煤炭供應(yīng)高位略有下降。根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，5月1日當(dāng)周，晉陜蒙442家煤礦周度產(chǎn)量2746萬(wàn)噸，周環(huán)比減少23萬(wàn)噸，降幅0.8%，產(chǎn)能利用率降至82.7%，產(chǎn)量略有下降主要是受五一假期的影響。

終端耗煤加速下降、庫(kù)存繼續(xù)累積。根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，25省動(dòng)力煤終端月度日均耗煤427萬(wàn)噸/日，周環(huán)比減少19萬(wàn)噸/日，同比減少24萬(wàn)噸/日。庫(kù)存增加至9855萬(wàn)噸，周環(huán)比增加122萬(wàn)噸，同比增加2530萬(wàn)噸。疫情疊加五一小長(zhǎng)假對(duì)終端耗煤的影響不容小覷，是終端補(bǔ)庫(kù)的窗口期。

港口能否繼續(xù)累庫(kù)尤為重要。根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，北方九港煤炭庫(kù)存2019萬(wàn)噸，周環(huán)比增加28萬(wàn)噸，同比減少297萬(wàn)噸。5月1日-20日，大秦線進(jìn)行為期20天的春季檢修，影響港口調(diào)入量20-30萬(wàn)噸/日。同時(shí)，其它線路基本在滿負(fù)荷運(yùn)行，加之疫情對(duì)公路運(yùn)輸?shù)挠绊懀虼笄鼐€檢修而影響的港口調(diào)入量通過(guò)其它途徑補(bǔ)充的可能性有限。終端目前在限價(jià)政策的影響下，觀望情緒較濃，雖然詢盤增加，但是實(shí)際成交并不樂(lè)觀，以剛性采購(gòu)為主。但是，隨著“迎峰度夏”臨近，采購(gòu)需求也將逐步釋放。5月份，港口大幅度補(bǔ)庫(kù)存在一定的壓力。

綜合來(lái)看，供應(yīng)端生產(chǎn)將繼續(xù)維持高位，中環(huán)環(huán)節(jié)受運(yùn)力的影響，港口補(bǔ)庫(kù)存在一定壓力，需求端也將在5月下旬開(kāi)啟“迎峰度夏”前的補(bǔ)庫(kù)，采購(gòu)需求釋放。但是，疫情對(duì)需求端的影響不容忽視，如果疫情繼續(xù)，或在一定程度上緩解終端補(bǔ)庫(kù)壓力。