四月份，民用電負荷回落，疊加疫情影響，工業用電負荷偏弱，煤炭市場迎來了一年中最低迷的階段。隨著五月份，沿海地區復工復產、“迎峰度夏”備煤及新價格政策的落地，市場活躍度預期或再次提升。

近幾天，大秦線日發運量回歸至120萬噸的高位，環渤海港口重新進入壘庫狀態;疊加國務院要求提升能源保障能力，引導煤價運行在合理區間，市場情緒變差，部分貿易商出貨意愿提高，價格下調。與此同時，下游電廠庫存高位，民用電和工業用電負荷不高;電廠采購放緩，接貨價格偏低。部分貿易商擔心5月1日后市場有變化，煤炭價格會大幅下跌，因此，著急在四月下旬出貨，促使市場貨盤明顯增多。

本周，市場呈現供求平衡態勢，煤價緩慢下滑。首先，長三角等地疫情尚未出現拐點，工業用電需求不強，沿海八省電廠日耗只有160萬噸，比春節期間略強;在長協夠用的情況下，市場招標采購需求減少。其次，大秦線事故影響減弱，環渤海港口再次進入壘庫狀態。再次，在保供穩價政策背景下，以及5月份新價格機制執行預期下，下游采購積極性短期或難以提升，尤其對高價比較抵觸，壓價空間較大。大秦線發運恢復正常后，臨時增加了11個小天窗，每日運量較高位時下降5萬噸左右，整體調入恢復至120萬噸/日;而調出量則受下游拉運影響有所下降，環渤海港口庫存小幅回升。

五月份，沿海煤市會逐漸活躍起來。首先，大秦線春季集中檢修仍舊暫定于5月1日開始，到5月20日結束，按以往經驗，檢修期間日運量維持在107萬噸左右，環渤海港口庫存很難繼續增加。其次，五月之后，疫情好轉，社會復工復產增加;并且因疫情封控導致訂單積壓，疫情結束之后會有集中生產的情況，隨后進入六月份的迎峰度夏，市場繼續看好。再次，進口煤不會有太大增量。印尼煤發運縮水，俄煤暫無法大規模進入國內市場。由于進口煤炭資源量下降的影響，一季度我國煤炭進口同比減少4.2%。預計四月份，我國進口煤會保持在1600萬噸左右。未來20-30天，若疫情能夠得到有效控制，大批終端企業集中復工復產;疊加電廠為“迎峰度夏”做準備，采購需求集中釋放，市場將出現反彈。