國(guó)家發(fā)改委近日頻頻出手，約談煤炭、鐵礦石等有關(guān)企業(yè)和部門，并且這一系列動(dòng)作還在繼續(xù)擴(kuò)大覆蓋面。據(jù)消息人士透露，針對(duì)鐵礦石貿(mào)易企業(yè)的提醒告誡專題會(huì)議2月15日剛剛落幕，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司會(huì)同市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局于今天上午又在青島再次召開“提醒告誡專題會(huì)議”。

據(jù)悉，第二批受邀參與“提醒告誡專題會(huì)議”的企業(yè)是清一色的鐵礦石貿(mào)易企業(yè)，既有外資，也有民企，包括瑞鋼聯(lián)、唐山凱榮、唐山海馳、寧波古劍、日照晶茂、嘉能可、摩科瑞、托克、伊藤忠、嘉吉等。

第一次專題會(huì)議是國(guó)家發(fā)改委會(huì)同市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)期貨部舉行的，受邀參與的是清一色的央企國(guó)企，包括五礦集團(tuán)、中信金屬、中航國(guó)際礦產(chǎn)資源、廈門建發(fā)、冀東發(fā)展、廈門國(guó)貿(mào)、物產(chǎn)中大、浙商中拓、廈門象嶼等。

參會(huì)企業(yè)都被要求書面提供本企業(yè)在全國(guó)各港口鐵礦石庫(kù)存數(shù)據(jù)，以及近期參與鐵礦石期現(xiàn)貨交易等詳細(xì)情況。

據(jù)市場(chǎng)知情人士透露，國(guó)家發(fā)改委下一步還將赴大商所等交易所、重點(diǎn)港口進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。有分析人士表示，鐵礦石價(jià)格虛高的泡沫應(yīng)該被戳破了。

大幅波動(dòng)不利于產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展

自去年12月以來，鐵礦石價(jià)格漲勢(shì)洶涌。62%普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)在1月28日達(dá)到147.9美元/噸，較2021年11月18日87.2美元/噸的低點(diǎn)有明顯上漲。而在虎年春節(jié)后，62%普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)進(jìn)一步上漲，在2月11日一度達(dá)到150.15美元/噸。

之后，國(guó)家相關(guān)部門開始密集發(fā)聲，以國(guó)家發(fā)展改革委牽頭、包括市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等多部委，針對(duì)春節(jié)前后鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)的情況，先是于2月9日聯(lián)合約談?dòng)嘘P(guān)鐵礦石資訊企業(yè)，2月11日稱將赴部分商品交易所、重點(diǎn)港口開展鐵礦石市場(chǎng)監(jiān)管調(diào)研。

從約談鐵礦石資訊企業(yè)，到約談鐵礦石貿(mào)易企業(yè)，要求重點(diǎn)了解這些貿(mào)易企業(yè)近期的鐵礦石庫(kù)存變化及有關(guān)企業(yè)參與鐵礦石期現(xiàn)貨交易情況，釋放出了主管部門打擊捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格、惡意炒作的信號(hào)，市場(chǎng)很快聞聲而動(dòng)。2月15日，午盤鐵礦石期貨有9支合約跌停，創(chuàng)開春來最大的暴跌記錄。

據(jù)參會(huì)人士透露，在第一次提醒告誡專題會(huì)議上，各家企業(yè)匯報(bào)了經(jīng)營(yíng)及庫(kù)存期現(xiàn)貨情況。總體來看，各家持有庫(kù)存多在100-200萬噸(含代理、礦山庫(kù)存前置、銷售未放貨)，套保比例在80-100%，基本多以服務(wù)鋼廠為主。

中國(guó)對(duì)進(jìn)口鐵礦石依賴率超過80%，是世界上最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)。行業(yè)協(xié)會(huì)也在與四大國(guó)際鐵礦石供應(yīng)商溝通，并關(guān)注長(zhǎng)協(xié)違約問題。

近日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍與力拓(Rio Tinto)鐵礦市場(chǎng)營(yíng)銷副總裁方睿思(Simon Farry)舉行視頻會(huì)議。駱鐵軍指出，鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)不利于產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和各方長(zhǎng)期利益，希望力拓繼續(xù)高度重視中國(guó)鋼鐵企業(yè)的訴求，保障長(zhǎng)協(xié)合同的執(zhí)行。

方睿思表示，贊同鐵礦石價(jià)格應(yīng)由實(shí)際供需決定，力拓將繼續(xù)開展現(xiàn)貨交易以支持公開透明的價(jià)格形成，并將盡最大努力來滿足中國(guó)對(duì)其鐵礦石品質(zhì)和數(shù)量的需求。

但毫無疑問，得益于強(qiáng)勁的大宗商品市場(chǎng)價(jià)格，鐵礦石供應(yīng)商們已經(jīng)在這輪漲價(jià)中獲益頗豐。

礦業(yè)巨頭必和必拓近日發(fā)布了2022上半財(cái)年業(yè)績(jī)公報(bào)(截至2021年12月31日)。報(bào)告稱，得益于嚴(yán)格的成本控制、強(qiáng)勁的大宗商品市場(chǎng)價(jià)格以及西澳鐵礦接近歷史最高紀(jì)錄的產(chǎn)量，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了64%的利潤(rùn)率，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)躍升50%，達(dá)148億美元。當(dāng)期持續(xù)性經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)為185億美元，利潤(rùn)率達(dá)到64%。所有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的可分配利潤(rùn)為94億美元，當(dāng)期可分配利潤(rùn)為107億美元，較去年同期增長(zhǎng)77%。

國(guó)內(nèi)各家鐵礦石貿(mào)易企業(yè)也在采取一些措施對(duì)沖。比如，多渠道采購(gòu)貨源，尤其是非主流資源、混配礦或港口選礦提純提高低品貨利用效率、積極利用交割倉(cāng)庫(kù)等。但收效尚待觀察。

如何標(biāo)本兼治?

鐵礦石是工業(yè)的糧食，一有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)帶來連鎖反應(yīng)，直接擠壓下游產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)空間。目前鐵礦石市場(chǎng)關(guān)注度已在風(fēng)口浪尖。

據(jù)悉，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)成立了原料委員會(huì)，商討長(zhǎng)協(xié)的簽訂量，并配合相關(guān)部門研究指數(shù)定價(jià)。

“因?yàn)榈羝谝妆蝗藶椴倏兀罄m(xù)要推出港口人民幣現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，以61%品位為基礎(chǔ)，目前正在和mysteel、 北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所進(jìn)行溝通。”有關(guān)人士透露。

據(jù)參與提醒告誡專題會(huì)議的有關(guān)人士介紹，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局方面在會(huì)上告誡有關(guān)企業(yè)，要樹立大局意識(shí)，增強(qiáng)自律意識(shí)，強(qiáng)化法律意識(shí)，從講政治的高度認(rèn)識(shí)維護(hù)大宗商品價(jià)格的穩(wěn)定，提出企業(yè)自主定價(jià)不等于隨意定價(jià)，不得串通、炒作，要降低庫(kù)存，以供給鋼廠為主。

發(fā)改委價(jià)格司有關(guān)人士也提醒，不要盲目在招標(biāo)平臺(tái)挺價(jià)，對(duì)于某些價(jià)格指數(shù)，如果有必要，也是有法律依據(jù)去進(jìn)行監(jiān)管的，對(duì)于炒作企業(yè)也要追責(zé)，有些可能會(huì)面臨處罰。

據(jù)悉，目前有關(guān)部門正在考慮對(duì)鋼鐵產(chǎn)品出口進(jìn)行調(diào)節(jié)，或會(huì)限制和減少低端初級(jí)產(chǎn)品的出口。

蘭格鋼鐵鐵礦部分析人士表示，國(guó)家發(fā)改委去年以來針對(duì)鋼材、鐵礦石、煤炭、銅、鋁等有色品種做過幾十次的“發(fā)聲”，在市場(chǎng)行情脫離基本面“野蠻”發(fā)展的時(shí)候，總能通過強(qiáng)力的震懾作用，有效地遏制住了價(jià)格的“脫韁”操作。

“最有代表性的是去年5月24日，發(fā)改委連同工業(yè)和信息化部、國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等五個(gè)部委召開會(huì)議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場(chǎng)影響力的重點(diǎn)企業(yè)。”上述人士表示，這一動(dòng)作當(dāng)時(shí)有效且精準(zhǔn)地打擊了外部通脹傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)大宗商品的“虛火”，使得國(guó)內(nèi)大宗商品“退燒”，鐵礦石也才從233美金的高位跳水，走出了一輪暴跌行情，回歸到了基本面。

上述人士認(rèn)為，此次發(fā)改委約談，是對(duì)散布虛假信息，炒作鐵礦石價(jià)格的一次有力打擊，有利于，去偽存真，還原鐵礦石行業(yè)一個(gè)真實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境。

“期待在新加坡掉期上做多，來倒逼現(xiàn)貨價(jià)格的騷操作，終會(huì)有被隔空精準(zhǔn)打擊的那一天。”蘭格鋼鐵鐵礦部分析人士表示，新加坡掉期沒有遵循國(guó)內(nèi)鐵礦石基本面的變化，價(jià)格堅(jiān)挺，會(huì)導(dǎo)致鐵礦石遠(yuǎn)月價(jià)格成本較高，間接地抬高了遠(yuǎn)月的現(xiàn)貨價(jià)格。

“鐵礦石投機(jī)資金確實(shí)很多，他們根本不交割。企業(yè)把大量的貨壓到盤子上，他們馬上跑掉。”一位期貨業(yè)資深人士分析稱，企業(yè)如果在新加坡指數(shù)上買進(jìn)現(xiàn)貨，國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格跟不上，拉大基差，企業(yè)就會(huì)離開國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)。“用新加坡指數(shù)定價(jià)后的現(xiàn)貨，一定要同時(shí)在大連盤子上做空賣出。如果大連盤子跟不上新加坡指數(shù)，期貨的空頭就會(huì)退出期貨市場(chǎng)，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)貨的多頭。”

上述人士建議，可以大量投放實(shí)貨，注冊(cè)倉(cāng)單交割，同時(shí)“交易所要嚴(yán)格審查交割基金資質(zhì)，不是鋼鐵企業(yè)，不能接貨。空頭交割的，提交擔(dān)保后，免除或減少持倉(cāng)保證金。”

對(duì)鋼價(jià)影響幾何?

除去投機(jī)炒作因素，鐵礦石市場(chǎng)的供需基本面是決定價(jià)格走勢(shì)的核心。

從市場(chǎng)供需關(guān)系來看，蘭格鋼鐵網(wǎng)高級(jí)分析師張豐睿表示，年后鐵礦石價(jià)格的持續(xù)上漲，主要是因?yàn)殡S著宏觀形勢(shì)持續(xù)向好，鐵礦石的需求預(yù)期也不斷好轉(zhuǎn)。而供應(yīng)端，因?yàn)榘闹藓桶臀髟谝患径忍幱趥鹘y(tǒng)的極端天氣多發(fā)季節(jié)，因此市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)端有一定的擔(dān)憂。因此，在市場(chǎng)對(duì)于鐵礦石供需偏緊的預(yù)期下，刺激了市場(chǎng)投機(jī)需求的增加，從而帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格的上漲。

張豐睿表示，在目前投機(jī)需求被明顯抑制的情況下，鐵礦石價(jià)格也跟隨出現(xiàn)大幅回調(diào)。展望3月份，隨著秋冬季限產(chǎn)的逐步結(jié)束，預(yù)計(jì)鋼廠復(fù)產(chǎn)情況會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)，對(duì)需求端有一定支撐，同時(shí)，進(jìn)入三月份后澳洲巴西也將逐步開始從季節(jié)性影響中走出，因此在供需均有恢復(fù)預(yù)期的情況下，后期鐵礦石價(jià)格或?qū)⒈３终鹗幾邉?shì)。

而本輪鐵礦石價(jià)格下跌對(duì)于鋼材價(jià)格的影響，張豐睿認(rèn)為，隨著鐵礦石價(jià)格的下調(diào)，鋼廠的煉鋼成本將出現(xiàn)下降;如果鋼材需求不及預(yù)期，疊加煉鋼成本的支撐明顯減弱，將對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)帶來一定的影響。

但值得注意的是，在鐵礦石價(jià)格大幅上漲之時(shí)，鋼材價(jià)格雖然也保持上漲的態(tài)勢(shì)，但漲幅遠(yuǎn)低于鐵礦石漲幅。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月14日，國(guó)內(nèi)十大重點(diǎn)城市三級(jí)螺紋鋼(Φ25mm)平均價(jià)格為4978元/噸，較11月18日的4683元/噸的低位，累計(jì)上漲了295元/噸，漲幅僅為6.3%，而同時(shí)段鐵礦石的漲幅則高達(dá)60.87%。

因此，在鐵礦石價(jià)格降幅相對(duì)有限，而鋼材價(jià)格前期上漲幅度相對(duì)鐵礦石漲幅較弱的狀態(tài)下，目前鐵礦石價(jià)格的下調(diào)，難以對(duì)鋼價(jià)造成明顯影響。

從鐵礦石供應(yīng)端來看，行業(yè)分析數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)各大礦山2022財(cái)年生產(chǎn)計(jì)劃情況來看，力拓和淡水河谷目標(biāo)產(chǎn)量與去年基本持平，必和必拓和FMG均存在一定增量，并且高礦價(jià)下，其它礦山例如英美等也將有一定增產(chǎn)的潛力，預(yù)計(jì)2022年全球鐵礦石產(chǎn)量同比將小幅增加。