從6月15日開始，環渤海港口市場煤價格結束了持續半個月的上漲行情，進入每天10元/噸左右的下跌通道。六月份下半月開始，南方民用電負荷回升，復工復產加快，電廠日耗增加;為何在煤炭需求轉好之際，煤價會出現下跌呢?

1.煤炭供應增加。

面對復雜的國內外能源市場形勢，上級主管部門高度重視能源保供穩價工作，今年頻頻發文，加強統籌協調，督促主產區增產增供。今年，煤炭產能進一步加快釋放，計劃新增產量3億噸，主產區煤礦都在大力增產，年產千萬噸的煤礦正在加快核增核準手續。3月份，日均產量創下1287萬噸的紀錄后，5月份，全國產煤3.7億噸，同比增長10.3%。今年1-5月份，全國產煤18.1億噸，同比增長10.4%。

2.運輸環節開足馬力。

5月20日，大秦線運輸恢復正常后，開足馬力，加快運輸，日均發運量保持在128萬噸，而張唐線也不甘示弱，日均發運量在30萬噸以上。環渤海港口煤炭調進數量明顯高于調出，促使各港口庫存快速增加。目前，除了秦皇島港因為主打長協，且裝船效率高等原因，港口庫存保持在中位水平以外，其余曹妃甸四港和京唐三港、天津老港存煤均處于偏高水平。與此同時，廣州港庫存也達到317萬噸，長江二港庫存也已突破1000萬噸，均創下今年存煤新高。

3.下游需求低迷。

今年三月份以來，國內本土疫情明顯反彈，呈現出點多、面廣、頻發且持續時間較長的特點，給經濟帶來一定的下行壓力，嚴重程度已超過2020年年初，且疫情爆發主要集中在北京、上海、深圳、廣州等經濟發達地區，成為工業生產的主要拖累。而在下游需求低迷的情況下，上游增加煤炭生產，鐵路和港口加快發運，貿易商繼續囤煤，電廠等終端用戶庫存不斷積累。五月份，發電量同比下降3.3%，其中，火電同比下降10.9%，水電增長26.7%。水電替代極其強勢，電煤需求同比下降。

4.發運企業加快拋貨。

五月底到六月上半月的煤價持續小幅上漲，主要原因并不是下游需求拉動的，而是貿易商捂貨惜售造成的;從上周開始，北方高溫，環渤海港口熱煤增多，蒙煤貨主集中出貨，促使供應驟然增多，而需求依然低迷，煤價開始回落。另據數據顯示，無論是重點電廠，還是統調電廠、沿海電廠，存煤均處于高位，且較去年同期相比增幅較大。大家期盼的六月份電廠日耗大幅增加、電煤消耗加快的希望落空。6月17日，沿海八省電廠日耗較去年同期減少33萬噸，而存煤卻是增加502多萬噸，可用天數增加5.4天。

目前，社會庫存過高，但消耗緩慢，影響了下游采購積極性。而在日耗偏低的情況下，各大主力電廠以長協拉運為主，對市場煤零星采購;主拉市場煤的化工、建材行業需求一般，恰逢貿易商集中拋貨，引發市場煤價格下跌。預計港口煤價將跌至下周一左右，跌幅150元/噸左右。