國企改革的施工圖上又多了濃墨重彩的一筆。

近日，國務院國資委印發的《關于國有資本投資公司改革有關事項的通知》(下稱《通知》)顯示，已對國有資本投資公司試點企業進行調整優化，中國寶武、國投集團、招商局集團、華潤集團和中國建材5家企業正式轉為國有資本投資公司。

“國有資本投資公司改革上聯國資改革、下接國企改革，是一項意義重大、影響深遠的綜合性改革。”一位接近國資委的消息人士告訴《財經國家周刊》記者，首批國有資本投資公司的獲批，是國資監管從“管企業”過渡至“管資本”的重要節點。

據介紹，在轉為國有資本投資公司后，5家央企將轉向以產業資本投資為主。此后，國資監管或以做實做強央企董事會的方式，將業績考核、經營層市場化選聘、薪酬激勵等部分職權轉給央企的董事會，實現有效經營授權。

近年來，國資委在不斷推進自身職能轉變的同時，也探索國有資本授權經營體制改革，改組組建國有資本投資公司和國有資本運營公司，按照“試點先行”的原則進行。

公開信息顯示，國資委此前批復了三批共19家國有資本投資公司試點。上述5家央企中，國投集團是2014年首批納入試點名單的兩家企業之一，試點至今已近8年，其余4家企業的試點時間，也均超過3年。另據《通知》，除5家央企“轉正”，另有12家央企繼續深化試點。

從“管企業”轉向“管資本”

在《財經國家周刊》記者的采訪中，多位專家認為，黨的十八大以來，國企改革的一大亮點就是從“管人、管事、管資產”轉向“管資本”，而實現這一職能轉變的重要抓手，即通過新建或改組成立國有資本投資公司和國有資本運營公司。

早在2013年，黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》就明確提出，改革國有資本授權經營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業改組為國有資本投資、運營公司。

2014年7月，國資委宣布對央企開展“四項改革”試點工作。其中，中糧集團、國投集團被列入首批國有資本投資公司試點企業。

2016年7月，第二批試點企業名單出爐，包括神華集團(現與國電集團重組為國家能源集團)、寶鋼集團、武漢鋼鐵(現寶鋼與武鋼重組為中國寶武)、招商局集團、五礦集團、保利集團和中交集團。

在此之前的同年2月，又將誠通集團和國新控股作為國有資本運營公司試點。

2019年1月，第三批11家試點央企名單發布，包括華潤集團、中國建材、新興際華、中廣核集團、航空工業、國家電投、國機集團、中鋁集團、中國遠洋海運、通用技術、南光集團。

至此，國有資本投資公司試點名單增至19家，結合兩家國有資本運營公司試點，形成“2+19”的格局。

此次5家央企由試點“轉正”，意味著國有資本投資公司與國有資本運營公司的職能也將進一步區分明確。

消息人士介紹，國有資本運營公司側重于持股管理和資本運作等功能，主要致力于整合運營、改制重組、進入退出等資產經營和資本運作。

而根據《國務院關于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》要求，國有資本投資公司主要以服務國家戰略、優化國有資本布局、提升產業競爭力為目標，在關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，按照政府確定的國有資本布局和結構優化要求，以對戰略性核心業務控股為主，通過開展投資融資、產業培育和資本運作等，發揮投資引導和結構調整作用，推動產業集聚、化解過剩產能和轉型升級，培育核心競爭力和創新能力，積極參與國際競爭，著力提升國有資本控制力、影響力。

“排頭兵”探索進一步改革

2021年7月，國務院國資委副主任翁杰明在深化國有資本投資公司改革工作推進會上曾公開表示，國有資本投資公司改革試點成效顯著，特別是在優化管控模式、調整產業結構、提升投資運營水平、推進市場化改革等方面，探索形成了符合國有資本投資公司功能定位的好經驗好做法。

國資委初步統計，2021年19家試點企業營業收入9.5萬億元、同比增長22.1%，實現凈利潤6900億元，占全部中央企業的40%;全員勞動生產率超過71萬元/人、人工成本利潤率超過107%，顯著高于中央企業平均水平。

其中，國家能源集團、中國遠洋海運、招商局集團和華潤集團凈利潤超過500億元。中鋁集團、中國遠洋海運和國投凈利潤同比增長超過100%。中國寶武、中糧集團等全員勞動生產率同比提升超過30%。

《財經國家周刊》記者了解到，試點企業著力增強投資運營能力，促進國有資本在流動中放大功能、提升價值。根據國企改革三年行動數據，截至2021年底19家企業在混改實施數量、“兩非”剝離專項治理進度、引入非國有資本總量等方面均處于央企前列。

“投資運營公司是一個綜合性改革，國資委對其要求，包括產業要多元布局，管控模式要以管資本為主進行授權經營體制改革，進行產融結合，以及相應子企業的綜合性改革等。”消息人士表示，此次5家央企集團能“轉正”，是因為其功能定位準確、資本運作能力突出、布局結構調整成效顯著。

以招商局集團為例，在2017年成為試點企業之后，對內加快整合，以招商輪船為平臺，整合內部航運資源，實現境內外一體化綜合運營。對外推進兼并收購，2018年底，招商局將全球港口資源注入招商港口，后者實現整體上市;2019年1月，長航油運更名為招商南油，并重新登陸上交所;同年底，收購上市公司中航善達，并注入相關資產，完成物業板塊整體上市。

另外，此次“轉正”的企業在落實授權經營體制改革要求，探索建立以資本為紐帶、以公司治理為基礎的管控模式，推動權力“層層松綁”等方面，均走在前列。

比如，中國建材改變“紅頭文件”的行政管理方式，主要通過派出股權董事管好資本，將計劃內主業投資、經理層成員選聘等職權授予相對控股企業的董事會。保利集團優化總部機構職能、增強管控能力，實現管理資產1.7萬億、總部人員僅120人。

除此之外，此次“轉正”的企業，圍繞增強活力、提升效率的目標，不斷創新體制機制，充分發揮示范引領作用。如華潤集團根據所屬企業實際，綜合運用戰略配售、跟投、限制性股票和超額利潤分享等多種方式實施中長期激勵。中國寶武則落實鋼鐵行業供給側結構性改革，以市場化方式重組重鋼、馬鋼和太鋼，并先后托管中鋼、昆鋼，實現“億噸寶武”目標。

2022年是國企改革三年行動收官之年。根據《國企改革三年行動方案(2020—2022年)》要求，以管資本為主的國有資產監管體制逐步完善，國有資本布局結構不斷優化，市場化經營機制加快轉換，國有資本投資、運營公司要蹚出新路。

消息人士表示，此前國資委為了支持投資公司的試點，先后向試點企業放權和授權了多項權力，涵蓋董事會職權、選人用人、薪酬考核、戰略規劃等方面。

《財經國家周刊》記者了解到，作為排頭兵，此次“轉正”的5家央企在復制推廣成功經驗的同時，本身也會得到國資委更多的放權，不斷探索進一步的改革。

國資委方面表示，未來將指導推動國有資本投資公司穩步實施綜合性改革，加快建設世界一流企業。