截至5月下旬，國際動力煤市場依舊偏強運行。月環比來看，國際市場各主要動力煤價格均紛紛上漲，周環比來看，澳洲和印尼煤價呈現出高位震蕩或小幅下調態勢，但南非和歐洲三港煤價仍繼續上行。

近期，歐洲、日韓等地區買家仍積極采購，疊加國際市場上各主要煤炭出口國供應繼續收緊，推動國際動力煤價格整體呈上升趨勢。

印尼煤方面，由于進口印尼動力煤較中國國內煤價持續倒掛，加之人民幣兌美元匯率不斷貶值，海運費持續高企，貿易商進口成本增加，市場觀望居多，減緩采購。與此同時，由于俄羅斯煤價格相比印尼煤具有優勢，部分國內終端用戶試圖尋求增加俄煤進口以替代印尼煤。比如，在中國國內某電企本周最新發布的招標中，就以較低價格中標了少量俄羅斯動力煤。目前，中俄雙方一直在推動更為合理的結算方式，部分俄羅斯礦商表示，他們正在通過跨境人民幣結算系統與中國買家進行交易。然而，在進口實操中還是存在一些問題，由于目前的支付方式只能用人民幣國際支付系統，而我國的系統無法完全規避掉國際金融結算系統，導致結算程序較為繁瑣，一定程度上抑制了終端采購俄煤的積極性。

近期，受到中國市場情緒偏弱影響，再加上中國貿易商向印度轉售煤炭的情況有所增加，對印度持續火熱的進口市場情緒帶來下行壓力。隨著前期積極進口，電廠庫存有所積累，再加上運費高企進口成本增加，印度買家采購節奏在本周略有放緩，印尼煤價在持續上行后小幅下調。然而，后期來看，印尼煤價仍有上行預期。印尼政府要求礦商應優先滿足國內電廠需求，煤炭出口受到一定限制，此外，印尼降雨偏多導致產量增加受限，印尼煤炭出口量將繼續偏緊。需求端來看，中國耗煤用戶仍對低卡煤有一定需求。另外，印度、日韓和歐洲地區的采購需求也將對印尼煤價帶來一定支撐。