本周二開(kāi)始，下游用戶對(duì)高價(jià)現(xiàn)貨存在抵觸心理，港口市場(chǎng)現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，部分蒙煤貿(mào)易商出貨意愿上升，港口報(bào)價(jià)增多且部分高價(jià)略有下探;但基于發(fā)運(yùn)成本和南方高溫預(yù)期等支撐，報(bào)價(jià)并未大幅下跌。部分有山西煤現(xiàn)貨的貿(mào)易商基于采購(gòu)成本高位，且山西煤不易自燃，仍以觀望為主。據(jù)貿(mào)易商介紹，近日北方港口降雨，儲(chǔ)存煤炭容易掉卡，出貨意愿有所增強(qiáng);由于下游還價(jià)偏低，成交鮮少。本周，下游采購(gòu)無(wú)力，價(jià)格談判陷入僵持，煤價(jià)進(jìn)退兩難，實(shí)際交易價(jià)格保持穩(wěn)定。那么，電廠新一輪補(bǔ)庫(kù)和搶運(yùn)何時(shí)展開(kāi)呢?

支撐市場(chǎng)走旺的因素有：1.產(chǎn)地煤市繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)煤資源偏緊，煤礦普遍即產(chǎn)即銷。2.華東地區(qū)高溫持續(xù)，電廠日耗攀高;其中，煤種結(jié)構(gòu)不合理的電廠存煤消耗加快，后續(xù)派船拉煤積極性將提高。據(jù)了解，6月26日，浙江出梅后;7月1日，上海出梅。華東地區(qū)以晴熱天氣為主，最高達(dá)36-38℃。疊加工業(yè)企業(yè)復(fù)工速度加快，電廠日耗還有上升空間。3.國(guó)際市場(chǎng)緊張。受全球石油供應(yīng)趨緊以及俄烏沖突影響，原油、天然氣、煤價(jià)呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。國(guó)際煤炭市場(chǎng)本就非常緊張，疊加夏季氣溫升高，都在拉高需求。

不利于市場(chǎng)轉(zhuǎn)旺的因素有：1.下游庫(kù)存過(guò)高，盡管電廠日耗增加，但大部分主力電廠正在消化高庫(kù)存，不急于大量拉煤補(bǔ)庫(kù);而江內(nèi)市場(chǎng)也持續(xù)低迷，需求不振。2.保供政策影響之下，下游以長(zhǎng)協(xié)為主，對(duì)市場(chǎng)保持觀望。3.北方天氣轉(zhuǎn)熱后，蒙煤貿(mào)易商快進(jìn)快出，不再捂貨，而是加快出貨。4.鋼廠、水泥及化工企業(yè)等非電企業(yè)產(chǎn)品壓庫(kù)滯銷，需求受限;且隨著價(jià)格走高，接貨意愿下降，維持剛需采購(gòu)。5.疫情影響仍存疊加南方持續(xù)降雨，電廠日耗能否持續(xù)保持高位需要觀察。

近期民用電加速回升，電廠日耗自本輪疫情后首次同比轉(zhuǎn)正，需求旺季開(kāi)啟，到港拉煤船也在緩慢增加。后期復(fù)產(chǎn)復(fù)工加速推進(jìn)，疊加高溫，預(yù)計(jì)需求有望進(jìn)一步回升。首先，從周五開(kāi)始，華東地區(qū)迎來(lái)35攝氏度高溫，預(yù)計(jì)八省電廠日耗將有新突破，近日有可能突破200萬(wàn)噸。其次，三伏天從7月14日開(kāi)始，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)40天，部分擔(dān)心壓成本、未大量囤煤的電廠需要補(bǔ)庫(kù)。再次，煤種結(jié)構(gòu)問(wèn)題和補(bǔ)庫(kù)周期問(wèn)題。預(yù)計(jì)在高日耗情況下，電廠不會(huì)等到九十月份再補(bǔ)庫(kù)，很有可能采取消耗多少、補(bǔ)多少的方式，來(lái)確保夏季用煤需求。初步判斷，夏季的第一輪采購(gòu)或在本月下半月展開(kāi)。但由于電廠和二港庫(kù)存偏高，補(bǔ)庫(kù)壓力不大。因此，對(duì)煤價(jià)拉動(dòng)作用很小。