近期煤市走勢簡析

北港保持累庫態(tài)勢。近期港口調(diào)出量不及調(diào)入量，庫存持續(xù)增加，根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，目前北方九港庫存已突破2300萬噸，而隨著氣溫升高，煤炭易發(fā)生自燃，近日部分貿(mào)易商開始加快出貨。

港口市場交易活躍度一般。近期，雖然終端日耗稍有回升，但在終端庫存高位、限價(jià)政策仍在等因素影響下，下游對高價(jià)市場煤接受度有限，多維持長協(xié)拉運(yùn)。根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，沿海八省煤炭庫存仍保持在3000萬噸以上高位水平，較去年同期增加超過500萬噸。

后市研判

上游供應(yīng)方面，近日，應(yīng)急管理部、國家礦山安監(jiān)局、國家發(fā)改委、國家能源局四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能核定工作的通知》，要求進(jìn)一步釋放先進(jìn)煤炭產(chǎn)能，提升煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)能力，預(yù)計(jì)“迎峰度夏”期間，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量將維持高位運(yùn)行，并顯著高于去年同期水平。

下游需求方面，一是民用電需求來看，隨著氣溫逐漸升高，居民用電需求將季節(jié)性增多;二是工業(yè)用電需求來看，5月底，國務(wù)院印發(fā)《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》，旨在全力提振工業(yè)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，為穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤提供堅(jiān)實(shí)支撐。緊接著，閩、粵、津、皖、浙等多地紛紛出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，可以看出，國家及地方政府本輪穩(wěn)經(jīng)濟(jì)力度較大，但經(jīng)濟(jì)恢復(fù)需要一定時(shí)間，加之國內(nèi)疫情形勢多變，其對經(jīng)濟(jì)的影響短期內(nèi)或難以完全消散，綜合來看，后期工業(yè)用電需求將隨著經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)而逐步回升，但短期內(nèi)工業(yè)用電需求增幅或不及預(yù)期;三是水電來看，未來10天，江南大部、華南以及西南地區(qū)東部等地降雨較常年同期明顯偏多，水電出力較強(qiáng)，火電用煤需求將持續(xù)受到壓制。

綜合來看，預(yù)計(jì)6月底前，下游采購需求將有所恢復(fù)，但考慮到國內(nèi)煤炭產(chǎn)量維持高位、港口及終端庫存居于高位、水電出力較強(qiáng)、工業(yè)用電需求增幅或不及預(yù)期、政策端調(diào)控預(yù)期仍在等諸多因素，市場或難以出現(xiàn)“旺季”火熱行情，市場煤價(jià)將持續(xù)承壓。