五一節后以來，國內疫情逐漸好轉，工業企業開工率提高，終端日耗開始反彈，加上部分地區要求電廠提高庫存，刺激終端采購需求逐漸釋放。同時，水泥、化工等非電終端也有補庫需求，沿海煤炭市場情緒轉好，煤價整體偏強。但周內政策調控消息密集，市場看漲信心不足，今日市場價格整體維持平穩。

一是供需基本面均衡施壓煤價上行。隨著近期市場情緒的好轉，榆林、鄂爾多斯等主產地煤礦整體銷售情況良好，多礦呈車等煤現象。而煤炭消費淡季疊加疫情仍多點散發背景下，沿海八省終端煤炭日耗較常年仍偏弱，庫存延續增長，達到往年同期水平。短期需求偏淡，終端經過壘庫后，采購壓力不大。疫情和水電雙重壓制下，煤炭市場需求不振，供需基本面均衡使得短期煤價反彈力度有限。

二是政策對煤價的引導作用加強。近期多省區明確了煤炭出礦環節中長期及現貨交易合理區間范圍，產地對于價格政策管控加強，煤礦紛紛主動降價配合政策。且個別煤礦價格過高要求相關核查反饋的通知后，產地情緒略趨向謹慎。在各地落實增產增供政策、5月價格新政執行等一系列政策密集顯效且逐步增強，市場對后市較為謹慎，煤價大幅上行較難。

三是，疫情緩和后復工預期增強。目前，疫情對煤耗需求的影響較大，尤其是長三角地區尚未恢復到全面復工復產階段，沿海終端日耗同比維持下降態勢。近日，疫情有明顯好轉，且政策要求嚴禁拉閘限電，在迎峰度夏來臨前，疊加6月疫情轉好復產復工的預期，下游仍有采購需求，市場情緒整體偏樂觀。

綜合來看，大秦線檢修以來港口庫存整體平穩，國內疫情形勢依然嚴峻疊加市場淡季，需求成色不足限制價格上漲有限。但外貿市場補充作用存在壓力，后市不確定性因素仍存，需密切關注政策調整及疫情好轉后供需變化。