目前,下游需求和電廠日耗處于復蘇階段,市場迎來拐點。主力電廠依靠長協拉運供給,基本能夠滿足需求。而隨著復工復產復市的加快,部分非電用戶增加對現貨的采購,促使優質市場煤更受青睞。
產地方面,月初部分缺煤管票煤礦恢復正常,煤礦供應逐步提升。大多數煤礦全力保長協,市場煤供應依舊偏緊,下游化工、水泥等行業采購穩定,部分站臺及下游中小企業備貨積極。煤礦拉煤車排隊不減,部分煤礦即產即銷。電煤和非電煤的雙軌制,坑口市場煤源緊俏。政策調控壓力還在,煤礦價格較為穩定,但“迎峰度夏”即將到來,且疫情后下游復工推進,需求仍有支撐。
因市場煤資源空間本來就不大,在加大長協保供力度后,市場煤被進一步壓縮;但需求依然存在,一旦需求尤其非電行業需求拉起,優質現貨就可能出現供不應求。五月份,經歷了市場由弱轉強的變化之后。六月份,處于民用電和工業用電強勢復蘇階段,而貿易商手中的存煤并不多,受坑口資源緊張影響,后期現貨買賣的難度加大。因此,六月份,市場煤資源可能會更走俏。
回顧五月份,在傳統用煤淡季、電廠日耗偏低的情況下,下游對現貨采購無力;煤炭調進高于消耗的情況下,各大主力電廠實現了被動壘庫,其中,全國統調電廠存煤升至1.59億噸,而全國重點電廠存煤升至8988萬噸,沿海八省電廠存煤更是升至3061萬噸。從電廠數據上看,存煤都在高位。但值得注意的是,很多電廠以及環渤海港口堆存的煤炭中,長協煤占據主導,大都為中低卡品種;一旦需求拉起,電廠日耗回升,就增加高卡煤的采購需求。
上海復工復產復市進度提升,疊加氣溫的走高,沿海日耗將環比回升。但當前電廠庫存水平過高,造成月初的實際采購需求弱于預想,煤炭交割相對僵持。端午節過后,電廠以及非電終端的采購計劃逐步落實,現貨市場有望迎來一波反彈。但基于政策壓力以及當前的電廠高庫存,市場復蘇水平受抑制,反彈高度受影響。由于市場優質貨源有限,疫情過后,需求釋放;疊加“迎峰度夏”電廠補庫,煤炭市場將出現供需兩旺的局面。
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