目前，北方港口庫存整體處于高位，截至6月7日，北方九港庫存2253.2萬噸。在發運利潤支撐下，貿易商發運積極，鐵路運量基本維持滿發狀態，短期港口調入量將保持高位，庫存維持高位震蕩。

目前，下游電廠依靠長協拉運供給能夠滿足需求，對市場煤采購需求不多。受發運成本增加影響，港口市場情緒偏強，貿易商存挺價惜售心態，但在中下游庫存高位下，后期如果需求未按預期兌現，煤價將難以持續走強。

因此，煤價走勢變化仍取決于下游需求恢復節奏情況。

當前，下游處于復工復產初期，日耗恢復不明顯。終端日耗未有明顯恢復，近日沿海八省終端日耗同比下降仍在10%以上，庫存仍處于高位，截至6月6日，沿海八省煤炭庫存同比增加560萬噸。

未來十天，江南中南部華南降雨偏多，水電出力將繼續保持高位，壓制火電增量釋放。江南中南部、華南以及西南地區東部累計降雨量有50～120毫米，其中湖南南部、江西南部、浙江南部、福建、廣東、廣西及云南南部等地的部分地區有150～200毫米，局地超過300毫米。

但隨著國內疫情防控取得較大成效，各地區各行業開工率陸續回升，國內經濟加快回暖。疊加氣溫回升，電廠發電負荷將提高。

此外，水泥、建材等非電行業用煤需求增加對煤價有一定支撐。

正值下游耗煤需求回升時期，沿海煤炭市場受多方面因素擾動，但受水電保持高位、工業用電需求回升偏慢影響，預計沿海終端耗煤保持偏弱態勢。在長協煤保障下，下游對市場煤的采購需求仍難以明顯釋放，電力用戶在長協保障下整體庫存將保持高位。

雖然后市預期向好，終端補庫采購需求仍存，但若需求不及預期或需求恢復時間較遲，煤價將難以持續走強。在迎峰度夏用煤旺季前到港成本對港口市場仍有較強支撐。