“十四五”期間，國內風電、光伏等新能源項目實現平價無補貼上網后，是否還有其他財政、金融政策的支持?

答案是肯定的。

5月31日，國務院印發《關于扎實穩住經濟一攬子政策措施》(下稱《措施》)的通知，提出在前期確定的交通基礎設施、能源、保障性安居工程等9大領域基礎上，適當擴大專項債券支持領域，優先考慮將新型基礎設施、新能源項目等納入支持范圍;優化新能源汽車充電樁(站)投資建設運營模式，逐步實現所有小區和經營性停車場充電設施全覆蓋，加快推進高速公路服務區、客運樞紐等區域充電樁(站)建設。

近期，通過財政金融政策支持新能源發展的信號不斷得到強化。

5月30日，國家發改委、國家能源局發布的《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》(下稱《方案》)要求，完善支持新能源發展的財政金融政策，并提出了優化財政資金使用，完善金融相關支持措施，豐富綠色金融產品服務等三方面舉措。

對此，國家發改委、國家能源局有關負責人在接受媒體采訪時指出，“十四五”風光等主要新能源已實現平價無補貼上網，財政政策支持的方向和模式需要與時俱進，金融支持政策力度需要加大，進一步發揮財政、金融政策的作用。

直擊新能源開發資金痛點

當前，我國以風電、光伏發電為代表的新能源產業發展成效顯著。且隨著發電成本的快速下降，風電、光伏行業已經基本進入平價無補貼發展的新階段。

然而，平價上網時代下，風電、光伏項目開發資金需求不減，且前期新能源補貼拖欠問題短時間內并未完全消除，這些資金層面的痛點和難點亟待解決。

5月30日發布的《方案》，明確提出了7方面21項具體政策舉措。這其中，完善支持新能源發展的財政金融政策的舉措更是引發行業廣泛關注。

《方案》在財政金融政策層面提出的三大舉措包括，一是優化財政資金使用;二是完善金融相關支持措施;三是豐富綠色金融產品服務。且在優化財政資金使用和豐富綠色金融產品服務方面，《方案》中的“研究將新能源領域符合條件的公益性建設項目納入地方政府債券支持范圍”，“研究探索將新能源項目納入基礎設施不動產投資信托基金(REITs)試點支持范圍”，成為亮點。

而5月31日發布的《措施》通知，更是明確要“加快地方政府專項債券發行使用并擴大支持范圍”，提出要在前期確定的交通基礎設施、能源、保障性安居工程等9大領域基礎上，適當擴大專項債券支持領域，優先考慮將新型基礎設施、新能源項目等納入支持范圍。

值得一提的是，為了穩定增加汽車、家電等大宗消費，《措施》同樣明確要求，要優化新能源汽車充電樁(站)投資建設運營模式，逐步實現所有小區和經營性停車場充電設施全覆蓋，加快推進高速公路服務區、客運樞紐等區域充電樁(站)建設。

“新能源項目適合發行REITs，存量資產豐富。”中信建投分析師竺勁認為，新能源項目特點與REITs產品特性較為契合，適于發行REITs。2021年末，我國可再生能源(風電、光伏、水電、生物質發電)裝機規模達到10.63億千瓦，存量資產豐富。

21世紀經濟報道記者注意到，事實上，無論是《方案》還是《措施》，兩份文件均不約而同地提及加快推進新能源項目的建設。對此，《方案》要求，創新新能源開發利用模式，加快構建適應新能源占比逐漸提高的新型電力系統，深化新能源領域“放管服”改革。這其中，在持續提高項目審批效率方面，依托全國投資項目在線審批監管平臺，建立新能源項目集中審批綠色通道，制定項目準入負面清單和企業承諾事項清單，推進實施企業投資項目承諾制，不得以任何名義增加新能源企業的不合理投資成本。推動風電項目由核準制調整為備案制。

而《措施》亦表示，抓緊推動實施一批能源項目。包括，推動能源領域基本具備條件今年可開工的重大項目盡快實施，積極穩妥推進金沙江龍盤等水電項目前期研究論證和設計優化工作，加快推動以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地建設，近期抓緊啟動第二批項目，統籌安排大型風光電基地建設項目用地用林用草用水，按程序核準和開工建設基地項目、煤電項目和特高壓輸電通道等。

“多舉措并行，光伏裝機加速推進。”申銀萬國證券分析師劉曉寧在最新發布的研報中認為，地方債、REITs等舉措，有助于緩解新能源補貼拖欠問題，未來新能源運營商資金緊張局面有望得到緩解。

REITs等政策落地細節待完善

專項債、REITs等財政、金融政策的公布，極大地提振了新能源產業的投資、開發、建設的信心與積極性。

5月31日，A股光伏、風電板塊幾乎集體飄紅，政策利好之下，龍頭股股價持續上漲。

“發行公募REITs對清潔能源行業有著重要意義。”協鑫能科總經理費智在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，一是利國利企，一方面響應“雙碳”目標的號召，另一方面有利于經濟建設，特別是有利于民營企業降負債并更好地開展循環投資;二是有效盤活存量資產，帶動增量資產發展;三是優化財務報表的結構，促進企業可持續健康發展;四是推動企業商業模式的創新及轉型發展。”

在費智看來，以新能源為代表的清潔能源行業特點是技術密集型、資金密集型，民營企業遇到的最大問題是開發能力很強，但受到資金天花板的限制，導致項目投資面臨較大壓力。而基于清潔能源類資產較好的盈利穩定性及排他性，可以為公募REITs投資人提供較為穩定的收益回報。

根據21世紀經濟報道記者的不完全統計，截至5月31日，Wind收錄的我國掛牌上市的公募REITs共計12只，涉及交通基礎設施、生態環保、園區基礎設施和倉儲物流四大板塊，原始權益人企業性質以央企、地方國企為主。

這其中，涉及生態環保的REITs僅有2只，總發行規模為31.88億元。但是在行情表現方面，兩只生態環保類公募REITs的升貼水率表現出眾。截至5月31日，兩只生態環保類公募REITs的升水率達到43.59%、37.01%，位列前兩位。

“推進新能源REITs試點，有助于促進綠色低碳發展的長效機制，盤活新能源項目，給新能源發展提供長期穩定多樣化的資金支持。”華東政法大學博士后、資深律師管曉薇告訴21世紀經濟報道記者，在傳統項目REITS基礎上，要綜合考慮新能源綠色要素的信息披露范圍，核定項目主體資質、提交申報信息的真實性，防止“泛綠”傾向，即防止以新能源項目為包裝，進行傳統的項目開展，“繞道”融資等問題。

在后續試點推進過程中，管曉薇建議要對項目申報主體的內控、合規、規范進行重點查驗，落實底層資產審核以及新能源項目真實性、技術性指標審核與驗證，考核申報主體的內控指標的合規性與項目運營規范性。“相關部門也應當出臺細則，具體化指導并積極推進新能源項目掛牌并有序擴大支持規模，制定相關開展標準。”

實際上，當前，多家能源企業正積極發起REITs項目申報。

協鑫能科相關人士表示，目前該公司正在以幾個風電項目來做試點進行申報。而特變電工今年4月份也發布了公告，選取控股公司特變電工新疆新能源股份有限公司旗下全資子公司哈密華風新能源發電有限公司、哈密風尚發電有限責任公司持有的風能、光伏發電項目為標的資產，發行基礎設施公募REITs。