煤炭產(chǎn)量維持較高水平。目前疫情對(duì)生產(chǎn)端的影響表現(xiàn)不明顯，產(chǎn)量仍然保持在較高的水平。根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，4月8日當(dāng)周，鄂爾多斯日均產(chǎn)量262萬噸/日，周環(huán)比上漲13萬噸/日，同比增加90萬噸/日。

2021-2022年4月8日鄂爾多斯日產(chǎn)量情況

終端耗煤高位回落。根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入4月份，終端耗煤同比負(fù)增長(zhǎng)的情況未能得到改善，甚至降幅有所擴(kuò)大，截至4月8日，25省動(dòng)力煤終端月度日均耗煤482萬噸/日，同比下降42萬噸/日。

25省動(dòng)力煤終端用戶庫(kù)存和耗煤情況

產(chǎn)銷平衡繼續(xù)被打破。4月8日當(dāng)周，鄂爾多斯日均銷量228萬噸/日，較產(chǎn)量低34萬噸/日。通過“2021-2022年4月8日鄂爾多斯產(chǎn)銷量對(duì)比情況”圖也可以看出，自3月份以來，鄂爾多斯產(chǎn)量持續(xù)大于銷量、產(chǎn)銷差不斷擴(kuò)大，且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，階段性打破了“以銷定產(chǎn)、產(chǎn)銷動(dòng)態(tài)平衡”的局面。一方面，疫情影響運(yùn)輸效率;另外一方面，季節(jié)性消費(fèi)淡季到來，疊加疫情導(dǎo)致部分地區(qū)工廠等出現(xiàn)停減產(chǎn)情況，工業(yè)用煤用電需求減少，終端補(bǔ)庫(kù)需求降低。

2021-2022年4月8日鄂爾多斯產(chǎn)銷量對(duì)比情況

港口庫(kù)存逐步累積。根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日，北方九港庫(kù)存反彈至2024萬噸，創(chuàng)1月中旬以來新高。一方面，大秦線等鐵路運(yùn)力方面全力滿發(fā)，港口調(diào)入維水平下降不明顯;另一方面，終端日耗下降，導(dǎo)致其壓價(jià)意愿明顯，采購(gòu)不積極，港口調(diào)出周均減少10萬噸/日左右。

2019-2022年3月18日北方港煤炭庫(kù)存情況

綜合來看，坑口、站臺(tái)以及港口庫(kù)存都處于一個(gè)累庫(kù)的過程。終端方面，短期內(nèi)疫情對(duì)煤炭消費(fèi)的影響不容小覷，耗煤降幅大概率在消費(fèi)淡季的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴(kuò)大。供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定、消費(fèi)預(yù)期偏弱的情況下，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格仍有下降的空間。同時(shí)，該時(shí)間節(jié)點(diǎn)或?qū)⒊蔀榻K端補(bǔ)庫(kù)的良好時(shí)機(jī)。