根據(jù)硅業(yè)分會的統(tǒng)計，截止到2021年底，全國多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共13~14家，總產(chǎn)能約58萬噸。

2021年硅料的高利潤，讓許多企業(yè)眼熱!據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年至今，至少有14家光伏業(yè)內(nèi)的企業(yè)號稱要新投、擴產(chǎn)多晶硅，總產(chǎn)能超過209萬噸。連汽車行業(yè)龍頭企業(yè)——吉利集團也要投資5萬噸硅料，且項目已經(jīng)開工!

這210多萬噸產(chǎn)能預期將在2022~2024年逐漸釋放。這會讓多晶硅賽道，在未來變的異常擁擠!

一、光伏企業(yè)利潤：一半海水，一半火焰

1、硅料企業(yè)2021年利潤均大幅增長

2月13日晚通威股份布2021年度業(yè)績快報，經(jīng)初步核算，2021年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入666.02億元，同比增長50.68%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤82.03億元，同比增長127.35%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為83.82億元，同比增長248.03%;基本每股收益1.8222元，同比增長112.35%。

通威的利潤高增長在硅料企業(yè)里并非個案，其他硅料企業(yè)的利潤也大幅增長。

1月14日，新特能源在港交所公告，集團預期2021年利潤不少于人民幣50億元，同比漲幅大于610%。

1月25日，大全新能源發(fā)布業(yè)績預告，2021年1-12月歸屬母公司的凈利潤為56-58億元，同比增長約450%。

國外的硅料企業(yè)利潤同樣大幅增長。作為海外多晶硅的龍頭企業(yè)，瓦克集團最新的2021年度初步財務數(shù)據(jù)顯示：瓦克多晶硅業(yè)務全年實現(xiàn)息稅前利潤6.65億歐元(約47億元人民幣)，比2020年度暴增13000%。

在《光伏產(chǎn)品價格復盤》一文中介紹，硅料最大漲幅224%，全年漲幅177%，這是硅料企業(yè)利潤大漲的根源!

2、多家非垂直一體化電池片、組件企業(yè)出現(xiàn)虧損

硅料全年漲價折合成本上漲約0.54元/W;而與之鮮明對比的是，主流型號(182/210)的電池片、組件環(huán)節(jié)漲幅僅10%~15%，折合0.1~0.2元/W。

因此，與上游硅料企業(yè)利潤暴增形成鮮明對比的是，下游非垂直一體化的電池片、組件企業(yè)由于缺乏上游支撐，多家出現(xiàn)虧損。

1月29日，愛旭股份發(fā)布公告，經(jīng)初步測算，預計2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤出現(xiàn)虧損,約為-7,000萬元至-1,000萬元，扣除非經(jīng)常性損益事項后,預計公司2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤出現(xiàn)虧損,約為-20,000萬元至-10,000萬元。

1月25日，東方日升發(fā)布2021年度業(yè)績預告，預計年度營業(yè)收入為184億至194億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5250萬至-3500萬元，同比減少121.17%至131.75%，由盈轉(zhuǎn)虧;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-6.13億至-5.95億元。

二、上下游企業(yè)向硅料環(huán)節(jié)延伸

1、硅料當前的高利潤

根據(jù)大全新能源2021年的半年報，硅料成本(含折舊)約為41.5元/kg，而根據(jù)硅片分會的最新報價，硅料的當前價格為240.2元/kg。

圖片來源：大全新能源

圖片來源：硅業(yè)分會

2、上下游新產(chǎn)能達到229萬噸

硅料環(huán)節(jié)高額的利潤，吸引了眾多投資企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年至少有13家硅料的上下游企業(yè)，宣布了多晶硅新投產(chǎn)、擴產(chǎn)計劃，總規(guī)模高達209萬噸。這些產(chǎn)能，將在2022~2024年逐漸投產(chǎn);而截至2021年底，全國的多晶硅產(chǎn)能僅58萬噸。

2021年2月9日，新特宣布：在內(nèi)蒙古包頭擴產(chǎn)10萬噸;

2021年4月16日，潤陽股份宣布：在內(nèi)蒙古鄂托克前旗擴產(chǎn)10萬噸;

2021年5月11日，東方希望宣布：在寧夏石嘴山擴產(chǎn)40萬噸;

2021年6月1日，新疆晶諾宣布：在新疆胡楊河擴產(chǎn)10萬噸;

2021年6月8日，潤陽股份宣布：在寧夏石嘴山擴產(chǎn)10萬噸;

2021年6月12日，青海麗豪宣布：在青海西寧擴產(chǎn)20萬噸;

2021年6月30日，通威股份宣布：在四川樂山擴產(chǎn)20萬噸;

2021年8月8日，亞洲硅業(yè)宣布：在青海西寧擴產(chǎn)4萬噸;

2021年12月18日，大全能源宣布：在內(nèi)蒙古包頭擴產(chǎn)20萬噸;

2021年12月13日，信義光能宣布：在云南曲靖擴產(chǎn)20萬噸。

2021年12月14日，江蘇陽光集團宣布：在內(nèi)蒙古巴彥淖爾擴產(chǎn)10萬噸;

2021年12月27日，東方日升宣布：在內(nèi)蒙古擴產(chǎn)15萬噸。

2022年2月14日，國內(nèi)硅業(yè)巨頭合盛硅業(yè)公告稱，將在新疆烏魯木齊市甘泉堡經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)(工業(yè)區(qū))內(nèi)進行“新疆中部合盛硅業(yè)有限公司硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項目(年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅項目)”投資建設(shè)，項目預估總投資175億元。

3、下游龍頭也要參股硅料

除了直接投資之外，下游的龍頭企業(yè)也要參股硅料，保障自己的原材料供應。

1)晶科參股通威

2021年2月18日，通威股份與晶科能源簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，就共同投資年產(chǎn)4.5萬噸高純晶硅項目、年產(chǎn)15GW硅片項目，以及開展相應供應鏈合作達成共識。主要內(nèi)容包括：

通威股份按30%股權(quán)比例參股晶科能源15GW硅片項目公司，晶科能源按35%股權(quán)比例參股通威股份4.5萬噸高純晶硅項目公司，雙方按股權(quán)比例分紅。

在繼續(xù)執(zhí)行基于此前簽訂的硅料長單采銷協(xié)議的基礎(chǔ)上，再附加三年合計約6.5GW的硅片長單采銷合作，合作期為2021-2023年，采用市場化原則，按月議價。

2)上機參股協(xié)鑫

2021年2月28日，保利協(xié)鑫全資子公司江蘇中能與無錫上機數(shù)控簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書，就于內(nèi)蒙古自治區(qū)共同投資建設(shè)30萬噸顆粒硅的研發(fā)及生產(chǎn)項目，及下游應用領(lǐng)域的研發(fā)項目進行合作。項目總投資預計為人民幣180億元。項目將分為三期具體實施，第一期設(shè)計產(chǎn)能為6萬噸，擬投資人民幣36億元。

雙方擬透過成立合資公司的方式展開合作，江蘇中能擬于合資公司中持股65%，無錫上機擬于合資公司中持股35%。

3)晶科、晶澳參股特變電工

6月18日，特變電工控股子公司新特能源與晶科能源、晶澳科技簽訂了《投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅綠色能源循環(huán)經(jīng)濟項目暨內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司增資擴股協(xié)議書》。其中，新特能源增資28.1億元，晶科能源增資3.15億元，晶澳科技增資3.15億元。增資完成后，內(nèi)蒙古硅材料公司注冊資本由6000萬元變更為35億元，新特能源持有內(nèi)蒙古硅材料公司82%股權(quán)，晶科能源、晶澳科技分別持有內(nèi)蒙古硅材料公司9%股權(quán)。

三、汽車行業(yè)大佬也跨界做硅料!

除了傳統(tǒng)的光伏企業(yè)眼紅硅料利潤，紛紛投資、擴產(chǎn)、參股硅料企業(yè)之外，非光伏行業(yè)的企業(yè)，也來跨界投資硅料!

1、吉利汽車跨界光伏，投資硅料

2月8日，在湖北武漢東湖綜保區(qū)，湖北全省一季度重大項目集中開工活動成功舉辦。在襄陽分會場，總投資228億元、一期投資50億元的吉利科技 “硅谷” 項目開工，主要從事太陽能級多晶硅的研發(fā)生產(chǎn)，著力打造綠色硅材料產(chǎn)業(yè)集群。《東吳光伏圈》獲悉，在2021年11月，吉利科技與谷城縣舉行項目簽約儀式，雙方將在谷城投資 “硅谷” 項目，建設(shè)專業(yè)化硅產(chǎn)業(yè)園區(qū)，促進當?shù)毓璁a(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

據(jù)悉，吉利硅谷(谷城)科技有限公司注冊于襄陽市谷城縣，注冊資本1億元。公司專業(yè)從事6N太陽級多晶硅的研究開發(fā)與生產(chǎn)銷售，項目分兩期建設(shè)，一期1萬噸，二期4萬噸，通過初洗車間、精洗車間、精煉車間、機加鑄錠車間、機加制粒車間、污水處理及辦公區(qū)、生活區(qū)等項目建設(shè)，力爭三年內(nèi)分批達產(chǎn)。

四、結(jié)語

如前文所述，硅料環(huán)節(jié)高額的利潤，吸引了光伏業(yè)內(nèi)、圈外的眾多投資企業(yè)。

截至2021年底，全國的多晶硅產(chǎn)能僅58萬噸。而從目前的擴產(chǎn)計劃來看，2022年底，全球硅料產(chǎn)能將達到120萬噸以上，滿足400GW以上的組件需求!

而按照目前的需求來看，近三年內(nèi)，全球光伏組件的年需求量很難達到400GW。預期2023年多晶硅就將出現(xiàn)過剩。

誠然，前文宣布的超過200萬噸的硅料擴產(chǎn)計劃可能無法全部實現(xiàn)。即便如此，多晶硅賽道也會變的異常擁擠!