近日，東方日升在接受調(diào)研時表示，產(chǎn)能方面，截止2022年第一季度，公司有12GW的電池產(chǎn)能和19.1GW的組件產(chǎn)能。目前的在建產(chǎn)的產(chǎn)能有兩個較大的項目，一個是馬來西亞的3GW電池組件項目，正在進行產(chǎn)能爬坡;另一個是5GW異質(zhì)結(jié)電池及10GW組件的寧海項目，該項目已經(jīng)開始動工，設(shè)備招投標工作也在有序推進中，根據(jù)可行性研究報告的內(nèi)容，預(yù)計2023年4月實現(xiàn)投產(chǎn)，現(xiàn)階段公司在積極利用自有資金和政府扶持資金加快進度，力爭年底前完成該項目其中2GW的電池組件產(chǎn)能。

東方日升表示，公司堅定看好HJT(異質(zhì)結(jié))，從我們HJT技術(shù)團隊給的反饋數(shù)據(jù)中來看原先的158異質(zhì)結(jié)產(chǎn)線的平均效率可達25.2%，最高能達25.5%，良率能保證在98%接近99%的水平，最近我們把原先100MW的異質(zhì)結(jié)產(chǎn)線改造并擴產(chǎn)至500MW的異質(zhì)結(jié)薄片產(chǎn)線，并且在5月10日第一片產(chǎn)品順利下線。另外公司最新的募投項目中有一個寧海15GW HJT電池+15GW組件的一期部分，即5GW電池+10GW組件，根據(jù)項目規(guī)劃，該一期部分預(yù)計2023年的4月達產(chǎn)，現(xiàn)階段公司正在積極加快進度，希望在年底能夠完成投產(chǎn)2GW異質(zhì)結(jié)電池+2GW組件的產(chǎn)能。

關(guān)于TOPCon方面，公司也有一只團隊對其進行研究，在安徽滁州的基地也有一條500MW的產(chǎn)線，我們認為TOPCon技術(shù)在延長存量PERC產(chǎn)線生命周期方面有著較大的優(yōu)勢。

1、公司近況介紹

東方日升是以光伏下游電池組件的制造為主的一家企業(yè)。在過去的兩年里，原料價格不斷上漲，偏期貨定價性質(zhì)的組件價格在不斷追趕原料的上漲，在這一過程中，公司的制造板塊壓力較大。一直到去年12月份，原料價格的漲勢有所緩和，組件漲價幅度追趕至相對合理值。因此公司在22年第一季度公司電池組件業(yè)務(wù)經(jīng)營情況較為平穩(wěn)，盈利情況相對良好。另外通過近一年的改造，公司旗下的硅料廠于去年10月份開始進入正常生產(chǎn)狀態(tài)，在經(jīng)過去年的產(chǎn)線良率攀升后，在今年一季度為公司創(chuàng)造不少的盈利。公司整個一季度的收入主要是由公司的制造板塊提供的，即硅料以及電池組件板塊貢獻的營收及利潤。產(chǎn)能方面，截止2022年第一季度，公司有12GW的電池產(chǎn)能和19.1GW的組件產(chǎn)能。目前的在建產(chǎn)的產(chǎn)能有兩個較大的項目，一個是馬來西亞的3GW電池組件項目，正在進行產(chǎn)能爬坡;另一個是5GW異質(zhì)結(jié)電池及10GW組件的寧海項目，該項目已經(jīng)開始動工，設(shè)備招投標工作也在有序推進中，根據(jù)可行性研究報告的內(nèi)容，預(yù)計2023年4月實現(xiàn)投產(chǎn)，現(xiàn)階段公司在積極利用自有資金和政府扶持資金加快進度，力爭年底前完成該項目其中2GW的電池組件產(chǎn)能。

2、公司組件出貨在歐洲地區(qū)的占比，并且請細分歐洲各個地區(qū)出貨情況

公司在一季度出貨主要是外銷，而國內(nèi)是傳統(tǒng)淡季。總的來說歐洲部分占到公司一季度出貨的約三分之一，細化來說公司在歐洲的傳統(tǒng)光伏市場，例如德國、西班牙等，以及新興的東歐市場，例如波蘭、匈牙利等。

3、公司在歐洲分布式市場的差異化競爭力

公司在歐洲地區(qū)是由一定的差異化競爭力的。公司產(chǎn)品的尺寸從大到小都有，比較豐富，可以滿足不同的市場需求，具體來說我們的泰坦組件在分布式市場的接受度就相對較高。

4、公司在南美市場的出貨情況，對今年南美市場的預(yù)期是什么樣的

公司第一季度在南美市場的出貨大概占到總體的五分之一。南美洲是公司近年開拓的重要市場，特別是巴西、智利，考慮到當?shù)氐恼С智闆r以及豐富的光熱資源，我們對于南美市場今年的發(fā)展還是比較樂觀的。

5、公司旗下硅料廠的近況，以及全年盈利貢獻預(yù)期

公司旗下硅料廠——聚光硅業(yè)是在2020年10月收購，由于其存量產(chǎn)能投產(chǎn)時間相對較早，2021年通過技改升級，在2021年的10月份開始進入穩(wěn)定生產(chǎn)狀態(tài)，年化產(chǎn)能1.2萬噸，2022年1季度實現(xiàn)銷量2500噸。

6、公司對于硅料價格的預(yù)期

從供需角度考慮，硅料乃至整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價格波動主要是由供需關(guān)系暫時失衡導致，未來隨著產(chǎn)能的逐漸釋放，包括硅料在內(nèi)的光伏原、輔材料價格波動都會得到一定程度的緩解，公司相信大方向會是這樣，但是過程中會涉及到光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的博弈。從行業(yè)發(fā)展的角度考慮，公司希望硅料價格能夠回歸合理水平，因為從長期來看，這對于光伏行業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展是至關(guān)重要的。

7、公司新電池技術(shù)近況和相關(guān)產(chǎn)線的投產(chǎn)情況

公司堅定看好HJT(異質(zhì)結(jié))，從我們HJT技術(shù)團隊給的反饋數(shù)據(jù)中來看原先的158異質(zhì)結(jié)產(chǎn)線的平均效率可達25.2%，最高能達25.5%，良率能保證在98%接近99%的水平，最近我們把原先100MW的異質(zhì)結(jié)產(chǎn)線改造并擴產(chǎn)至500MW的異質(zhì)結(jié)薄片產(chǎn)線，并且在5月10日第一片產(chǎn)品順利下線。另外公司最新的募投項目中有一個寧海15GWHJT電池+15GW組件的一期部分，即5GW電池+10GW組件，根據(jù)項目規(guī)劃，該一期部分預(yù)計2023年的4月達產(chǎn)，現(xiàn)階段公司正在積極加快進度，希望在年底能夠完成投產(chǎn)2GW異質(zhì)結(jié)電池+2GW組件的產(chǎn)能。

關(guān)于TOPCon方面，公司也有一只團隊對其進行研究，在安徽滁州的基地也有一條500MW的產(chǎn)線，我們認為TOPCon技術(shù)在延長存量PERC產(chǎn)線生命周期方面有著較大的優(yōu)勢。

8、異質(zhì)結(jié)電池技術(shù)的降本情況

從公司目前500MW的210異質(zhì)結(jié)薄片中試線的反饋情況來看，目前已經(jīng)開始使用120微米的薄硅片以及低銀含的漿料。當然中試線和量產(chǎn)線會有一些差異，具體量產(chǎn)線上的效果還需要等待我們寧海項目一期的量產(chǎn)。

9、公司對于儲能業(yè)務(wù)的情況

公司始終認為未來光伏電站的形態(tài)是光儲一體，因此公司目前專注于鋰離子電池儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、集成、銷售、服務(wù)的一體化經(jīng)營，憑借領(lǐng)先的儲能電池技術(shù)和電力電子技術(shù)為客戶提供儲能系統(tǒng)的一站式解決方案，推動公司“光儲”、

“光儲充”一體化解決方案、智能微電網(wǎng)解決方案進行商業(yè)化應(yīng)用。目前公司的儲能業(yè)務(wù)整體還處于前期布局和技術(shù)積累的階段，盈利能力相對公司的其他板塊業(yè)務(wù)較為有限，但是從營收情況來看，公司儲能業(yè)務(wù)部分的增速會在今年保持一個較高水準。

10、公司接下來的銷售重心

一方面，公司的伏曦系列組件在下半年會有比較大的推動動作，也就是我們的異質(zhì)結(jié)組件產(chǎn)品。預(yù)計在年末會有一些測試性質(zhì)的出貨，同時會和客戶做一些測試，當然這主要是歐洲方面的。另一方面，我們的泰坦組件系列，從目前的情況來看市場需求還是相對旺盛的，公司也會加大在該系列銷售方面的投入。