經開始錯峰用電，但電廠對市場煤采購無力。煤炭市場出現旺季不旺的現象有以下幾個原因，一是保供取得很好效果，長協占比較高，且供煤量有一定的保障。二是電廠在上半年得到壘庫，夏季到來之前，大部分電廠存煤可用天數高達20天以上，基本可以做到高枕無憂。三是化工用煤需求減少導致煤價快速下跌，也帶動了電煤價格的下跌。四是部分地區疫情再度零星出現，對工業用電帶來一定影響。

炎炎夏日，煤炭市場保持平穩運行，下游電廠庫存充足，煤價不升反跌，說明了煤炭增產保供發揮了重要作用。首先，上級主管部門穩定煤炭保供政策，保供政策延續到明年三月份。其次，加快煤炭先進產能的投產，今年以來，核準了煤礦項目先進產能3770萬噸/年，調整產能900萬噸/年，并推動試生產產能6000萬噸/年。再次，上級主管部門加強了電煤中長期合同履約監管，對煤電雙方簽訂的電煤中長期合同的履約情況進行監管，督促中長期合同能夠切實履約，保障發電用煤正常和穩定供應。

上周，日照港某發運企業5500卡按限價賣給華能等用戶;此外，大唐、珠江電廠中標也在限價區間內，促使港口煤價跌至限價區間。環渤海部分港口部分拉運市場煤船舶在錨地下錨，不急于拉煤，而是等待降價。市場利好的消息依然存在，國內經濟運行中向好因素不斷增多，穩經濟一攬子政策措施，推動經濟回歸正常軌道。政策實施以來，企業有序復工復產，達產節奏不斷加快，工業增加值同比增速呈逐月回升，其他經濟指標也邊際改善，經濟恢復勢頭向好。此外，經歷了為期近兩周的集中拋貨之后，北方港口用于交易的資源大量減少，貿易商后期囤煤發運的意愿減弱;而隨著氣候因素影響漸退，經濟保增長需要提升，化工、建材等非電行業逐步走出陰霾，刺激備貨需求階段性增加，對市場煤需求緩慢增加。預計本周，市場將有所轉好，煤價逐漸穩住;但受社會庫存高位影響，煤價大幅上漲的可能性不大。