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昨日印尼煤價格出現小幅回落，其中印尼3800卡NAR的FOB價格為86.15美元/噸，下跌2.5美元，4600卡FOB價格為135.75美元/噸，下跌0.75美元/噸。本周印尼煤市場活動放緩，買家不愿意支付高價，買賣雙方報還盤價格差距仍然較大。據悉，印尼3800卡NAR的最新報價在88.50-93美元/噸FOB之間，而出價在83美元/噸FOB。由于中國目前環渤海港口及下游港口庫存均處于高位，使買家對印尼中低卡動力煤的采購興趣也有下降。

截至到6月29日，印尼3800卡在廣州港到岸價為781元/噸，4600卡為1137元/噸，而從秦皇島發運到廣州的內貿4500卡到岸價格為1005元/噸。由于內貿煤近兩日價格和運費均有小幅上漲，而印尼煤到岸價基本保持平穩，因此印尼3800卡的價格優勢有所增加。4600卡價格倒掛情況減緩。經煤炭江湖進行標準煤轉換測算，印尼3800卡與內貿4500卡最新價差為-79元/噸，比上周五擴大了33元/噸;4600卡價差為84元/噸，比上周五縮小了34元/噸。

不過即使中國的需求到目前為止與往年同期存在明顯差距，但由于持續的供應緊張，印尼煤炭的價格并沒有出現大幅下降，因為其他國家的需求持續存在。有印尼生產商表示，他們7月份的貨已經賣完了，而且歐洲的買家愿意支付更高的價格以獲得現有長期合同下的額外貨物供應。

上周，澳煤5500卡FOB價格在短暫的反彈后繼續小幅下跌，主要是俄羅斯煤炭持續流入亞洲地區，如泰國、越南、馬來西亞、韓國和烏茲別克斯坦。雖然俄羅斯煤炭的這種流動對澳煤需求產生了影響，但澳煤生產商仍不愿意大幅降低報價來滿足亞洲的需求。

距離歐洲完全停止采購俄羅斯煤的時間僅剩下一個多月的時間，歐洲買家對澳煤的新增需求已開始涌現，我們在上期的國際動力煤市場分析報告中曾明確指出，在這種計劃外需求明顯增加的情況下，不排除歐洲國家為了增加煤炭進口量而采購下一檔(5500卡-5000卡)熱值的煤炭，預計這將繼續帶動國際煤價的上漲。截至6月29日，澳煤5500卡FOB價格為182.4美元/噸，比前一日上漲了4美元/噸，而且本周價格呈現逐日小幅上漲，與我們的判斷完全相符。