動力煤市場

本周因受到疫情擾動，動力煤市場先弱后穩。產地部分煤礦拉煤車明顯減少，下游終端客戶壓價觀望，有些煤礦庫存壓力增加、主動降價促銷。截至4月8日，山西中途汽運指數0.4162元/噸公里，短途指數0.4978元/噸公里;陜西中途汽運指數0.4032元/噸公里，短途指數0.5925元/噸公里;內蒙古中途汽運指數0.4661元/噸公里，短途指數0.6182元/噸公里。全國港口庫存連續一個月上漲，截至4月6日全國港口動力煤總庫存4424.1萬噸，周環比增加250.8萬噸，月環比增加633萬噸。截至4月8日，秦港庫存503萬噸，周環比基本下降4萬噸，鐵路調入量49萬噸，錨地船舶29艘，預到船舶11艘;曹妃甸港庫存363萬噸，周環比減少23萬噸，鐵路調入量20.1萬噸，錨地船舶20艘，預到船舶5艘;國投京唐港庫存164萬噸，周環比增加23萬噸，鐵路調入量12.6萬噸，錨地船舶11艘，預到船舶4艘。

近期疫情影響的區域進一步擴大，眾多下游企業停產，沿海八省電廠日耗降至160萬噸左右，庫存可用天數18天。清明節放假期間港口情緒比較低迷，下游觀望多詢貨少，價格接受程度較低，但是到節后情緒有明顯緩和，價格止跌趨穩，甚至有個別反彈跡象，買賣雙方互相試探。短期來看，消費預期邊際轉弱，大秦線集中修再次推遲至5月1日-20日，檢修時間由原計劃的30天縮短為20天，將有利于加緊打高港口庫存，疫情帶來的不確定性太大，若下游需求進一步減弱，價格也將隨之進入下跌通道。此外，國家發改委向相關省區、能源央企發了《關于成立工作專班推動煤炭增產增供有關工作的通知》持續推進增產增供，后續將密切關注政策、疫情和下游采購節奏變動。

焦炭市場

本周焦炭價格第五輪提漲200元，河北個別鋼廠焦炭庫存偏低已接受漲價，預計本輪提漲將逐步落地。唐山地區疫情形勢緩解，鋼廠高爐陸續開始恢復生產，焦炭補庫意愿較強。焦化利潤尚可，焦企生產基本穩定，山西發生疫情原料煤到貨不暢，對焦爐開工影響暫時有限。因運輸問題部分焦企出貨受阻，焦炭庫存有所增加。由于期貨價格走低等，港口貿易商報貨增多。截至8日，山西呂梁準一級冶金焦價格 3350元;河北唐山準一級冶金焦價格3720元，日照港準一級冶金焦3850元。

下游鋼材市場受疫情影響終端需求不佳，鋼價走勢震蕩偏弱，疊加原料價格上漲，鋼材利潤維持低位。唐山鋼廠復產庫存偏低，焦炭采購需求良好，短期焦炭市場偏強運行，第五輪提漲將逐步落實。目前考慮疫情多地擴散，市場對鋼材終端需求復蘇預期有所轉弱，焦炭港口貿易商出貨積極性提升。鋼廠復產補庫期間焦炭價格預計維持穩中偏強，鋼廠高爐開工基本恢復后焦炭走勢或將受鋼材利潤壓制，關注后期鋼價走勢、運輸情況及疫情形勢等。

煉焦煤市場

本周煉焦煤主產區山西疫情散點式爆發，疫情防控之下，公路交通運輸嚴重受阻，導致部分煤礦庫存有一定積累，但目前并未影響到煤礦的正常生產，未受影響區域的洗煤廠焦化廠都在積極補庫之中。

從產地價格來看，目前因區域分化，價格漲跌互現，預計短期區域疫情影響之下，市場價格將繼續高位震蕩波動。

下游庫存持續偏低仍是煤價居高難下的關鍵所在。數據來看，主產地庫存疫情影響小幅累庫，5省大礦庫存合計243.47萬噸，周環比增5.78萬噸，中位水平;港口煉焦煤庫存小幅回升，72港煉焦煤庫存上升18萬噸至565萬噸，低位水平;進口煉焦煤港口庫存回升5萬噸至202萬噸，低位水平;下游247家鋼廠和230家獨立焦企繼續去庫，合計庫存1965.1萬噸，周環比減少40.93萬噸;而焦企和鋼廠本周開工仍在上漲，230家焦爐產能利用率78.3%，增0.2%，247鋼廠焦爐產能利用率88.08% 增 0.1 %，高爐開工率79.27%，增1.82%，但同比去年依舊下降4.59%，后期仍有上漲空間。

因而，低庫存高需求之下，煉焦煤供需基本面依舊良好，目前主要受疫情影響嚴重，交通不暢，有所阻斷，需要重點密切關注疫情防控走勢。