摘要

近兩個月，由于煤炭產量同比增量，但需求同比在降，今日智庫多次說到，很可能出現電煤價格旺季下跌的情況。這種情況，在最近幾天果真出現了。

據今日智庫了解，上個星期五，環渤海港口電煤價格漲不動了，開始松動下行，這兩天電煤現貨價格小幅下降，降幅在10元/噸左右，且市場成交依然非常差。

電煤價格旺季下跌，一個原因是供應量一直不錯。據國家統計局數據，5月份，全國生產原煤3.7億噸，同比增長10.3%，不過增速比4月放緩0.4個百分點，日均產量只有1187萬噸。

自3月份日均產量達到創記錄的1287萬噸后，近兩個月產量同比增加、環比下降，市場供需還是緊平衡，這也是這兩個多月電煤價格堅挺的原因所在。

不過在整體上，今年1—5月份，全國生產原煤18.1億噸，同比增長了10.4%。另一面， 5月份發電量同比下降3.3%，其中，火電同比下降10.9%，水電增長26.7%，增速比上月加快9.3個百分點。水電替代極其強勢，電煤需求同比下降，市場出現了跟前兩年不一樣的情況。

從現階段的情況看，由于水電連續好于預期，火電出力不及預期，全國統調電廠的存煤處于歷史高位。其中，沿海電廠出現了高庫存、低日耗的局面。沿海八省重點電廠日耗165萬噸左右，庫存超過3000萬噸，依然是以拉長協煤為主。

綜合的來看，由于工業用電恢復和天氣增高，市場需求在逐步釋放，今日智庫認為，現在判斷電煤價格會持續下降還為時過早，政府需要持續加大供應，使全國原煤每天的產量提高到1250萬噸左右，電煤現貨價格才能盡快降到合理區間。