近兩個月來，各品種煤炭價格受到了疫情、政策和需求減弱的影響，紛紛走出回調的行情。但化工煤“特立獨行”，表現出強勢高位運行。5月31日，中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會組織召開的部分大型煤炭企業經濟運行分析視頻會議上指出，3月份以來，除化工用煤保持增長外，電力、冶金、建材等行業的煤炭消費量同比有所減少，煤炭市場供需緊張局面有所趨緩。

隨著近幾年煤化工產能的提升、煤炭深加工產業鏈的不斷延伸，化工用煤出現了快速增長的態勢。2021年我國化工行業耗煤3.1億噸(包含無煙煤)，占比7.2%。化工煤有兩個明顯的特點：一是，化工用煤不是燃料而是原料。這是它與動力煤、冶金煤、建材煤最大的不同。從燃料到原料僅一字之差，但它的意義與傳統煤炭品種相比卻是天壤之別，化工煤不是靠燃燒產生熱量來維持生產，而是作為原料參與生產;二是，5月20日，國家發改委從流向和熱值兩個角度，對動力煤進行了界定。也就區分了什么煤是化工煤。從流向角度看，煤炭生產經營企業直接或間接銷售給發電供熱企業用作燃料的煤炭，不論煤種和熱值，均應視為動力煤。從熱值角度看，熱值低于6000千卡的煤炭，主要用于發電供熱，是必須穩住的煤炭基本盤，一般可視為動力煤。那么顯然超過6000大卡以上的就定義為化工煤。這是國家發改委首度以熱值為標準界定電煤。按照此前政策，電煤將受到價格限制。一般情況下化工耗煤熱值在5500大卡以上，以6000大卡以上為主。這意味著，熱值大于6000大卡的化工原料用煤和電煤有了明確區分，不受限價政策影響。

區別于靠焦化產業延伸包括煤制合成氨、煤制電石、PVC 塑料制品的傳統煤化工，煤直接液化或者氣化把化工技術實現煤炭與化工一體化為現代煤化工，生產油氣及相關產品(主要生產油氣及其相關產品(烯烴、醇、油、酸、醚等)，是我國實現石油化工替代的主要路線。其最終產品可以替代部分能源產品和化工產品，如汽油、柴油、氫氣、LNG、甲醇、二甲醚、乙二醇、潤滑油等幾十種化工或能源產品。煤炭用于發電，能源轉化效率一般在40%左右。而煤炭作為原料，不僅可以固碳，還能提供高附加值油品和化工品，實現從轉化到終端利用全過程最大程度清潔。可以說煤化工技術是煤炭高效、清潔、綠色、低碳應用的最佳途徑，也是對國家能源產品的有效補充。中國煤炭工業協會3月30日公布的數據顯示，2021年，現代煤化工四大主要產業——煤制油、煤(甲醇)制烯烴、煤制氣、煤(合成氣)制乙二醇產能，分別達到931萬噸/年、1672萬噸/年、61.25億立方米/年、675萬噸/年。其中，除了煤制烯烴同比保持齊平，其他產能均再創新高。今年煤化工產品價格呈現不同程度的上漲。根據內蒙古發改委的數據，截至3月27日，與年初相比，該區漲幅較大的是煤制天然氣、煤制甲醇，分別上漲59.45%、32.57%;漲幅較小的是煤制尿素、煤制高溫煤焦油、煤制PP、煤制PE、煤制合成氨，分別上漲17.30%、9.00%、7.99%、4.66%、3.75%。盡管漲幅不同，但均實現了正收益，經濟效益可觀。

化工煤價格的走勢，自然不同于電煤、冶金煤和建材煤。它與化石能源、化肥的價格高度關聯。特別是在國家對電煤價格實行管控的情況下，化工煤不在其范圍內，加上國際能源價格高企，使得3月份以來，化工煤價格在高位運行。

觀察化工煤的價格要關注以下幾點：

一是，國際能源價格的走勢。由于俄烏戰爭帶來的國際能源價格巨幅攀升，石油價格維持在100美元---125美元，今年前4個月中國進口天然氣價格暴漲72.1%。這給煤化工產業帶來積極的影響。據一位從事煤化工的專家透露，石油價格在70美元是煤化工的平衡點，石油價格低于70美元，煤化工就會虧損運營。目前看煤化工產業還在盈利平衡點之上。戰爭結束的時間不好判斷，但可以關注石油價格的走勢，來預測化工煤價格的漲跌。

二是，國內煤炭產量及電煤保供。我國煤化工企業，多數建在了內蒙古、寧夏、陜西北部等地區，距離煤炭主產區較近，甚至有的化工企業與煤礦相連直接用皮帶或管廊，把煤輸送到煤化工廠，不僅減少了污染，也提高了效率，降低了成本。今年煤炭保供是重頭戲，國家強調不能再出現拉閘限電的極端情況，電煤供應即將迎來年來的第二個小高峰迎峰度夏時段，電煤價格管控了，也沒有更多的煤炭資源向煤化工傾斜。化工煤價格秋季前仍保持高位運行。

三是，如火如荼的煤化工建設投產，化工煤消耗穩定增長。近期多個省區煤化工項目開工建設。陜煤集團榆林化學有限責任公司1500萬噸/年煤炭分質清潔高效轉化示范項目，位于榆林榆神工業園區清水煤化學工業園內，投資1262億元，項目分兩期、四個階段進行建設。先后建成180萬噸/年乙二醇，560萬噸/年甲醇、200萬噸烯烴及深加工工程。二期以煤熱解為龍頭，建成120萬噸/年粉煤熱解及50萬噸/年煤焦油深加工工業化示范裝置;二階段將熱解規模放大至1500萬噸，并對煤焦油產業鏈進行延伸，生產芳烴以及芳烯結合的下游產品。新疆發改委3月25日公布2022年自治區重點項目清單，包括續建伊泰伊犁能源100萬噸/年煤制油示范項目、儲備新疆能源集團1000萬噸/年煤炭分質分級利用項目在內，多個煤化工項目入選;寶豐能源內蒙古400萬噸/年煤制烯烴示范項目審批現已進入最后階段，待環評批復后即可推進建設事宜;新疆慶華能源集團已投產一期13.75億立方米/年煤制氣項目，目前正在推進二期年產40億立方米天然氣項目的前期工作。這些項目的建設，將大量消耗化工煤，也會支持化工煤價格的高位運行。

近年來，國家領導人對煤化工產業給予厚望。2021年9月13日習近平總書記到國家能源集團榆林化工有限公司考察時指出“煤化工產業潛力巨大、大有前途”。2021年12月8日召開的中央經濟工作會議上，提出“新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制”的內容，對我國煤化工行業將產生重大利好，影響深遠。化工煤價格高低，終究還得看需求和石油價格。煤化工產業投資規模大、建設時間長、回報周期長，煤化工藝復雜，但煤化工生產的二次能源是對我非煤類化石能源的重要補充，符合以煤為“錨”的能源戰略定位，未來我國煤化工產業將迎來更好的發展環境和市場機遇。